Thanachart P.M. Strategy: 23 มีนาคม 2569 – นักลงทุน Risk-Off หลังสถานการณ์สงครามตึงเครียดมากขึ้น…“ซื้อ” BANPU
สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด
- นักลงทุน Risk-Off หลังทรัมป์ขีดเส้นตายให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 48 ชั่วโมง: SET ปรับตัวลดลงตาม sentiment ตลาดหุ้นต่างประเทศ หลังทรัมป์กำหนดเส้นตายหากอิหร่านไม่เปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 48 ชั่วโมงจะถล่มโรงไฟฟ้า ขณะที่อิหร่านขู่ตอบโต้โดยการถล่มโครงสร้างพื้นฐานของสหรัฐฯ ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาน้ำมันยืนในระดับสูง และผลกระทบกระจายวงกว้างมากขึ้น เพิ่มความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อเร่งตัวและ bond yield 10 ปีสหรัฐฯ พุ่งสู่ระดับ 4.38%…กลยุทธ์ยังคงน้ำหนักการลงทุนที่ 50% และเน้น “Selective” กลุ่ม Defensive play อย่าง DIF 3BBIF ADVANC TRUE CPN GULF GUNKUL KTB KKP PTTEP BANPU
- “ซื้อ” BANPU…ได้แรงหนุนจากราคาก๊าซและความต้องการใช้ถ่านหินมากขึ้น: เราแนะนำ “ซื้อ” BANPU ด้วยเป้าหมายพื้นฐาน 7.2 บาท จาก 1) ได้ผลบวกจากสงคราม ส่งผลให้อุปทานพลังงานตึงตัว และหลายประเทศเริ่มกลับมาใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้ามากขึ้น 2) นโยบายควบคุมอุปทานถ่านหินของรัฐบาลอินโดนีเซีย ทำให้ราคาถ่านหินอยู่ในระดับสูง 3) ธุรกิจไฟฟ้าแข็งแกร่ง จากความต้องการใช้ไฟที่สูงขึ้นของกลุ่ม Data center และบริษัทกำลังทำสัญญา PPA ระยะยาว ซึ่งจะทำให้อัตราการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 57% เป็น 90% และ EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 2 เท่า 4) คาดกำไรโตเฉลี่ย 22% ต่อปีในปี 2026-28F พร้อมให้ปันผลสูงระดับ 5.7%
หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค
STGT “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้นทำ Higher-Low กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 1 เดือนได้อีกครั้ง ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก Stochastic ขึ้นรอบใหม่ในโซนต่ำและ MACD เป็นบวกกลับมาชี้ขึ้นรอบใหม่ แนวต้านแรก 10.50 ถัดไปที่ 10.90 / 11.40 (Stoploss 9.70)
BANPU “ซื้อ” ราคาหุ้นยกฐานขึ้น Higher-High มีจังหวะ Breakout ในกรอบ Uptrend พร้อมปริมาณการซื้อขายสูงขึ้นกว่าปกติ ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกชี้ขึ้นและค่าเฉลี่ยทำ Golden Cross แนวต้านแรก 6.50 และถัดไปที่ 6.70 (Stoploss 6.00)