หลังจากประชุมนักวิเคราะห์ เรามองเห็นปัจจัยกดดันหลายเรื่องในปีนี้ แม้สถานการณ์ชิปขาดแคลนจะคลี่คลายลง

1. ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวกระทบกับตลาดส่งออกรถยนต์
2. การปรับเป้าการผลิตรถยนต์ของอุตสาหกรรมในปีนี้ลงเหลือ 1.75- 1.8 ล้านคัน จากเดิมที่ 1.8 ล้านคัน
3. การขึ้นค่าแรง แต่บริษัทมองว่าได้รับผลกระทบจำกัดเพียง 0.5-0.7% ส่วนการปรับขึ้นค่าไฟกระทบประมาณ 6% ของต้นทุนทั้งหมด

ซึ่งโดยรวมปีนี้คาดว่ากำไรของ SAT จะลดลง 13% อย่างไรก็ดีเรามองว่า อัตรากำไรขั้นต้นผ่านจุดต่ำสุดมาแล้วใน 2Q22 และจะค่อยๆดีขึ้นใน 3Q22F จากต้นทุนเหล็กที่ลดลง และคาดว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัวได้ดีอีกครั้ง +29/20% ในปี 2023-24F

คงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 25 บาท