จีนประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจชุดใหญ่ ไม่ว่าจะเป็นด้านนโยบายการเงิน, อสังหาฯ, ตลาดทุนและนโยบายภาคเอกชน เป็น sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่ม China play อย่าง SCGP ซึ่งมีรายได้จากจีนคิดเป็นสัดส่วน 6% ของกำไร 1H24 และกำไรอยู่ในรอบการฟื้นตัว ดังนี้

1. Demand ในไทยและเวียดนามฟื้นตัวแข็งแกร่ง หนุนกำไรเข้าสู่รอบฟื้นตัว 23/20/14% ในปี 2024-26F
2. ต้นทุน OCC ลดลง ช่วยลดแรงกดดัน Margin
3. Demand ในอินโดนีเซียเริ่มฟื้นตัว และผู้บริหารคาดว่า Fajar จะคุ้มทุนใน 4Q24F หลังจากขาดทุนใน 2Q24
4. คาดกำไร 3Q24F ปรับตัวดีขึ้นจาก 2Q24 ตาม Seasonal

เราจึงแนะนำ “ซื้อ” SCGP พื้นฐาน 35 บาท ทางเทคนิคแนวต้าน 31.50 บริเวณเส้น EMA200 หากทะลุได้ถัดไปที่ 34 บาท