ผู้บริหาร CENTEL มีการปรับคาดการณ์ขาดทุนจาก 2 โรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ (โรงแรมระดับ 4 ดาว เปิดเมื่อเดือนพ.ย. 24) เพิ่มขึ้นจากขาดทุน $2-3 ล้าน เป็นขาดทุน $4-5 ล้านในปีนี้ เนื่องจากอัตราการเข้าพัก (Occupancy rate) ปรับขึ้นช้ากว่าคาด โดยผู้บริหารคาดว่าอัตราการเข้าพักจะเพิ่มขึ้น 30-40% ใน 1H25 มองเป็น downside risk ต่อประมาณการกำไรปี 2025-27F ประมาณ 10%

สำหรับรายได้ปี 2024 CENTEL คาดว่าจะอยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท พร้อมตั้งเป้ารายได้ปี 2025 อยู่ที่ 2.7 หมื่นล้านบาท จากแรงหนุนการเติบโตของธุรกิจโรงแรมทั้งในไทยและญี่ปุ่น, การกลับมาเปิดของ 2 โรงแรมในพัทยาและภูเก็ต และรายได้จากธุรกิจอาหาร

ด้านประเด็นข่าวการลักพาตัวนักแสดงจีน ล่าสุดผู้บริหารเห็นผลกระทบเล็กน้อยต่อการยกเลิกห้องพัก 3-4 ล้านบาท แต่โดยรวมยอดการจองในปีนี้ยังคงแข็งแกร่งกว่าปีที่แล้ว

อย่างไรก็ดี เราเชื่อว่าประเด็นข่าวลบได้สะท้อนในราคาหุ้นพอสมควรแล้ว และคาดกำไร 4Q24F ดีขึ้น q-q ตาม high season แต่ลดลง y-y ตามค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” CENTEL พื้นฐาน 47 บาท