Uncategorized

MASTER (SELL) – เผชิญแรงกดดันอย่างหนัก – Target Price Bt10.00, Price Bt12.10

MASTER กำลังเผชิญกับแรงกดดันหลักสองประการ คือ การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่อ่อนแอ และหลักเกณฑ์ในการโฆษณาที่เข้มงวดมากขึ้น และด้วยผลการดำเนินงานที่อ่อนแอใน 1Q25 เราจึงปรับลดประมาณการกำไรทั้งปีลง 22% และปรับลดคำแนะนำเป็น “ขาย” ผลการดำเนินงานอ่อนแอ; แนะนำ “ขาย” เราปรับคำแนะนำหุ้น MASTER ลงเป็น “ขาย” (จาก ซื้อ) และปรับลดราคาเป้าหมายลงอย่างมีนัยสำคัญเหลือ 10 บาท (จาก 30 บาท) เนื่องจาก 1) ผลการดำเนินงาน 1Q25 ออกมาอ่อนแอมาก โดยมีกำไรเพียง 56 ลบ. ลดลง 48% y-y และ 75% q-q ผลการดำเนินงานอ่อนแอในทุกด้านทั้งยอดขาย อัตรากำไร ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร รวมถึงส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม ซึ่งทำให้เราปรับลดประมาณการกำไรปี 2025-27F ลงอย่างมากราว 28-34% ต่อปี 2) ธุรกิจของ MASTER เป็นประเภทสินค้าฟุ่มเฟือย (discretionary) ซึ่งได้รับผลกระทบจากกำลังซื้อที่อ่อนแอ […]

Uncategorized

(-) เกิดอะไรขึ้นกับ CHG หลังวันนี้ราคาหุ้นร่วง 15%

ราคาหุ้น CHG วันนี้ร่วงเกือบ 15% คาดว่ามาจากการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ที่เป็นโทน “ลบ” โดย CHG ให้ guidance รายได้ QTD ทรงตัว y-y (เราคาดรายได้โต y-y) จากผลกระทบของรายได้การผ่าตัดกระเพาะที่ลดลง ซึ่งผิดจากที่นักวิเคราะห์คาด ทำให้ตลาดน่าจะมีการปรับประมาณการณ์กำไรลง แม้เรามองว่าจะมี downside ต่อทั้งประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายของเรา แต่เราเชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความกังวลดังกล่าวพอสมควรแล้ว สำหรับหุ้นกลุ่มรพ. เรายังชอบ PR9 มากกว่า โดยแนะนำ “ซื้อ” PR9 พื้นฐาน 29 บาท

Uncategorized

สรุป 5 ไฮไลต์เด็ดจาก Google I/O 2025 เปิดตัวนวัตกรรมเปลี่ยนโลก

1. Gemini 2.5 Pro – สมองกลขั้นเทพฉลาดใกล้เคียงมนุษย์ ใช้เหตุผลได้ลึกขึ้น 20–30% เขียนโค้ดแม่นยำขึ้น พร้อมฟีเจอร์ “Deep Think” ให้ AI คิดเป็นขั้นตอนแบบมนุษย์ 2. Search AI Mode – ค้นหาแบบใหม่ ไม่มีลิงก์!Google ตัดระบบแสดง 10 ลิงก์แบบเดิม เปลี่ยนเป็นโชว์ “คำตอบจาก AI” บนสุดทันที พร้อมแทรกโฆษณาในคำตอบแทนระบบคลิก 3. Project Mariner – AI ทำแทนให้เลยไม่ใช่แค่ตอบ แต่ “ลงมือทำแทน” เช่น ค้นหา-จองตั๋ว, เปรียบเทียบสินค้า, กรอกฟอร์มให้ จะเปิดใช้งานเร็วๆ นี้ 4. Imagen 4 / Veo 3 / Flow – สร้างสรรค์ภาพ/วิดีโอ/หนัง จากข้อความได้ทันที […]

Uncategorized

(0) OSP…สรุปประชุมนักวิเคราะห์

กำไร 1Q25 น่าจะเป็นจุดสูงสุดในปีนี้ ขณะที่กำไร 2Q25F น่าจะยังเห็นการเติบโต y-y จากส่วนแบ่งการตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในเมียนมาที่เพิ่มขึ้น หลังจากที่ CBG เจอปัญหาในการนำเข้า สำหรับตลาดในประเทศคาดลดลง 10% y-y ทำให้ OSP ต้องลดสินค้าคงเหลือท่ามกลางการบริโภคที่อ่อนแอ และคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากการลดราคาผลิตภัณฑ์ใหม่ราคา 10 บาทเช่นกัน คงคำแนะนำ “ขาย” OSP พื้นฐาน 12 บาท

Uncategorized

(+) บาทแข็งค่า – Bond yield พุ่ง พักเงินในหุ้นกลุ่มไหนดี?

ปัญหาหนี้และการขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯที่เพิ่มขึ้น หนุน Bond yield 10 ปีสหรัฐฯ เร่งตัวสู่ระดับ 4.6% กดดัน US อ่อนค่า และเงินบาทแข็งค่าขึ้น มองเป็น Sentiment “บวก” ต่อกลุ่มธนาคารและประกัน อย่าง KBANK BBL KTB TLI BLA

Uncategorized

🌏 Global update เจาะลึก 3 ปัจจัยกดดันตลาดพร้อมสาเหตุ Alphabet (GOOG US) พุ่งสวนตลาด

เมื่อคืนตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลงแรงอย่างทั่วถึง อย่างไรก็ดี หุ้น Alphabet (GOOG US) กลับปรับขึ้นโดดเด่น สวนทางกับตลาด 🔊เรื่องราวน่าสนใจ 1. ปัจจัยหลักที่เข้ามากดดันตลาดคืออะไร? ⏩ สำหรับหุ้นสหรัฐฯ เราแนะนำให้ “ระมัดระวัง” เนื่องจากภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีความเปราะบางยิ่งขึ้น แต่หุ้นโดยรวมกลับยังคงมี Valuation ในระดับที่สูง จนไม่น่าสนใจ 2. 🔥 สรุปไฮไลต์งานประชุมนักพัฒนาประจำปี Google I/O 2025 🔥ตัวการทีทำให้หุ้น GOOG US แข็งแกร่งสวนทางตลาด ในรอบนี้ 🧠 Gemini 2.5 – สมองกล AI ขั้นสุดยอด โดยเฉพาะ Gemini 2.5 Pro เริ่มฉลาดใกล้เคียงมนุษย์ในทุกด้าน โดยไม่จำกัดเฉพาะงานเฉพาะทางอีกต่อไป (AGI)สามารถใช้เหตุผลและเขียนโค้ดเก่งขึ้นราว 20–30%, มีฟีเจอร์ใหม่ Deep Think ให้ AI “คิดลึก” แบบมนุษย์ […]

Uncategorized

(-) CPAXT-CPALL กำลังเจอแรงกดดันระยะสั้น

CPAXT -9.5%, CPALL -4.43% เมื่อวานนี้คาดว่ามาจากหลายประเด็นดังนี้ อย่างไรก็ดี ในเชิงพื้นฐานเราได้รวมความกังวลเรื่อง happitat ไปแล้ว โดยให้สมมติฐานว่าไม่มีรายได้ในปีนี้และขาดทุน 347/439/379 ล้าน ในปี 2025-27F ตามลำดับ คงคำแนะนำ “ซื้อ” CPAXT พื้นฐาน 33 บาท และ CPALL พื้นฐาน 64 บาทตามเดิม แต่สำหรับเชิงกลยุทธ์ เรามองว่าตลาดยังมีความกังวลในประเด็นดังกล่าวอยู่ และ SSSG ส่งสัญญาณชะลอตัว รวมถึงยังไม่มีปัจจัยที่จะช่วยหนุนราคาหุ้นทำให้เราแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนใน CPAXT-CPALL ออกไปก่อน

Uncategorized

หุ้น Warby Parker (WRBY US) พุ่งแรง 18% หลังประกาศดีลจับมือ Google พัฒนาแว่นตา AI อัจฉริยะ

Warby Parker บริษัทแว่นตาชั้นนำจากสหรัฐอเมริกา ได้ประกาศความร่วมมือกับ Google เพื่อพัฒนาแว่นตาอัจฉริยะที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยผลิตภัณฑ์แรกจากความร่วมมือนี้คาดว่าจะเปิดตัวหลังปี 2025 แว่นตาอัจฉริยะนี้จะมีทั้งเลนส์สายตาและเลนส์ปกติ พร้อมกับเทคโนโลยี AI แบบมัลติโหมดที่สามารถตอบสนองต่อคำสั่งเสียงและภาพได้อย่างชาญฉลาด Google ได้ลงทุนสูงสุดถึง 150 ล้านดอลลาร์สหรัฐในโครงการนี้ โดยแบ่งเป็น 75 ล้านดอลลาร์สำหรับการพัฒนาและการทำตลาดผลิตภัณฑ์ และอีก 75 ล้านดอลลาร์เป็นการลงทุนในหุ้นของ Warby Parker ขึ้นอยู่กับการบรรลุเป้าหมายที่กำหนดไว้ แว่นตาอัจฉริยะนี้จะเป็นส่วนหนึ่งของแพลตฟอร์ม Android XR ของ Google ซึ่งรวมถึงการทำงานร่วมกับพันธมิตรอื่น ๆ เช่น Samsung และ Gentle Monster เพื่อพัฒนาอุปกรณ์สวมใส่ที่มีความสามารถด้านความเป็นจริงเสริม (AR) และ AI 📌การประกาศความร่วมมือนี้ส่งผลให้หุ้นของ Warby Parker พุ่งขึ้นเกือบ 18% ในวันเดียว สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในศักยภาพของโครงการนี้ ความร่วมมือระหว่าง Warby Parker และ Google นี้มีเป้าหมายที่จะสร้างแว่นตาอัจฉริยะที่ผสานเทคโนโลยีล้ำสมัยกับการออกแบบที่ทันสมัย […]

Uncategorized

(-) CHG…ภาพรวมหลังประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทน “ลบ”

ผู้บริหารคงเป้าการเติบโตของรายได้ปีนี้มากกว่า 10% จากแรงหนุนรายได้ผู้ป่วยเงินสดและประกันสังคมที่เพิ่มขึ้น ส่วนรายได้จากการผ่าตัดหัวใจเริ่มเห็นแนวโน้มดีขึ้นใน 2Q25 ขณะที่รายได้จากการผ่าตัดลดขนาดกระเพาะคาดโต y-y ใน 2H25 สำหรับรายได้ QTD ยังทรงตัว และแผนการเปิดตึก OPD ใหม่ที่รพ.จุฬารัตน์ 11 และการเปิดรพ.ใหม่ที่ระยองยังเป็นไปตามแผนเดิมคือปลายปีนี้ และต้นปี 2027 ตามลำดับ อย่างไรก็ดี กำไร 1Q25 ที่อ่อนแอ แม้จะสะท้อนไปยังราคาหุ้นแล้ว แต่ด้วยแนวโน้มกำไร 2Q25F ที่ชะลอตัวและยังไม่มีปัจจัยหนุนใหม่ทำให้มี downside ต่อประมาณกำไรของเรา แม้คงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG พื้นฐาน 2.5 บาท แต่เราชอบ PR9  มากกว่า