กสทช. อนุมัติให้ TRUE-DTAC ควบรวมได้ โดยหลังจากนี้คาดว่าจะเข้าสู่ขั้นตอนการ Tender offer ต่อไป ซึ่งเรายังคงแนะนำ “ขาย” สำหรับ TRUE และ DTAC ที่ราคา tender offer จาก

1. ณ ราคา tender offer DTAC 47.75 บาท/หุ้น (45.85 บาท/หุ้น หลัง XD) และ TRUE 5.09 บาท/หุ้น (5.02 บาท/หุ้น หลัง XD) เชื่อว่าได้สะท้อนข่าวบวกจากการควบรวมไปแล้ว
2. คาดว่าจะใช้เวลาหลายปีกว่าจะรับรู้ผลบวกจากการควบรวมนี้ และอาจมีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น
3. คาดว่า กสทช. จะมีการออกเงื่อนไขควบคุมตามมา ซึ่งอาจจะทำให้ผลบวกจากการควบรวมลดน้อยลง หรือ ทำให้ระยะเวลาได้ประโยชน์ล่าช้าออกไป

อย่างไรก็ดี เรามองว่า ADVANC จะเป็นผู้ได้ประโยชน์จากประเด็นนี้ ซึ่งอาจทำให้ความรุนแรงในการแข่งขันลดลง อีกทั้งเป็นผู้ให้บริการที่แข็งแกร่ง และกำไรอยู่ในช่วงฟื้นตัว เราจึงแนะนำ “ซื้อ” ADVANC พื้นฐาน 240 บาท