นโยบายของทรัมป์อาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ จนทำให้อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยได้ เนื่องจากภาคธุรกิจเริ่มขาดความมั่นใจ ขณะเดียวกัน ราคาสินค้าที่สูงขึ้นจะยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ส่งผลให้ธุรกิจลดการผลิต การจ้างงาน และการลงทุนลงตามลำดับ… ในทางกลับกัน เศรษฐกิจจีนได้รับแรงหนุนจากมาตรการภาครัฐ ที่เข้ามาช่วยประคับประคองไว้ สำหรับเศรษฐกิจไทย เราปรับประมาณการการเติบโตของ GDP ลงครึ่งหนึ่งเหลือ 1.5/1.4% ในปี 2025-26F มองภาพเศรษฐกิจไทยมีแรงกดดันจาก สงครามการค้าที่รุนแรงกว่าคาด, การบริโภคที่เริ่มมีสัญญาณจะอ่อนแอลง, การท่องเที่ยวที่เริ่มสูญเสียโมเมนตัมขณะที่ แม้มาตรการภาษีการค้าจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย แต่เรามองว่าหุ้นที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง และได้รับผลกระทบจากภาษีจำกัด ได้ปรับฐานลงมาในระดับที่น่าสนใจแล้ว ทำให้การ “คัดเลือกลงทุน” มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดี แนะนำจัดพอร์ตแบบ “Moderate Risk” โดยให้น้ำหนักหุ้นไทย เพิ่มขึ้นเป็น 25% (เดิม 20%), ลดหุ้นต่างประเทศ เหลือ 15% (เดิม 20%) โดยเน้นหุ้นอินเดีย และหุ้นจีน A-Shares, ขณะที่ ทองคำ 5%, Asset Fund 10% และตราสารหนี้ 45% โดยเน้นกองทุนตราสารหนี้ที่มี duration […]

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Zeal Insight……

เราอัพเดตมุมมองต่อหุ้นจีนและอินเดีย ดังนี้ 1) หุ้นจีน A-Shares:  แนะนำ “ซื้อ” SCBASHARES(A)  คาดแรงกดดันล่าสุดที่เกิดขึ้นเป็นปัจจัยชั่วคราว ขณะที่ เรามองเห็นปัจจัยบวกที่จะสนับสนุนให้กระแสทุนไหลกลับเข้าตลาดในฝั่งแผ่นดินใหญ่ 2) หุ้นอินเดีย: แนะนำ “ทยอยซื้อ” ES-INDAE ได้รับแรงสนับสนุนจาก วิกฤตสภาพคล่องที่คลี่คลาย, การถูกปรับเพิ่มน้ำหนักในดัชนีของ FTSE, และเศรษฐกิจที่กำลังอยู่ในช่วง “ฟื้นตัวตามวัฏจักร”…สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -3.6% ถึง -14.9% vs SET TRI ที่ -13.8% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

ในรายงานฉบับนี้ เรารวบรวมมุมมองเชิงลึกต่อเวียดนามจาก ผู้บริหารกองทุนตัวท็อป Principal VNEQ-A พร้อมกับเปิดเผยสาเหตุสำคัญที่ทำให้เราเชื่อว่าหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ที่เคย laggard มานาน มีโอกาสจะพลิกกลับมา “โดดเด่นหลังจากนี้” โดยแนะนำลงทุนผ่าน กองทุน SCBASHARES(A)  …สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -4.1% ถึง -14.7% vs SET TRI ที่ -15.3% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

การตั้งกองทุน TESGX เพื่อรองรับเม็ดเงินจาก LTF และเงินใหม่ โดยสามารถนำไปลดหย่อนภาษีได้ ในเชิงปฏิบัติอาจไม่ได้ส่งผลดีต่อ SET มากนัก ทั้งนโยบายการลงทุนที่ไม่ได้ลงทุนในหุ้นทั้งหมด และนักลงทุนอาจเลือกที่จะรับสิทธิแค่ส่วน “เงินใหม่” แทนโอน LTF ทั้งหมดก็ได้ อย่างไรก็ดี แม้เราคาดว่าเงินที่จะไหลเข้า SET อาจมีไม่เยอะ แต่มองว่าหุ้นใหญ่ที่มี ESG rating สูงยังคงได้ผลบวกมากสุดจาก TESGX ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Pathumwan Corner……

เพื่อรับมือกับความผันผวนจากปัจจัยต่างๆ เรายังคงให้ความสำคัญกับการลงทุนอย่างระมัดระวัง ผ่านการกระจายการลงทุนในหลายสินทรัพย์ อาทิ 1) ตราสารหนี้คุณภาพ: แนะนำ “ทยอยซื้อ” UGIS-N มองเป็นสินทรัพย์ที่จะช่วยปกป้องพอร์ตจากความเสี่ยงเรื่องเศรษฐกิจถดถอย 2) หุ้นจีน: แนะนำ “ทยอยซื้อ” SCBCHEQA มองภาพระยะยาวมีแรงสนับสนุนจากหลายปัจจัย…สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -3.9% ถึง -13.2% vs SET TRI ที่ -15.1% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Zeal Insight……

สำหรับผู้ที่สนใจหุ้นจีนควรรอติดตามการประชุม NPC สัปดาห์หน้า เพื่อประเมินท่าทีทางการว่า จริงจังและเร่งรีบเพียงใดในการออกนโยบาย ขณะที่ แนะนำ “ซื้อ” กองทุน Principal VNEQ-A ที่มีด้วยแรงขับเคลื่อนจาก การลงทุนภาครัฐและการสนับสนุนอุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ ผสานกับท่าทีผ่อนคลายของธนาคารกลาง มาช่วยผลักดันให้กำลังซื้อของประชาชนขยายตัวต่อเนื่อง …สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -2.5% ถึง -9.5% vs SET TRI ที่ -11.4% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

เรามองเรื่องปธน.สี จิ้นผิง เป็นประธานในงานประชุมร่วมกับภาคเอกชน จะเป็นปัจจัยสนับสนุนหุ้นจีนในระยะยาว แต่สำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มการลงทุนในหุ้นจีน แนะนำให้รอดูความชัดเจนของนโยบายเศรษฐกิจจากการประชุม NPC ในมี.ค.ก่อน ขณะที่ การลงทุนในช่วงนี้ เรามอง KF-HJAPAND กองทุนหุ้นญี่ปุ่นน่าสะสมมากกว่า ด้วยแรงสนับสนุนจากเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งยิ่งขึ้น …สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -3.1% ถึง -8.1% vs SET TRI ที่ -10.2% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……