แม้ VGI จะตั้งเป้ารายได้ในปี FY23 ฟื้นตัวจากธุรกิจสื่อและรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการควบรวม Fanslink แต่เราคาดว่าแนวโน้มกำไรใน 4QFY22 (ช่วง ม.ค.-มี.ค. 22) ยังขาดทุนอยู่ ประมาณ 70-80 ล้านบาท เนื่องจากเป็น low season และส่วนแบ่งกำไรจาก JMART ยังไม่สามารถชดเชยการขาดทุนของ KEX ได้

คงคำแนะนำ “ขาย” พื้นฐาน 4.9 บาท มองมูลค่าแพง และมีความเสี่ยงเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับสื่อ Online