คาดกำไร 2Q23 อยู่ที่ 330 ล้านบาท ลดลง 8% y-y และ 18% q-q ปัจจัยกดดันหลักมาจาก

• สำรองที่สูงขึ้น 34% y-y และ 32% q-q เนื่องจาก NPL เพิ่มขึ้นเป็น 4% จาก 3.73% ใน 1Q23
• ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้น 20 bps เป็น 3% และ yield ยังไม่ฟื้นตัว ทำให้ Net spread ลดลงเหลือ 4.9% จาก 5.1% ใน 1Q23

มองมี downside risk ต่อประมาณการกำไรในปีนี้ แม้เราจะคงคำแนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 47 บาท และมองมูลค่า “ไม่แพง” แต่เรายังไม่เห็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในช่วงนี้ ทางกลยุทธ์จึงมองว่ายังไม่น่าสนใจในการลงทุนช่วงนี้