หุ้นเวียดนามยังคงน่าสนใจ แนะนำ “ทยอยซื้อ” กองทุน PRINCIPAL VNEQ-A ด้วยแรงหนุนจากนโยบายภาครัฐที่เพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะยาว อาทิ การดึงดูดทุนและบุคลากรด้วย Golden Visa, การปฏิรูปหลักสูตรการศึกษา, การกำหนดยุทธศาสตร์อุตสาหกรรมชิป, การส่งเสริมการท่องเที่ยว, การปฏิรูประบบราชการครั้งใหญ่… สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -5.2% ถึง -19.6% vs SET TRI ที่ -13.4% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

ในรายงานฉบับนี้เราสรุปใจความเรื่อง ร่างกฎหมายสำคัญที่สุดของทรัมป์ซึ่งกำลังจะลงมติ และอัพเดตเรื่องเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับคู่ค้าต่างๆ ขณะที่ แนะนำ “ซื้อ” กองทุน ES-HEALTHCARE, “ทยอยซื้อ” Principal VNEQ-A และ ES-INDAE… สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -5.1% ถึง -19.3% vs SET TRI ที่ -12.8% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

แม้สหรัฐฯ และจีนสามารถบรรลุข้อตกลงพักศึกการค้าชั่วคราวได้สำเร็จ แต่เรายังมีมุมมองระมัดระวังต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ และตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยภาพรวม พร้อมกับแนะนำให้ “เพิ่มน้ำหนัก” การลงทุนในกองทุนหุ้นสุขภาพ ES-HEALTHCARE และกองทุนหุ้นจีน A-Shares SCBASHARES(A)…สำหรับผลตอบแทนของ ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -4.5% ถึง -18.4% vs SET TRI ที่ -11.1% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Zeal Insight……

ในรายงานฉบับนี้เราสรุปเหตุการณ์สำคัญที่อาจบอกใบ้ถึงทิศทางนโยบายของสหรัฐฯ และจีน ในระยะข้างหน้า ขณะเดียวกัน มีคำแนะนำเชิงกลยุทธ์ ดังนี้ 1) “ซื้อเพิ่ม” ตราสารหนี้คุณภาพผ่าน UGIS-N 2) “ลดสัดส่วน” หุ้นเวียดนามผ่าน Principal VNEQ-A 3) “เปลี่ยนจาก” KFGBRAND-A “เป็น” ES-HEALTHCARE  4) “ซื้อเพิ่ม” หุ้นจีน A-Shares ผ่าน SCBASHARES(A)…สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -6.2% ถึง -19.7% vs SET TRI ที่ -15.3% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

นโยบายของทรัมป์อาจเพิ่มความไม่แน่นอนต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ จนทำให้อาจเข้าสู่ภาวะถดถอยได้ เนื่องจากภาคธุรกิจเริ่มขาดความมั่นใจ ขณะเดียวกัน ราคาสินค้าที่สูงขึ้นจะยิ่งเพิ่มแรงกดดัน ส่งผลให้ธุรกิจลดการผลิต การจ้างงาน และการลงทุนลงตามลำดับ… ในทางกลับกัน เศรษฐกิจจีนได้รับแรงหนุนจากมาตรการภาครัฐ ที่เข้ามาช่วยประคับประคองไว้ สำหรับเศรษฐกิจไทย เราปรับประมาณการการเติบโตของ GDP ลงครึ่งหนึ่งเหลือ 1.5/1.4% ในปี 2025-26F มองภาพเศรษฐกิจไทยมีแรงกดดันจาก สงครามการค้าที่รุนแรงกว่าคาด, การบริโภคที่เริ่มมีสัญญาณจะอ่อนแอลง, การท่องเที่ยวที่เริ่มสูญเสียโมเมนตัมขณะที่ แม้มาตรการภาษีการค้าจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย แต่เรามองว่าหุ้นที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่ง และได้รับผลกระทบจากภาษีจำกัด ได้ปรับฐานลงมาในระดับที่น่าสนใจแล้ว ทำให้การ “คัดเลือกลงทุน” มีโอกาสสร้างผลตอบแทนที่ดี แนะนำจัดพอร์ตแบบ “Moderate Risk” โดยให้น้ำหนักหุ้นไทย เพิ่มขึ้นเป็น 25% (เดิม 20%), ลดหุ้นต่างประเทศ เหลือ 15% (เดิม 20%) โดยเน้นหุ้นอินเดีย และหุ้นจีน A-Shares, ขณะที่ ทองคำ 5%, Asset Fund 10% และตราสารหนี้ 45% โดยเน้นกองทุนตราสารหนี้ที่มี duration […]

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Zeal Insight……

เราอัพเดตมุมมองต่อหุ้นจีนและอินเดีย ดังนี้ 1) หุ้นจีน A-Shares:  แนะนำ “ซื้อ” SCBASHARES(A)  คาดแรงกดดันล่าสุดที่เกิดขึ้นเป็นปัจจัยชั่วคราว ขณะที่ เรามองเห็นปัจจัยบวกที่จะสนับสนุนให้กระแสทุนไหลกลับเข้าตลาดในฝั่งแผ่นดินใหญ่ 2) หุ้นอินเดีย: แนะนำ “ทยอยซื้อ” ES-INDAE ได้รับแรงสนับสนุนจาก วิกฤตสภาพคล่องที่คลี่คลาย, การถูกปรับเพิ่มน้ำหนักในดัชนีของ FTSE, และเศรษฐกิจที่กำลังอยู่ในช่วง “ฟื้นตัวตามวัฏจักร”…สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -3.6% ถึง -14.9% vs SET TRI ที่ -13.8% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

ในรายงานฉบับนี้ เรารวบรวมมุมมองเชิงลึกต่อเวียดนามจาก ผู้บริหารกองทุนตัวท็อป Principal VNEQ-A พร้อมกับเปิดเผยสาเหตุสำคัญที่ทำให้เราเชื่อว่าหุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ที่เคย laggard มานาน มีโอกาสจะพลิกกลับมา “โดดเด่นหลังจากนี้” โดยแนะนำลงทุนผ่าน กองทุน SCBASHARES(A)  …สำหรับผลตอบแทนของแผนการลงทุน ZEAL นับตั้งแต่ต้นปี อยู่ในกรอบ -4.1% ถึง -14.7% vs SET TRI ที่ -15.3% (Ex1.2) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Weekly Strategy……

การตั้งกองทุน TESGX เพื่อรองรับเม็ดเงินจาก LTF และเงินใหม่ โดยสามารถนำไปลดหย่อนภาษีได้ ในเชิงปฏิบัติอาจไม่ได้ส่งผลดีต่อ SET มากนัก ทั้งนโยบายการลงทุนที่ไม่ได้ลงทุนในหุ้นทั้งหมด และนักลงทุนอาจเลือกที่จะรับสิทธิแค่ส่วน “เงินใหม่” แทนโอน LTF ทั้งหมดก็ได้ อย่างไรก็ดี แม้เราคาดว่าเงินที่จะไหลเข้า SET อาจมีไม่เยอะ แต่มองว่าหุ้นใหญ่ที่มี ESG rating สูงยังคงได้ผลบวกมากสุดจาก TESGX ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Pathumwan Corner……