ราคาหุ้นปรับลดลงกว่า 27% ตั้งช่วงต้นปี ซึ่งสะท้อนความกังวลการขึ้นดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเกณฑ์สินเชื่อเช่าซื้อไปมากแล้ว มอง downside จำกัด ขณะที่ Valuation น่าสนใจมาก อยู่ในโซน “ถูก” PE23 12.8x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตถึง 3 SD

โดยพื้นฐาน เรามองว่า

1. NPL ของสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน 1Q22 คาดว่าคุณภาพของสินเชื่อจะดีขึ้นใน 2H22F หลังบริษัทได้เร่งแก้ไข NPLs  และชำระบัญชี
2. การเติบโตของสินเชื่อแข็งแกร่งมาก จากกลยุทธ์ด้านราคาและขยายสาขา คาดว่าสินเชื่อจะเติบโต 31% ในปีนี้
3. มองแนวโน้มกำไรทำสถิติใหม่ต่อเนื่อง จากปริมาณสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น และมี Upside หาก MTC ปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อผลักภาระต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นให้กับลูกค้า

แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 56 บาท เป็น 1 ในหุ้นที่พื้นฐานดี ราคาถูก

ขณะที่ทางเทคนิคราคาฟื้นตัวทะลุ Downtrend line ทำรูปแบบ Double bottom มีโอกาสขึ้นต่อ TradeCode แนะนำวันนี้ สถานะเบอร์ 4 “เริ่มสะสม” แนวต้าน 46.00/ 47.25