Results Comment

• MRDIYT รายงานกำไรปกติใน 1Q26 ที่ 678 ลบ. เพิ่มขึ้น 25% y-y แต่ลดลง 20% q-q เนื่องจากผลกระทบจากฤดูกาล ผลการดำเนินงานสูงกว่าที่เราคาดเล็กน้อย และสอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ โดยกำไรที่ดีกว่าคาดส่วนใหญ่มาจากการขยายตัวของอัตรากำไรที่สูงกว่าคาด
• รายได้จากการขายเติบโต 21% y-y แต่ลดลง 59% q-q แม้ยอดขายสาขาเดิมจะทรงตัว ท่ามกลางการบริโภคที่อ่อนแอในไทย แต่ MRDIY ได้ประโยชน์จากการขยายสาขา 22% ทำให้มีจำนวนสาขารวม 1,192 แห่ง ณ 1Q26 จากการที่บริษัทยังคงแย่งส่วนแบ่งตลาดจากผู้ประกอบการรายเล็กได้อย่างต่อเนื่อง
• อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 52.0% ใน 1Q26 จาก 51.7% ใน1Q25 และ 51.7% ใน 4Q25 ปัจจัยหลักมาจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เอื้ออำนวย และต้นทุนสินค้าที่ลดลง จากข้อได้เปรียบด้านขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้นของบริษัท เช่น MRDIY สามารถต่อรองราคาสินค้าจากซัพพลายเออร์ได้ต่ำลงเมื่อบริษัทมีขนาดธุรกิจใหญ่ขึ้น
• สัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A/Sales เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 34.3% จาก 33.9% ใน 1Q25 และ 31.0% ใน 4Q25 โดยมีสาเหตุหลักจากการเร่งขยายสาขา
• ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง 23% y-y (73 ลบ. ใน 1Q26 เทียบกับ 95 ลบ. ใน 1Q25) จากการชำระหนี้เต็มจำนวนด้วยเงินที่ได้จาก IPO ใน 4Q25
• สำหรับผลกระทบจากสงคราม MRDIY ได้มีการจัดหาสินค้าและล็อกราคาสินค้าไว้จนถึงสิ้นปีแล้ว ขณะที่ต้นทุนการขนส่งที่เพิ่มขึ้นยังอยู่ในระดับจำกัด
• เราคาดว่าการเติบโตจะชะลอลงเล็กน้อยใน 2Q26 เนื่องจากการซ่อมแซมและปรับปรุงหลังเหตุแผ่นดินไหวในปีก่อน ทำให้ฐานเปรียบเทียบของปีก่อนอยู่ในระดับสูง

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version