ราคาหุ้น Outperform ตลาดมาตั้งแต่ต้นปี ค่อยๆ ปรับขึ้นต่อเนื่องกว่า 28% YTD จากทั้งราคาถ่านหินและก๊าซที่ทรงตัวสูง โดยเรามีมุมมอง “บวก” ต่อ BANPU ใน 2H22F จาก

1. เริ่มเข้าสู่ฤดูหนาว ความต้องการใช้ก๊าซและถ่านหินมีแนวโน้มสูงขึ้น ขณะที่อุปทานจำกัด
2. Hedging position น้อยลง ทำให้ความกังวลเรื่อง Hedging loss น่าจะทยอยหมดไปใน 2023F
3. มูลค่า “ไม่แพง” PE22 2.9x ราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนปัจจัยบวกได้ดีเท่าที่ควร สวนทางกับพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และกำไรที่ถูกปรับขึ้นต่อเนื่อง

แนะนำ “ซื้อ” BANPU พื้นฐาน 19 บาท (Upgrade วันนี้)

ขณะที่ทางเทคนิคราคาหุ้น Breakout พร้อมปริมาณซื้อขายที่สูงขึ้น TradeCode แนะนำ “ถือต่อรอขาย” แนวต้าน 14/14.50