ตลาดหุ้นสหรัฐพุ่งแรง แต่หุ้นกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคกลับอ่อนตัวกว่าตลาดมาก สะท้อนว่านักลงทุนกังวลต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคที่มีแนวโน้มชะลอลง

เหตุการณ์น่าสนใจ

1. เกิดอะไรขึ้นกับตลาดหุ้นเวียดนาม ดิ่งหนัก 5.5% ในวันเดียว!

• 3 ต้นตอที่ทำให้ตลาดเวียดนามดิ่งแรง

i) ฟองสบู่จาก Margin สูงผิดปกติ นักลงทุนรายย่อยใช้มาร์จินจำนวนมากในช่วงตลาดขาขึ้นที่ผ่านมา ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะเปราะบางต่อข่าวลบ พอมีแรงขายทำกำไรของต่างชาติเข้ามา โดยฉพาะในวันศุกร์หุ้นธนาคารถูกเทขายรุนแรงเป็นพิเศษ ก็ยิ่งทำให้บรรยากาศตลาดตื่นตระหนก และเร่งให้เกิดแรงขายเป็นวงกว้างขึ้น

ii) รายงานตรวจสอบของสำนักงานผู้ตรวจการรัฐบาลเวียดนาม พบการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนที่ผิดกฎเกณฑ์อย่างกว้างขวาง ครอบคลุม 67 บริษัท (รวมธนาคาร 5 แห่ง) ช่วงปี 2015-2023 มูลค่ารวมกว่า 9.7 พันล้านดอลลาร์ สิ่งที่พบ ได้แก่ ใช้เงินไม่ตรงวัตถุประสงค์ที่ประกาศไว้ เช่น เอาไปปล่อยกู้ระยะสั้นแทนโครงการลงทุน, เปิดเผยข้อมูลไม่โปร่งใส, การบริหารจัดการเงินทุนหละหลวม, เริ่มมีการจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นล่าช้า (เสี่ยงผิดนัดชำระหนี้) เป็นต้น

iii) ผู้พัฒนาอสังหาฯ รายใหญ่ Novaland ประกาศว่าไม่สามารถชำระดอกเบี้ยหุ้นกู้แปลงสภาพกว่า 335 ล้านดอลลาร์ ได้ตามกำหนด ยิ่งซ้ำเติมความกังวลเรื่องเสถียรภาพของตลาดตราสารหนี้และภาคอสังหาฯ

📌 ก่อนหน้านี้เราได้แนะนำให้ “ขายทำกำไรหุ้นเวียดนาม” เนื่องจากความเสี่ยงฟองสบู่จากการใช้ Margin สูงผิดปกติ และราคาหุ้นได้ price in เรื่องอัพเกรตเป็น EM ไปมากแล้ว ขณะที่ ปัจจุบันเรายังคง ยืนมุมมองตามเดิม คือ “รอให้ตลาด ปรับฐานลงลึกกว่านี้” เพื่อเปิดโอกาสในการทยอยกลับเข้าไปสะสมอีกครั้ง

2. สรุปเหตุผลที่ทำให้หุ้น Apple (AAPL US) ขึ้นแรง +3.9%

• iPhone 17 เปิดตัวได้แรง ยอดขายในช่วง 10 วันแรก ออกมาสูงกว่า iPhone 16 ราว +14% โดยมีกำลังซื้อแข็งแกร่งทั้งในสหรัฐและจีน

📌 สำหรับภาพระยะสั้น ราคาหุ้น Apple จะถูกเกื้อหนุนด้วยยอดขาย iPhone 17 ที่แข็งแกร่ง

📌 สำหรับภาพระยะกลางถึงยาว Apple ยังดูมีความเสี่ยง ได้แก่
ภาษีศุลกากรอาจกระทบต่อ Foxconn ซึ่งกระจายฐานการผลิตทั้งในจีน เวียดนาม และอินเดีย กดดัน อัตรากำไรขั้นต้นให้ลดลง, ความขัดแย้งสหรัฐ-จีนที่ยืดเยื้อ อาจทำให้ผู้บริโภคจีน ซึ่งเป็นตลาดใหญ่ของ Apple ค่อย ๆ ลดความนิยมในสินค้า, การตามหลังคู่แข่งในเทคโนโลยี AI อาจทำให้ Apple สูญเสียความได้เปรียบ และถูกแซงหน้า ในอีกด้านหนึ่ง ตัวเลขยอดขายในจีนที่โตแกร่ง เป็นสัญญาณบวกต่อการบริโภคของจีน

3. ทรัมป์ชี้ 4 ประเด็นหลักที่ต้องการหารือกับสีจิ้นผิง คือ แร่หายาก, เฟนทานิล, ถั่วเหลือง, ไต้หวัน

• ในบรรดาประเด็นทั้งหมด “ไต้หวัน” คือจุดที่น่าจับตาที่สุด เพราะอาจกลายเป็นทั้ง ตัวช่วยในการเจรจา หรือ อาจทำให้ดีลสะดุดก็ได้
• ส่วน TikTok แม้ทรัมป์ไม่ได้ย้ำชัดเจน แต่ก็เป็นหนึ่งในสิ่งที่เขาต้องการผลักดัน แม้ตลาดจะหวังล่วงหน้าไปมากแล้ว แต่ก็ยังคงมีความเสี่ยงว่า จีนอาจไม่ยอมง่ายๆ เพราะวันนี้จีนไม่ได้เชื่อใจสหรัฐเหมือนในอดีตอีกต่อไป

🌎Thanachart Global Investment
🌟 เพิ่มโอกาสในการลงทุนหุ้นนอกให้คุณง่ายกว่าเดิมกับ Thanachart Global Investment

เปิดบัญชีฟรี | ลงทุนไม่มีขั้นต่ำ | ค่าธรรมเนียมสุดพิเศษ | ฟรีโอนถึงสิ้นปี | ลงทุนได้ถึง 10 ประเทศ | เทรดหุ้นสหรัฐ 24 ชั่วโมง

📞เปิดบัญชีเลย คลิก https://www.thanachartsec.com/Content/Open%252520Account/22/th หรือ Contact center 02-779-9000

เทรดหุ้นนอกง่าย ตลอด 24 ชม. ด้วยแอป Think+ Global
👉 โหลดเลย https://microsite.thanachartsec.com/mobile-link/thanachart-think-plus-global