Thanachart P.M. Strategy:3 ธันวาคม 2568 – SET พักตัวสร้างฐาน ระยะสั้นเศรษฐกิจยังประคองตัวได้…“ซื้อ” BANPU
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- SET ย่ำฐาน ระยะสั้นเศรษฐกิจยังประคองตัวได้ และ Reward to Risk น่าสนใจ: คลังคาด GDP ไทยใน 4Q25F ยังขยายตัวได้ราว 0.6% โดยประเมินผลกระทบน้ำท่วมภาคใต้กระทบต่อ GDP จำกัดราว 0.1% ซึ่งคลังอยู่ในระหว่างการออกมาตรการ “คนละครึ่งพลัสเฟส 2” ควบคู่กับมาตรการเยียวยาและฟื้นฟูน้ำท่วมภาคใต้ นอกจากนี้ตลท. เตรียมพิจารณาโครงการ TISA เพื่อใช้ลดหย่อนภาษีได้ ซึ่งจะเป็น “บวก” ต่อ SET ทั้งนี้ต้องติดตามรายละเอียดต่อไป…กลยุทธ์ เน้น “Selective” กลุ่มที่พักฐานมาเยอะก่อนหน้า ขณะที่กำไรยังโตได้ ชอบ BANPU CPALL BDMS CPN TRUE MINT WHA CPAXT และ Rate sensitive play ชอบ DIF 3BBIF SAWAD TIDLOR CKP
- “ซื้อ” BANPU…คาดกำไรฟื้นตัวแรงปีหน้า จากการมีสัดส่วนธุรกิจที่เติบโตมากขึ้น: เราแนะนำ “ซื้อ” BANPU ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 16 บาท (upgrade วันนี้) จาก 1) บริษัทได้หยุดลงทุนในธุรกิจถ่านหินแล้ว และการควบรวมกิจการกับ BPP ทำให้สัดส่วนธุรกิจที่ไม่ใช่ถ่านหินเพิ่มขึ้นเป็น 63% ในปี 2026F จาก 50% ปี 2025F พร้อมทั้งได้ส่วนแบ่งกำไรเพิ่มเติมจาก BPP 21% 2) ธุรกิจก๊าซในสหรัฐฯ ได้ประโยชน์จากราคาก๊าซที่แข็งแกร่งจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ตามการขยายตัวของ AI Data center และปริมาณขายก็เติบโต โดยเราคาดว่าจะเติบโต 13% ในปี 2026F 3) ธุรกิจดักจับคาร์บอน (CCS) คาดกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 1 ล้านตันในปี 2027F 4) มูลค่า “ไม่แพง” PE26 12x มองเป็นโอกาส “ซื้อ” ก่อนที่ราคาฟื้นตัว
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
TRUE “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นทำ Higher-Low ยืนเหนือค่าเฉลี่ยระยะสัปดาห์ พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นได้รอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD กลับมาชี้ขึ้นได้ แนวต้านแรก 11.50 ถัดไปที่ 12.00 (Stoploss 10.80)
CKP “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นแบบ Double Bottom กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 1 เดือนได้พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นได้รอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD กลับมาชี้ขึ้น แนวต้านแรก 2.36 และถัดไปที่ 2.48 (Stoploss 2.16)