พาณิชย์ฯ รายงานตัวเลขส่งออกไทยเดือน มี.ค. ขยายตัว 17.8% y-y ดีกว่าตลาดคาดที่ 10.7-13% y-y จากการขยายตัวของสินค้าอุตสาหกรรม +23.5% (เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบขยายตัวเด่น 80.2%) โดยคาดว่าปัจจัยหนุนหลักมาจากการเร่งนำเข้าสินค้าของหลายประเทศก่อนการประกาศใช้ Reciprocal tariff ขณะที่สินค้าเกษตรหดตัว 0.5% สินค้าอุตสาหกรรมเกษตร -5.7% สำหรับการส่งออกตลาดหลักขยายตัว 17.3% นำโดย สหรัฐฯ 34.3% จีน 22.2% ส่วนตลาดรอง +10.2% มีเพียงทวีปออสเตรเลียที่หดตัว 11.4% ด้านนำเข้า เดือนมี.ค. ขยายตัว 10.2% y-y ส่งผลให้เดือน มี.ค. ไทยเกินดุลการค้า 973 ล้านเหรียญสหรัฐฯ สำหรับการส่งออก 1Q25 ขยายตัว 7.4% และเกินดุลการค้า 1,081 ล้านเหรียญสหรัฐฯ

เมื่อวานตลาดหุ้นสหรัฐฯยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง ตามการแข็งค่าแรงของ US$ ที่ +0.9% ในวันเดียว 📌 Key Events 1. ความคืบหน้าเรื่องสงครามการค้า ล่าสุดทำเนียบขาวพิจารณาอาจผ่อนปรนภาษีจีน และทรัมป์พิจารณาอาจผ่อนปรนภาษีชิ้นส่วนรถ 👀 มุมมองของเรา ⭐กองทุนตราสารหนี้คุณภาพ UGIS-N และกองทุนหุ้นญี่ปุ่น KFHJAPAND สำหรับมุมมองเชิงกลยุทธ์ต่อสินทรัพย์อื่นๆ ติดตามได้ใน Morning Recap 23 เม.ย. ⭐ อย่างไรก็ดี ในช่วงนี้เรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นจีน ผ่านกองทุน SCBASHARES(A) โดยมองว่า จีนได้เตรียมออกมาตรการช่วยเหลือเศรษฐกิจไว้รองรับ และมีแนวโน้มจะใช้ “โอกาสและวิกฤต” ครั้งนี้ในการปฏิรูปเศรษฐกิจไปพึ่งพาการบริโภคภายในยิ่งขึ้น 2. ข้อมูลเศรษฐกิจ และเหตุการณ์สำคัญของญี่ปุ่น 3. จีนเปิดตัวแคมเปญส่งเสริมการท่องเที่ยว 👀 มุมมองของเรา เรามองการท่องเที่ยวจีนเป็นอีกหนึ่งเมกะเทรนด์ที่มีโอกาสเติบโตในระยะยาว สำหรับผู้ที่สนใจธีมดังกล่าวสามารถลงทุนผ่านหุ้นเช่น I) Trip.com (9961 HK, TCOM US) ผู้นำด้าน Online Travel Agency (OTA) […]

BH รายงานกำไรสุทธิ 1Q25 อยู่ที่ 1.7 พันล้าน ลดลง 13% y-y และ 9% q-q ต่ำกว่าที่เราคาดเล็กน้อย แต่สอดคล้องกับตลาดคาด โดยสาเหตุที่ต่ำกว่าคาดมาจากทั้งรายได้และอัตรากำไรที่ต่ำกว่าคาด มองมี downside ต่อประมาณกำไรของเราเล็กน้อย แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BH พื้นฐาน 230 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ได้รับรางวัลอันทรงเกียรติ 3 รางวัล จากเวที IAA Best Analyst Awards 2024 โดยสมาคมนักวิเคราะห์การลงทุน รางวัลชนะเลิศ นักวิเคราะห์ยอดเยี่ยมกลุ่มธุรกิจการเงิน : คุณสรัชดา ศรทรง รางวัลนักวิเคราะห์ผู้มีผลงาน Outstandingประเภทนักเศรษฐศาสตร์ตลาดทุน: คุณพิมพ์ผกา นิจการุณ รางวัลนักวิเคราะห์ผู้มีผลงาน Outstandingกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม (ไม่รวมปิโตรเคมี): คุณยุพาพรรณ พลพรประเสริฐ

ยอด Presales 1Q25F อยู่ที่ 850 ไร่ เพิ่มขึ้น 35% y-y, +12% q-q  ส่วนใหญ่มาจากที่ดินในไทย และมียอด big lot จาก data center 450 ไร่ หลังจากที่สหรัฐฯประกาศขึ้น tariff บริษัทยังเห็นความต้องการที่ดินในไทยแข็งแกร่ง และ WHA ยังคงเม็ดเงินลงทุนในไทยเหมือนเดิม ส่วนเวียดนาม แนวโน้มยังมีความไม่แน่นอนสูงลูกค้ารายใหม่ยังชะลอการตัดสินใจ สำหรับเป้าหมาย Presale ในปีนี้บริษัทตั้งไว้ที่ 2,350 ไร่ (ไทย 1,700 ไร่, เวียดนาม 650 ไร่) โดยคาดว่ายอด presale ในไทยปีนี้น่าจะทำได้ตามเป้า แต่คาดว่ากำไรในครึ่งปีแรกน่าจะมากกว่าครึ่งปีหลัง โดยราคาดกำไร 1Q25F อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท +35% y-y และ +37% q-q จากการเร่งโอนที่ดิน คงคำแนะนำ […]

IMF ปรับลดคาดการณ์ GDP โลกปีนี้อยู่ที่ 2.8% (เดิม 3.3%) และปีหน้าเหลือ 3% (เดิม 3.3%) สะท้อนผลกระทบของ tariff และความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าที่สูงขึ้น กระทบต่อเศรษฐกิจโลก รวมถึงเงินเฟ้อที่ลดลงในอัตราที่ช้ากว่าที่เคยคาดไว้ ส่งผลกระทบต่อการดำเนินนโยบายทางการเงินของธนาคารกลางต่างๆ สำหรับเศรษฐกิจสหรัฐฯ IMF มีการปรับโอกาสที่จะเกิด recession ในปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็น 37% ท่ามกลางการบริโภคในประเทศที่ชะลอตัวลง ส่วนยุโรปเศรษฐกิจอยู่ในรอบของการฟื้นตัว แต่ด้วย consumer sentiment ที่อ่อนแอและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ทำให้กดดันการเติบโตของการบริโภค ด้านจีน ภาคอสังหายังเป็นปัจจัยกดดัน ขณะที่ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างจีน-สหรัฐฯ อาจทำให้เศรษฐกิจจีนเกิดภาวะเงินฝืด โดย IMF มีการปรับ GDP โลกและรายประเทศหลัก ดังนี้ แม้เศรษฐกิจไทยถูกปรับ GDP ลงทั้งในปีนี้และปีหน้า แต่เรามองว่ายังมีโอกาสที่สามารถ “Selective” หุ้นกลุ่ม Defensive-Domestic-Declining Rate ที่ได้รับผลกระทบจาก tariff จำกัดได้ ชอบ CPALL […]

เมื่อคืนหุ้นสหรัฐฯ และจีน ปรับขึ้นแรงอย่างทั่วถึง โดย S&P500 +2.6%, MCHI ETF +3.1% ตามลำดับ 📌 Key Events 1. ปัจจัยสนับสนุนหลักต่อตลาดเมื่อคืน คืออะไร? การกลับจุดยืนของทรัมป์เป็น “ไม่ต้องการปลดพาวเวล” รวมไปถึง คำแถลงของขุนคลังเบสเซนต์ที่ชี้ว่า เป้าหมายของสหรัฐฯ ไม่ใช่การแยกตัวทางเศรษฐกิจออกจากจีน และการเรียกเก็บภาษีจีนในอัตรา 145% “ไม่อาจดำรงอยู่ต่อไปได้” พร้อมกับให้คำมั่นว่าจะ “ปฏิบัติต่อจีนอย่างดีมาก” 👀 มุมมองของเรา ⭐ – การกลับจุดยืนเรื่องปลดพาวเวลล์ ถือว่าสำคัญกว่า เพราะสะท้อนว่าทรัมป์พร้อมปรับท่าทีเมื่อเผชิญแรงกดดัน และน่าจะ “ไม่เดินหน้าด้วยแนวทางสุดโต่ง” อย่างที่เคยแสดงออกก่อนหน้านี้ 🔍 มุมมองรายสินทรัพย์ I) ตราสารหนี้คุณภาพ: แนะนำ “ซื้อ” กองทุน UGIS-N (สำหรับนักลงทุนทั่วไป) และ UGISFX-N (เฉพาะผู้ที่รับความผันผวนได้สูง) คาดได้ประโยชน์จากท่าทีล่าสุดของทรัมป์ ที่จะช่วยเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อสินทรัพย์ในสกุลดอลลาร์ซึ่งจะทำให้ bond yield สหรัฐฯ ปรับลดลงตามมา […]

คาดกำไรสุทธิ 1Q25F อยู่ที่ 154 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% y-y แต่ลดลง 23% q-q จาก high season ในไตรมาส 4  โดยได้แรงหนุนจาก คงคำแนะนำ “ซื้อ” MOSHI พื้นฐาน 48 บาท

ตลาดหุ้นสหรัฐฯปรับลงอย่างทั่วถึง โดย S&P500 -2.4%, Nasdaq -2.6% 📌 Key Events 1. ข้อสังเกตต่อการปรับฐานในรอบนี้ 👀 มุมมองของเรา 🔍 – แม้ภาพรวมดัชนี S&P 500 ยังไม่น่าสนใจ… แต่หุ้นรายตัวหลายบริษัท Valuation ดูน่าสนใจสำหรับพิจารณาเริ่มสะสมเพื่อการลงทุนระยะยาวอาทิ MU US, NVDA US, QCOM US, FSLR US, UNH US เป็นต้น 🔍 – สำหรับตราสารหนี้คุณภาพ เรายังคง “Overweight” โดยแนะนำลงทุนผ่านกองทุน UGIS-N เนื่องจาก I) ตราสารหนี้สหรัฐฯ ให้ผลตอบแทนสูงในรอบ 10 ปี ดูน่าสนใจเมื่อเทียบกับ Earning Yield ของหุ้น II) ภาพเศรษฐกิจที่มีแนวโน้มชะลอตัว จนอาจเกิด recession ในท้ายที่สุดจะเอื้อให้ […]