Equity Politics Strategy

Politics – ผลการเลือกตั้ง: ปัจจัยหนุนเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย (SET)

News Update: ตามผลการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการของคณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) พรรคภูมิใจไทย (BJT) ชนะการเลือกตั้งเมื่อวันอาทิตย์อย่างถล่มทลายด้วยจำนวนที่นั่ง 194 ที่นั่ง ซึ่งมากกว่าพรรคอันดับสองคือพรรคประชาชน (PP) ที่ได้ 116 ที่นั่ง และพรรคอันดับสามคือพรรคเพื่อไทย (PT) ที่ได้ 76 ที่นั่ง อย่างมาก แม้ว่าชัยชนะของพรรคภูมิใจไทยจะเป็นไปตามมุมมองของเรา แต่จำนวนที่นั่งที่ชนะนั้นสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 150 ที่นั่งอย่างมีนัยสำคัญ มุมมองของเรามีดังต่อไปนี้ เราเห็นอัพไซด์ต่อเป้าหมายดัชนี ตลาดหลักทรัพย์ ที่ระดับ 1,380 จุดในปี 2026F ของเรา โดยผลการเลือกตั้งที่ชนะอย่างถล่มทลายสะท้อนถึงฉันทามติและการสนับสนุนจากประชาชน ซึ่งน่าจะช่วยเพิ่มโอกาสความสำเร็จในการผลักดันและดำเนินนโยบายของรัฐบาล ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Equity Politics

Politics – นายกรัฐมนตรีประกาศการยุบสภา

News Update: เนื่องจากการแก้ไขเพิ่มเติมรัฐธรรมนูญฉบับปัจจุบันไม่สามารถเปิดทางให้มีการแก้ไขรัฐธรรมนูญทั้งฉบับได้ในอนาคตได้ พรรคประชาชน (PP) จึงขู่ที่จะยื่นญัตติไม่ไว้วางใจต่อรัฐบาล เนื่องจากรัฐบาลเป็นรัฐบาลเสียงข้างน้อยที่มีแนวโน้มว่าจะไม่รอดจากการลงมติไม่ไว้วางใจ นายกรัฐมนตรีอนุทิน ชาญวีรกูล จึงได้ประกาศยุบสภาเมื่อคืนที่ผ่านมา ซึ่งหมายความว่าประเทศไทยจะต้องเข้าสู่โหมดการเลือกตั้งภายใน 45-60 วัน หรือประมาณกลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Politics Strategy

(+) ผลโหวตนายกฯ คนที่ 32 เป็นคุณอนุทิน ตามตลาดคาด

คุณอนุทิน ชาญวีรกูล หัวหน้าพรรคภูมิใจไทย ได้รับโหวตเป็นนายกฯ คนที่ 32 ของประเทศไทย ด้วยคะแนนเสียง 311 ต่อ 152 เสียง (งดออกเสียง 27 คน) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาด โดยหลังจากนี้เตรียมเดินหน้าตามนโยบายพรรค ก่อนยุบสภาภายใน 4 เดือนตามเงื่อนไขของพรรคประชาชน มอง “ปลดล็อก” Overhang ทางการเมืองและปูทางไปสู่การเลือกตั้งใหม่ครั้งหน้า ซึ่งคาดว่าจะเห็นมาตรการต่างๆออกมา รวมถึงเม็ดเงินที่ไหลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อเตรียมเลือกตั้งครั้งใหม่ แนะนำ “ซื้อ ” กลุ่ม Domestic Play และกลุ่มที่อิงกับงบประมาณภาครัฐฯ ชอบ ADVANC CPALL CPAXT COM7 ADVICE CPN CBG MTC TIDLOR SAK GUNKUL CK STECON

Politics Strategy

(-) ระยะสั้นมีความเสี่ยง จากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น แต่มองเป้า SET สิ้นปีไม่เปลี่ยนที่ 1,350 จุด

หลังศาลรธน. ตัดสินให้ “แพทองธาร” พ้นจากตำแหน่งนายกฯ ส่งผลให้ครม. พ้นจากตำแหน่งทั้งคณะและกลายเป็นครม.รักษาการ ซึ่งขั้นตอนถัดไปคาดสภาฯประชุมเลือกนายกฯคนใหม่ภายในสัปดาห์นี้ โดยเรามองมี “ความไม่แน่นอน” เพิ่มขึ้น จากทางเลือกที่เป็นไปได้ 3 ทางในการเลือกนายก คือ อย่างไรก็ดี เรายังคาดว่าจะไม่มีการยุบสภาฯ ก่อนเลือกนายกฯ และมองว่าไม่ว่าจะเกิดกรณีไหนไม่น่าส่งผลให้เศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงมากนัก ซึ่งตลาดจะกลับมาสนใจกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงาน Siam Senses วันนี้

Market Politics Strategy

Siam Senses  – ฉากทัศน์การเมือง

การเลือกตั้งในปี 2023 นำไปสู่สูตรการเมืองระหว่างพรรคเพื่อไทยและกลุ่มอนุรักษ์นิยม แต่ในระยะสั้นนี้เราเห็นความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงสูตรการเมืองที่จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงตัวนายกรัฐมนตรี ขณะที่ภาพรวมในระยะยาวเรายังมองว่าอำนาจของฝ่ายอนุรักษ์นิยมจะยังคงอยู่ ระยะยาว – ระบอบอำนาจเก่าจะคงอยู่ต่อไป ประเทศไทยตั้งแต่การรัฐประหารในปี 2024 ถึงปี 2023 ถูกบริหารโดยระบอบอนุรักษ์นิยมที่ได้รับการสนับสนุนจากทหาร จากนั้น เมื่อพรรคพลังประชารัฐ (พปชร.) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทหารไม่สามารถรักษาพรรคให้เป็นพรรคใหญ่ได้ การเมืองไทยตั้งแต่การเลือกตั้งปี 2023 จึงดำเนินไปในรูปแบบผสมระหว่างฝ่ายอนุรักษ์นิยมและพรรคเพื่อไทย (พท.) โดยมีนางสาวแพทองธาร ชินวัตร เป็นผู้นำพรรค แม้พรรคเพื่อไทยจะเป็นผู้นำรัฐบาลผสม แต่ก็ยังคงดำเนินงานภายใต้ร่มเงาของระบอบอนุรักษ์นิยม ในมุมมองระยะยาวของเรา ระบอบอนุรักษ์นิยมจะคงอยู่ต่อไป และสามารถผ่านความปั่นป่วนทางการเมือง ขณะที่อำนาจของพรรคเพื่อไทยมีความเสี่ยงที่จะค่อยๆ เลือนหายไป ระยะสั้น – โอกาสเปลี่ยนตัวนายกสูง รัฐบาลที่นำโดยพรรคเพื่อไทยยังมีวาระเหลืออีกประมาณสองปีก่อนจะครบวาระในปี 2024 อย่างไรก็ตาม บทสนทนาส่วนตัวทางโทรศัพท์เกี่ยวกับความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชาระหว่างนายกรัฐมนตรีของไทยกับผู้นำโดยพฤตินัยของกัมพูชา ฮุน เซน ที่หลุดออกมาได้สร้างความปั่นป่วนทางการเมือง ซึ่งกำลังเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอดของรัฐบาลผสมที่นำโดยพรรคเพื่อไทย รัฐบาลยังเผชิญกับกระแสความไม่พอใจจากสาธารณชนเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และนโยบายของรัฐบาลที่เรามองว่าล่าช้าและประสิทธิภาพน้อย เรามองว่ารัฐบาลอาจผ่านกระแสนี้ไม่ไหวและจำเป็นต้องเปลี่ยนตัวนายกรัฐมนตรี  สถานการณ์ของการเปลี่ยนผ่าน เราขอนำเสนอ 3 กรณี (scenario) ซึ่งล้วนแล้วแต่มีจุดร่วมคือจะมีนายกรัฐมนตรีคนใหม่ภายในปีนี้ กรณีที่ 1 (S1): นายกรัฐมนตรีลาออก […]