กำไรสุทธิ 3Q24 อยู่ที่ 453 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% y-y และ 64% q-q ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ แต่สอดคล้องกับตลาดคาด จากรายได้และอัตรากำไรที่ต่ำกว่าคาด

• รายได้รวมอยู่ที่ 3.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% y-y และ 14% q-q โดย y-y ถูกกดดันจากผู้ป่วยคูเวตที่ลดลง ขณะที่ q-q ได้แรงหนุนจากรายได้ผู้ป่วยเงินสด และประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น
• รายได้ประกันสังคมอยู่ที่ 1.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% y-y และ 17.5% q-q หลังประกันสังคมย้ายการจ่ายเงินสำหรับ 26 โรคเรื้อรังจากไตรมาส 4 เป็นไตรมาส 3
• อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเหลือ 18.6% จาก 19.1% ใน 3Q23 แต่เพิ่มขึ้นจาก 12.5% ใน 2Q24

มองมี downside ต่อตัวเลขของเรา คาดกำไร 4Q24F ลดลง y-y และ q-q จากการย้ายการจ่ายเงินประกันสังคมสำหรับ 26 โรคเรื้อรังมาไตรมาส 3 จากเดิมไตรมาส 4 แต่สำหรับกำไรจากการดำเนินงานหลักคาดว่าจะยังโตได้ y-y

คงคำแนะนำ “ซื้อ” BCH พื้นฐาน 24 บาท