ในสภาวะที่ราคาเชื้อเพลิงไม่ว่าจะเป็นก๊าซและน้ำมันที่ทรงตัวสูง กลุ่มที่ถูกกดดันมักจะเป็นกลุ่มโรงไฟฟ้า แต่สำหรับ EGCO เรามองว่า น่าสนใจ จาก

1. ได้รับผลกระทบจากราคาเชื้อเพลิงที่สูงจำกัด เนื่องโรงไฟฟ้าส่วนใหญ่กว่า 53% สามารถผลักภาระต้นทุนได้ ในขณะที่บริษัทเองก็มีการป้องกันความเสี่ยงด้านต้นทุนก๊าซ
2. ประเทศหลักที่โรงไฟฟ้าตั้งอยู่ มีความต้องการใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นและคาดจะเพิ่มขึ้น 1-5% ในปี 2023F
3. สถานะการเงินแข็งแกร่ง มีเงินสดพร้อมในการลงทุนใหม่และสามารถจ่ายปันผลได้ในระดับสูงที่ 4%  และด้วยบริษัทยังไม่มีแผนการลงทุนใหม่ ทำให้มี Upside ต่อการจ่ายปันผลเพิ่มขึ้นมากกว่า 4%

แนะนำ “ซื้อ” พื้นฐาน 275 บาท มองมูลค่าไม่แพง PE22 9x ทางเทคนิคราคายืนเหนือ EMA 200 วัน พร้อมปริมาณซื้อขายหนาแน่น และหากดูทิศทางเงินทุนต่างชาติเริ่มเห็นการทยอยซื้อสะสม EGCO เพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นเดือน