Politics Strategy

(+) ผลโหวตนายกฯ คนที่ 32 เป็นคุณอนุทิน ตามตลาดคาด

คุณอนุทิน ชาญวีรกูล หัวหน้าพรรคภูมิใจไทย ได้รับโหวตเป็นนายกฯ คนที่ 32 ของประเทศไทย ด้วยคะแนนเสียง 311 ต่อ 152 เสียง (งดออกเสียง 27 คน) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาด โดยหลังจากนี้เตรียมเดินหน้าตามนโยบายพรรค ก่อนยุบสภาภายใน 4 เดือนตามเงื่อนไขของพรรคประชาชน มอง “ปลดล็อก” Overhang ทางการเมืองและปูทางไปสู่การเลือกตั้งใหม่ครั้งหน้า ซึ่งคาดว่าจะเห็นมาตรการต่างๆออกมา รวมถึงเม็ดเงินที่ไหลเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเพื่อเตรียมเลือกตั้งครั้งใหม่ แนะนำ “ซื้อ ” กลุ่ม Domestic Play และกลุ่มที่อิงกับงบประมาณภาครัฐฯ ชอบ ADVANC CPALL CPAXT COM7 ADVICE CPN CBG MTC TIDLOR SAK GUNKUL CK STECON

Politics Strategy

(-) ระยะสั้นมีความเสี่ยง จากความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น แต่มองเป้า SET สิ้นปีไม่เปลี่ยนที่ 1,350 จุด

หลังศาลรธน. ตัดสินให้ “แพทองธาร” พ้นจากตำแหน่งนายกฯ ส่งผลให้ครม. พ้นจากตำแหน่งทั้งคณะและกลายเป็นครม.รักษาการ ซึ่งขั้นตอนถัดไปคาดสภาฯประชุมเลือกนายกฯคนใหม่ภายในสัปดาห์นี้ โดยเรามองมี “ความไม่แน่นอน” เพิ่มขึ้น จากทางเลือกที่เป็นไปได้ 3 ทางในการเลือกนายก คือ อย่างไรก็ดี เรายังคาดว่าจะไม่มีการยุบสภาฯ ก่อนเลือกนายกฯ และมองว่าไม่ว่าจะเกิดกรณีไหนไม่น่าส่งผลให้เศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงมากนัก ซึ่งตลาดจะกลับมาสนใจกับนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงาน Siam Senses วันนี้

Market Politics Strategy

Siam Senses  – ฉากทัศน์การเมือง

การเลือกตั้งในปี 2023 นำไปสู่สูตรการเมืองระหว่างพรรคเพื่อไทยและกลุ่มอนุรักษ์นิยม แต่ในระยะสั้นนี้เราเห็นความเสี่ยงในการเปลี่ยนแปลงสูตรการเมืองที่จะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงตัวนายกรัฐมนตรี ขณะที่ภาพรวมในระยะยาวเรายังมองว่าอำนาจของฝ่ายอนุรักษ์นิยมจะยังคงอยู่ ระยะยาว – ระบอบอำนาจเก่าจะคงอยู่ต่อไป ประเทศไทยตั้งแต่การรัฐประหารในปี 2024 ถึงปี 2023 ถูกบริหารโดยระบอบอนุรักษ์นิยมที่ได้รับการสนับสนุนจากทหาร จากนั้น เมื่อพรรคพลังประชารัฐ (พปชร.) ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากทหารไม่สามารถรักษาพรรคให้เป็นพรรคใหญ่ได้ การเมืองไทยตั้งแต่การเลือกตั้งปี 2023 จึงดำเนินไปในรูปแบบผสมระหว่างฝ่ายอนุรักษ์นิยมและพรรคเพื่อไทย (พท.) โดยมีนางสาวแพทองธาร ชินวัตร เป็นผู้นำพรรค แม้พรรคเพื่อไทยจะเป็นผู้นำรัฐบาลผสม แต่ก็ยังคงดำเนินงานภายใต้ร่มเงาของระบอบอนุรักษ์นิยม ในมุมมองระยะยาวของเรา ระบอบอนุรักษ์นิยมจะคงอยู่ต่อไป และสามารถผ่านความปั่นป่วนทางการเมือง ขณะที่อำนาจของพรรคเพื่อไทยมีความเสี่ยงที่จะค่อยๆ เลือนหายไป ระยะสั้น – โอกาสเปลี่ยนตัวนายกสูง รัฐบาลที่นำโดยพรรคเพื่อไทยยังมีวาระเหลืออีกประมาณสองปีก่อนจะครบวาระในปี 2024 อย่างไรก็ตาม บทสนทนาส่วนตัวทางโทรศัพท์เกี่ยวกับความขัดแย้งชายแดนไทย-กัมพูชาระหว่างนายกรัฐมนตรีของไทยกับผู้นำโดยพฤตินัยของกัมพูชา ฮุน เซน ที่หลุดออกมาได้สร้างความปั่นป่วนทางการเมือง ซึ่งกำลังเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอดของรัฐบาลผสมที่นำโดยพรรคเพื่อไทย รัฐบาลยังเผชิญกับกระแสความไม่พอใจจากสาธารณชนเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และนโยบายของรัฐบาลที่เรามองว่าล่าช้าและประสิทธิภาพน้อย เรามองว่ารัฐบาลอาจผ่านกระแสนี้ไม่ไหวและจำเป็นต้องเปลี่ยนตัวนายกรัฐมนตรี  สถานการณ์ของการเปลี่ยนผ่าน เราขอนำเสนอ 3 กรณี (scenario) ซึ่งล้วนแล้วแต่มีจุดร่วมคือจะมีนายกรัฐมนตรีคนใหม่ภายในปีนี้ กรณีที่ 1 (S1): นายกรัฐมนตรีลาออก […]

Equity Market Politics Strategy

Siam Senses – เกมไม่เปลี่ยน   

พรรคเพื่อไทยได้ยื่นร่างแก้ไขรัฐธรรมนูญเพิ่มเติมรายมาตราต่อรัฐสภาเกี่ยวกับจริยธรรมของผู้ดำรงตำแหน่ง อำนาจขององค์กรอิสระ และการลงประชามติ เราเชื่อว่าการแก้ไขรัฐธรรมนูญอาจสร้างเสียงรบกวน แต่ไม่ทำลายเสถียรภาพของรัฐบาล แก้ไขรัฐธรรมนูญเพิ่มเติมรายมาตรา    พรรคเพื่อไทย แกนนำพรรคร่วมรัฐบาล ได้ยื่นร่างแก้ไขรัฐธรรมนูญเพิ่มเติมรายมาตราต่อรัฐสภา โดยมาตราเหล่านี้มีความเกี่ยวโยงกับ 3 ประเด็นที่ต้องแก้ไข ประเด็นแรก คือ การลดและกำหนดคุณสมบัติทางจริยธรรมของผู้สมัคร ส.ส. และรัฐมนตรีให้ชัดเจนยิ่งขึ้น ประเด็นที่สอง คือ แก้ไขเพิ่มเติมเรื่องมติและคำวินิจฉัยของศาลรัฐธรรมนูญ จากปัจจุบันคำวินิจฉัยให้ถือเสียงข้างมาก แก้ไขเป็นให้ใช้เสียง 2 ใน 3 และลดการผูกมัดการตัดสินของศาลกับสถาบันอื่น ประเด็นที่สาม คือ แก้ไขหลักเกณฑ์การแก้ไขเพิ่มเติมรัฐธรรมนูญ โดยลดประเด็นการแก้ไขรัฐธรรมนูญที่ต้องมีการลงประชามติ (ดูรายละเอียดใน Exhibit 1) แรงจูงใจในการยื่นขอแก้ไขรัฐธรรมนูญ เราเชื่อว่าแรงจูงใจของพรรคเพื่อไทยมีดังต่อไปนี้ 1) พรรคเพื่อไทยต้องการลดความเสี่ยงของอุบัติเหตุทางการเมืองสำหรับนายกรัฐมนตรี แพทองธาร ชินวัตร ซึ่งเป็นลูกสาวของอดีตนายกรัฐมนตรีทักษิณ ชินวัตร ในการแต่งตั้งผู้ดำรงตำแหน่งทางการเมืองต่างๆ 2) การแก้ไขดังกล่าวจะทำให้บรรดานักการเมืองที่เคยมีคดีความในศาลสามารถดำรงตำแหน่งทางการเมืองได้ง่ายขึ้น พรรคเพื่อไทยมีสมาชิกหลายคนที่เคยถูกดำเนินคดีในศาล และอยู่ระหว่างการพิจารณา 3) พรรคเพื่อไทยต้องการให้การแก้ไขรัฐธรรมนูญในอนาคตทำได้ง่ายขึ้นโดยไม่จำเป็นต้องมีการลงประชามติ หากการแก้ไขดังกล่าวไม่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงระบบการเมืองและสถาบันพระมหากษัตริย์ ไม่ใช่เส้นทางที่ง่าย เราไม่คิดว่าพรรคเพื่อไทยจะได้สิ่งที่ต้องการ พรรคเพื่อไทยมีแนวโน้มที่จะได้รับการสนับสนุนจากพรรคประชาชน ซึ่งเป็นพรรคแกนนำฝ่ายค้าน แต่ไม่ได้รับการสนับสนุนจากพรรคร่วมรัฐบาล […]

Politics Strategy

(+) ผลโหวตนายกฯ เป็นคุณแพรทองธาร ตามคาด

คุณแพรทองธาร หัวหน้าพรรคเพื่อไทย ได้รับโหวตเป็นนายกฯ คนที่ 31 ของประเทศไทย ด้วยคะแนนเสียง 319 ต่อ 145 เสียง (งดออกเสียง 27 คน) ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาดไว้ และคาดว่ากระบวนการในการแต่งตั้ง ครม. ชุดใหม่ ที่ไม่น่าจะต่างกับ ครม.ชุดเดิมมากนัก ในช่วง 1-2 สัปดาห์ข้างหน้า เพื่อสานต่อนโยบายเศรษฐกิจให้มีความต่อเนื่อง และผลักดันกองทุนวายุภักษ์ต่อไป มอง SET จะค่อยๆ ปรับสูงขึ้นไปที่ 1,320-1,330 จุด โดยเฉพาะหลังมีความชัดเจนเชิงนโยบายในช่วง 2-3 สัปดาห์ข้างหน้า แนะนำ “ซื้อ” กลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ และกลุ่ม Domestic Play ที่ได้ผลบวกจากการผลักดันนโยบายเศรษฐกิจภายในประเทศ ได้แก่ AOT KBANK KTB CPALL COM7 CPN ADVANC TRUE CBG GULF CK BEM