Results Comment

• THCOM รายงานกำไรสุทธิ 588 ลบ. ใน 1Q26 แต่หลังตัดรายการพิเศษจากการกลับรายการภาษีที่ชำระในอินเดียออกไป เราประเมินว่าผลขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 89 ลบ. ในไตรมาสนี้ เนื่องจากรายได้ธุรกิจบริการดาวเทียมลดลงเร็วกว่าคาด
• รายได้รวมลดลง 9% y-y อยู่ที่ 453 ลบ. ใน 1Q26 สะท้อนอุปสงค์ของบริการดาวเทียมเพื่อการแพร่ภาพกระจายเสียงที่อ่อนแอลงทั่วโลก ส่วการลดลงถึง 52% q-q นั้นเนื่องจากมีการรับรู้รายได้พิเศษ ก้อนใหญ่ในไตรมาสก่อน อัตราการใช้ประโยชน์ของดาวเทียมเฉลี่ยลดลงมาอยู่ที่ 62% ในไตรมาสนี้ จาก 64% ใน 4Q25
• กำไรขั้นต้นลดลง 25% y-y และลดลง 78% q-q เหลือ 95 ลบ. สอดคล้องกับรายได้บริการที่อ่อนตัวลง
• ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมลดลง 12% y-y และ 15% q-q มาเหลือ 174 ลบ. ใน 1Q26 โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนพนักงานที่ลดลง ภายใต้มาตรการลดค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องของบริษัท
• EBITDA ยังคงเป็นบวกที่ 18 ลบ. ใน 1Q26 เนื่องจากต้นทุนส่วนใหญ่ของธุรกิจบริการดาวเทียมเป็นค่าเสื่อมราคา ทำให้บริษัทยังสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกได้
• จากผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าคาดในไตรมาสนี้ เราจึงมองว่ามีความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการของเรา อย่างไรก็ตามเราคาดรายได้จะเริ่มฟื้นตัวหลังบริษัทปล่อยดาวเทียมดวงใหม่สำเร็จในช่วงปลายปีนี้

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version