จีนรายงานตัวเลขเงินเฟ้อเดือนก.ค. ที่ดูเหมือนจะเลวร้าย
โดย CPI ปรับลงที่ -0.3%y-y ซึ่งเป็นการติดลบเป็นครั้งแรก นับตั้งแต่ มี.ค.21
และสร้างความกังวลต่อตลาด ว่าจีนอาจเผชิญภาวะเงินฝืดต่อไปอีกนาน

อย่างไรก็ดี ท่ามกลางความสิ้นหวังของตลาด เรามีมุมมองที่แตกต่าง ดังนี้

1. ตัวเลข CPI ดังกล่าว ได้รับแรงกดดันชั่วคราว จากผลของราคาเนื้อหมู-ราคาพลังงานที่ปรับลดลงแรง
   แต่ Core CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหาร-พลังงาน ปรับขึ้นที่ +0.8%y-y
2. เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า CPI จะโตที่ +0.2%m-m ซึ่งเป็นบวกครั้งแรกในรอบ 5 เดือน
3. ภาพข้างหน้าตัวเลขเงินเฟ้อจีน จะค่อยๆดีขึ้น
   เนื่องจาก

• ผลกระทบจากฐานที่สูงของปีที่แล้ว จะค่อยๆหายไป
• จีนเพิ่งทยอยออกมาตรการกระตุ้นการบริโภค ตั้งแต่ช่วงปลาย ก.ค.ที่ผ่านมา
• เงินเฟ้อที่ยังต่ำ จะเป็นแรงกดดันให้ PBoC ตัดสินใจออกนโยบายทางการเงินเร็วขึ้น เช่น ลดดอกเบี้ย หรือ ลด RRR

สำหรับ ผู้ที่สนใจลงทุนหุ้นจีน เราแนะนำ “ซื้อ” กองทุนหุ้นจีน UCI ที่เน้นหุ้นอุปโภคบริโภค-หุ้นนวัตรกรรม ที่ได้รับแรงสนับสนุนจากนโยบายของทางการจีน อ่านต่อใน Wealth Strategy 26 ก.ค.23