MEGA (BUY) – ความต้องการแข็งแกร่ง–Target Price Bt54.00, Price Bt42.00

รายได้ 1H23 ของ MEGA ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงตามที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากอุปสงค์ยาโดยรวมเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยชดเชยความต้องการจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิดที่ลดลง ด้วยราคาหุ้นที่ลดลง 15% YTD มาซื้อขายที่ 15 เท่า PE ปี 2024F เทียบกับ EPS ที่เติบโต 12/10% ในปี 2024-25F เราจึงปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เราปรับเพิ่มคำแนะนำ MEGA เป็น “ซื้อ” จาก ถือ ราคาเป้าหมายปี 2024Fที่ 54 บาท (จากเดิม 49 บาท) 1) กำไร 1H23 ไม่ได้ลดลงจากฐานที่สูงจากโควิดในปีที่แล้ว เนื่องจากการเติบโตของอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากความต้องการยาโดยรวม ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวกับโควิด เราปรับประมาณการกำไรขึ้น 8/19/14% ในปี 2023-25F 2) หลังการเติบโตทรงตัวในปีนี้จากอุปสงค์พิเศษจากโควิดที่ลดลง เราคาดว่ากำไรของ MEGA […]

Strategy

(-) BDMS…ภาพรวมหลังประชุมนักวิเคราะห์เป็นโทน “ลบ”

BDMS ให้แนวโน้มการเติบโตของรายได้ปี 2026 โต 2-4% และตั้งเป้าอัตรากำไร EBITDA ที่ 24% มองมี downside ต่อประมาณการกำไรของเรา อย่างไรก็ดีราคาหุ้นที่ปรับลดลงมองว่าได้สะท้อนความกังวลสถานการณ์ในตะวันออกกลางไปแล้ว คงคำแนะนำ “ซื้อ” BDSM พื้นฐาน 26 บาท

Strategy

(+) CPAXT ซื้อกิจการ The Food Purveyor ธุรกิจซูเปอร์มาร์เก็ตพรีเมียมในมาเลเซีย

CPAXT เข้าซื้อ The Food Purveyor ธุรกิจซูเปอร์มาร์เก็ตพรีเมียมที่มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 2 ในมาเลเซีย 100% มูลค่ารวม 1.35 หมื่นล้านบาท ผ่านบริษัทย่อย Lotuss Stores (Malaysia) Sdn Bhd เพื่อขยายฐานลูกค้าของ Lotus’s ไปยังกลุ่มที่ premium มากขึ้น โดยแหล่งลงทุนในการซื้อครั้งนี้จะมาจากเงินสดภายในและเงินกู้ คาดดีลนี้เสร็จสิ้นใน 4Q26F เรามองดีลนี้เป็น “บวกเล็กน้อย” ในการขยายธุรกิจ CPAXT ในมาเลเซียและคาดเพิ่มกำได้ได้บางส่วนในอนาคต คงคำแนะนำ “ถือ” CPAXT พื้นฐาน 16 บาท

Market Strategy

Thanachart P.M. Strategy: 4 มีนาคม 2569 – นักลงทุน Risk-Off กังวลสถานการณ์ยืดเยื้อกว่าที่คาดไว้…“ซื้อ” BANPU

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค CPN “ซื้อ” ราคาหุ้นเริ่มกลับตัวทำแท่งเทียน Spinning Bottom พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่ MACD ยังคงเป็นบวกได้และเส้นค่าเฉลี่ยยังเรียงตัวทำ Golden Cross ยืนยันแนวโน้มขึ้น แนวต้านแรก 64.00 ถัดไปที่ Gap 66.75 (Stoploss 60.50) BANPU “ซื้อ” ราคาหุ้นแข็งกว่าตลาด ฟื้นตัวกลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 1 เดือนได้ พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกชี้ขึ้นและเส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้มขึ้น แนวต้านแรก 6.00 ถัดไปที่ 6.00 (Stoploss 5.50) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน : Thanachart P.M. Strategy

Notification

(-) SET ร่วง 8% ส่งผลให้ ตลท. ขึ้น Circuit Breaker หยุดการซื้อขายชั่วคราว 30 นาที

เกณฑ์ Circuit Breaker (มาตรการหยุดการซื้อขายชั่วคราว) ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ปัจจุบัน (เริ่มใช้ตั้งแต่ 15 เมษายน 2563) แบ่งเป็น 3 ระดับ เมื่อดัชนีลดลงจากวันก่อนหน้า ระดับที่ 1: ลดลง 8% -> หยุดซื้อขายทั้งหมด 30 นาที ระดับที่ 2: ลดลง 15% (รวมครั้งแรก) -> หยุดซื้อขายทั้งหมด 30 นาที ระดับที่ 3: ลดลง 20% (รวมครั้งแรก) -> หยุดซื้อขายทั้งหมด 1 ชั่วโมง หมายเหตุ: หากเหลือเวลาทำการไม่ถึงช่วงหยุด ให้หยุดแค่เวลาที่เหลือ อย่างไรก็ดี ตลาดจะเปิดช่วงบ่ายเวลา 14.00 น. ตามเดิม

Strategy

(-) กลุ่มโรงกลั่น…จีนมีแนวโน้มลดกำลังการผลิต หลังเผชิญความเสี่ยงด้านอุปทาน

โรงกลั่นน้ำมันของจีนมีแนวโน้มลดอัตราการกลั่น หลังสถานการณ์ในตะวันออกกลางตึงเครียดทำให้มีความเสี่ยงด้านอุปทาน โดยอาจลดกำลังการผลิตสูงสุดถึง 20% เรามองว่าความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันดิบเพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากโรงกลั่นไทยพึ่งพาน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเป็นหลัก โดยสัดส่วนการนำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลาง ทางกลยุทธ์แนะนำ “หลีกเลี่ยงการลงทุน” ในกลุ่มโรงกลั่นไปก่อน จนกว่าจะเห็นความชัดเจนเรื่องแหล่งจัดหาน้ำมันดิบ

Global investment

🌎Global Update ฮอร์มุซระอุ! ทรัมป์สั่งคุ้มกันเรือด่วน ขณะที่ Private Credit สะเทือน!!

เมื่อคืนนักลงทุนกังวลเรื่องอิหร่านพยายามปิดช่องแคบฮอร์มุซและเข้าโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ตลาดหุ้นและทองคำปรับตัวลงแรง ขณะเดียวกัน ดอลล่าร์กลับฟื้นตัวเด่น-มีลุ้นจะกลับทิศทางเป็นแข็งค่าในระยะยาว เรื่องราวสำคัญ 1. ข่าวดีที่ทั้งโลกรอคอย: ทรัมป์ออกโรงจะคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมัน + รับประกันภัย i) สั่งให้หน่วยงาน DFC (หน่วยงานระดมทุนไปยังประเทศกำลังพัฒนา) มาเสนอประกันภัยให้เรือบรรทุกน้ำมันและเรือสินค้า “ในราคาที่สมเหตุสมผล” เพื่อเข้ามาทดแทนในช่วงเวลาที่บริษัทเอกชนไม่กล้ารับประกันความเสี่ยง ii) สั่งให้กองทัพเรือสหรัฐฯ เตรียมคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซโดยเร็วที่สุด 👉 เรามองว่า มาตรการดังกล่าวอาจช่วยลดความกังวลได้บ้าง แต่กว่าจะเห็นผลจริงต้องใช้เวลา เพราะสหรัฐฯ จะต้องจัดการกับภัยคุกคามจากทุ่นระเบิด ขีปนาวุธต่อต้านเรือ และโดรนของอิหร่านให้ได้ก่อน… ขณะที่ หากพิจารณาที่ฝ่ายอิหร่าน จะพบว่า กำลังรบปัจจุบันอาจไม่สามารถปิดช่องแคบได้ทั้งหมด และหากสามารถทำได้จริง ก็จะส่งผลร้ายแรงต่อรายได้หลักของประเทศตัวเอง 👉 สำหรับในกรณีเลวร้าย หากความขัดแย้งยืดเยื้อ และทรัมป์ไม่สามารถคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันได้จริง:ในประเทศในเอเชียจะได้รับความเสียหายทางเศรษฐกิจมากที่สุด โดยเฉพาะ ญี่ปุ่น, เกาหลี, ไต้หวัน, ไทย, อินเดีย, จีน เป็นต้น 👉 พอร์ตกลยุทธ์ของเรายังคงเน้นกระจายความเสี่ยงในหลากหลายสินทรัพย์ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้พอร์ตทนทานต่อปัจจัยเสี่ยงในด้านต่างๆ ทั้งนี้สามารถดูการปรับพอร์ตล่าสุด (ซื้อเข้า-ขายออก) ได้ในรายงาน Zeal Insight 4 […]

Strategy

(-) Update จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยรายสัปดาห์ลดลง 23.04% w-w

ททท. รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยรายสัปดาห์ (23 ก.พ. – 1 มี.ค. 26) อยู่ที่ 676,963 คน ลดลง 23.04% w-w จากการชะลอตัวในทุกกลุ่มตลาด โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางและยุโรปลดลงกว่า 60% w-w สำหรับนักท่องเที่ยวที่ปรับขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้า ได้แก่ นักท่องเที่ยวอินเดีย +10.49% อย่างไรก็ดี ด้วยสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ระยะสั้นกระทบต่อนักท่องเที่ยวและผู้ป่วยตะวันออกกลางที่จะเดินทางเข้าไทย ขณะที่ผ่านพ้นช่วง high season แล้ว ทางกลยุทธ์แนะนำ “หลีกเลี่ยง” การลงทุนกลุ่มโรงแรม-สายการบิน อย่าง CENTEL MINT AAV BA และรพ.ที่มีสัดส่วนผู้ป่วยจากตะวันออกกลางสูง อย่าง BH PR9 BDMS ออกไปก่อน

Derivatives Technical Chart

The Derivatives Story: วันที่ 4 มีนาคม 2569 – “ปิด Long” และ “Trading” S50H26 กรอบ 962 – 990…“ซื้อ” Block PTTEP

มุมมองตลาดวันนี้: SET เข้าสู่โหมด Risk-Off หลังเริ่มสงครามสหรัฐฯ-อิสราเอล-อิหร่าน เริ่มยืดยื้อและไม่สามารถจบได้เร็ว ขณะที่ช่องแคบฮอร์มุซที่ใช้ขนส่งน้ำมันถูกปิดหนุนราคาน้ำมันปรับขึ้นแรง…ต่างชาติขาย -656 ลบ. มองแนวรับแรกที่ 1,444 หรือถัดไปที่ 1,420+/- ทำอะไรดี: ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน The Derivative Story……

Market Strategy

The Early Bird: วันที่ 4 มีนาคม 2569 – แนะนำ “เก็งกำไร” PTTEP BCP TOP PSL PRM และ “ซื้อ” DIF 3BBIF

นักลงทุน Risk-Off ประเมินสงครามอิหร่าน-สหรัฐฯ-อิสราเอล อาจใช้ระยะเวลานานกว่าที่ US ประเมินไว้ซึ่งภาวะสงครามที่ยาวนานจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้น แนะนำ “ลดพอร์ต” ด้วยสัดส่วนหุ้นไม่เกิน 50% ของพอร์ตหลังหลุด จุดล็อกกำไรที่ให้ไว้ โดยแนวรับ 1,444/1,418/1,360 จุด “เก็งกำไร” PTTEP BCP TOP PSL PRM และ “ซื้อ” DIF 3BBIF ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน The Early Bird……

Global investment

🎯 อัพเดตข่าวหุ้นรายตัวที่น่าสนใจ กับ TNS Global Stock Shortcut (4 Mar 26)

🟢 Target (TGT US) +6.74% หลังรายงานงบ 4Q25 ดีกว่าคาด โดย EPS อยู่ที่ $2.44 สูงกว่าตลาดคาดที่ $2.16 และรายได้อยู่ที่ $30.45 พันล้าน ลดลง 1.5% y-y ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด ส่วน guidance ทั้งปีดีกว่าคาดทั้งรายได้และกำไร ซึ่งเห็นสัญญาณบวกจากยอดขายในเดือนก.พ. ที่เพิ่มขึ้นและคาดว่า momentum จะดีต่อเนื่อง 🟢 Pinterest (PINS US) +9.36% หลังมีรายงานว่า Elliott Investment Management เข้าลงทุน $1 พันล้าน นอกจากนี้บอร์ดยังอนุมัติการซื้อหุ้นคืนรอบใหม่ $3.5 พันล้าน โดยจะมีแนวโน้มซื้อหุ้นคืนราว $2 พันล้านในช่วง 1H26 🔴Newmont (NEM US) -7.75% ตามราคาทองคำที่ย่อตัว #ThanachartGlobalInvestment