Thanachart P.M. Strategy : วันที่ 4 มกราคม 2023 – SET แกว่งย่อตัว หลังปรับขึ้นแรงติดต่อกัน 7 วัน…“ซื้อ” กลุ่มธนาคาร
| แนวรับ : | 1,660 | แนวต้าน : | 1,682 |
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
SET ย่อตัวชะลอความร้อนแรง หลังปรับตัวขึ้นติดต่อกัน 7 วัน กว่า 70 จุด: SET แกว่งย่อตัว หลังปรับตัวขึ้นดีในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาจากแรงซื้อต่างชาติ และการกลับเข้ามาใน SET50 ของ DELTA ส่งผลให้ SET ปรับตัวขึ้นติดต่อกัน และทางเทคนิคเข้าสู่โซน Overbought อาจกดดันให้ SET ย่อตัวได้บ้าง อย่างไรก็ดี ภาพระยะกลาง ยังมอง SET สามารถปรับตัวขึ้นได้ต่อ จาก 1) สถิติ SET ใน 1Q มีโอกาสถึง 92% ที่จะให้ผลตอบแทนเป็นบวก 2) การท่องเที่ยวและการบริโภคฟื้นตัวต่อเนื่อง หนุน GDP ไทยโตดีกว่าเศรษฐกิจโลก 3) เงินไหลเข้าระบบช่วงใกล้เลือกตั้ง 4) ต่างชาติซื้อหุ้นไทยต่อเนื่อง…แนะนำ “ซื้อ” กลุ่มที่คาดว่าจะ Outperform ตาม Seasonal effect อย่าง ADVANC BH BDMS ERW CRC CPN COM7 HMPRO AOT BBL และ KTB
กลุ่มธนาคาร…เบาะรองรับ Fund Flow ต่างชาติและ มักให้ผลตอบแทนดีใน 1Q ของทุกปี: หุ้นกลุ่มธนาคาร แหล่งหลบภัยในช่วงตลาดหุ้นผันผวน คาดกำไรเติบโต +10% y-y ในปี 2023F มอง Valuation ยังอยู่ในระดับที่ “ไม่แพง” โดยผลทางสถิติย้อนหลัง 12 ปี ตั้งแต่ปี 2011-2022 ในช่วงไตรมาสแรกของทุกปี กลุ่มธนาคารมีโอกาสสูงที่จะให้ผลตอบแทนเป็น “บวก” เฉลี่ย 3.5% ขณะที่ Fund Flow ต่างชาติกลับเข้ามาซื้อสะสมหุ้นกลุ่มธนาคารมากขึ้น แนะนำ “ซื้อ” 1) BBL (TP 170) ด้วยโครงสร้างที่มีสินเชื่อต่างประเทศกว่า 25% ทำให้ได้ประโยชน์มากที่สุดจากดอกเบี้ยขาขึ้น ขณะที่งบดุลมีคุณภาพ 2) KBANK (TP 178) มูลค่า “ไม่แพง” มีความเสี่ยงด้าน NPLs ที่ลดลงจากการทำ JVAMC ร่วมกับ JMT และเริ่มมีการกระจายสินเชื่อไปต่างประเทศและ Corporate มากขึ้น 3) KTB (TP 19) คาดกำไรเติบโตได้ดีอีก 2 ปี ขณะที่ให้อัตราปันผลสูงที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ระดับ 5% ในปี 2023F
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
BH “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับมายืนได้เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน และ 3 เดือนอีกครั้ง มีจังหวะฟื้นตัวได้ต่อเนื่องไปที่แนวต้านระยะสั้น 224 บาท จะเป็นจังหวะขายทำกำไรระยะสั้นก่อน
GULF “ซื้อ” หลังจากราคาหุ้น Breakout แนวต้าน Downtrend Line ไปแล้วมีสัญญาณ Pull Back มาที่แนวรับ 54.25 บาท และเริ่มมีแรงซื้อเกิดขึ้นอีกครั้ง โดมีเป้าหมายการปรับสูงขึ้นรอบถัดไปที่ 57.25 บาท