แม้ยังไม่เกิดประโยชน์ร่วมกันชัดเจนในระยะสั้น แต่การเข้าลงทุนของ PLANB ใน COM7 จะช่วยเพิ่มกำไรและถือเป็นการใช้เงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น เมื่อรวมมูลค่าการถือหุ้น 11% ใน COM7 และปรับมาใช้ปีฐาน 2027F ราคาเป้าหมายจึงเพิ่มเป็น 6.5 บาท และปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” การลงทุนใน COM7 PLANB ตัดสินใจเข้าซื้อหุ้น 11% ใน บมจ. คอมเซเว่น (COM7, “ซื้อ”) ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกสินค้าไอทีและสมาร์ทโฟนรายใหญ่ที่สุดของไทย เพื่อเพิ่มการเติบโตของกำไร โดยใช้เงินลงทุน 7.2 พันลบ. หรือคิดเป็นราคาเข้าซื้อเฉลี่ย 27.4 บาท/หุ้น แหล่งเงินทุนจะมาจากเงินกู้ธนาคารอายุ 3–7 ปี มูลค่า 5.8 พันลบ. ที่อัตราดอกเบี้ย 3.9% และอีก 1.4 พันลบ. มาจากกระแสเงินสดภายในบริษัท แม้เรามองว่าการลงทุนดังกล่าวจะยังสร้างประโยชน์ร่วมกันจำกัดในระยะสั้น แต่คาดว่าจะช่วยเพิ่มกำไร เนื่องจากรายได้เงินปันผลจาก COM7 จะมากกว่าต้นทุนดอกเบี้ยจากการกู้ยืม อีกทั้งยังช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุนของ PLANB จากการนำเงินสดในมือราว […]

KCG มุ่งเน้นการประหยัดต้นทุนเพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และเราคาดว่า EPS จะเติบโต 14/11/9% ในปี 2026-28F ขณะที่หุ้นซื้อขายที่ PE เพียง 10/9 เท่า และคาดว่าจะให้ผลตอบแทนปันผล 5/6% ในปี 2026-27F เราจึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” การเติบโตดีต่อเนื่อง; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” KCG ด้วยเป็นบริษัทที่มีการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ และยังมีกำไรที่เติบโต แม้เศรษฐกิจจะอ่อนแอ 1) แม้ว่าผลของสงครามอิหร่านจะทำให้ยอดขายทรงตัวใน 2Q26F แต่เราคาดว่า KCG จะยังมี EPS โต 13% y-y หนุนโดยอัตรากำไรที่ขยายตัวจากการประหยัดต้นทุน และสัดส่วนสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงเพิ่มขึ้น 2) KCG ได้สัญญาพัฒนาผลิตภัณฑ์ขนมขบเคี้ยวใหม่ให้กับลูกค้าองค์กร ซึ่งคาดว่าจะช่วยให้ยอดขายกลับมาเติบโตใน 2H26F 3) แม้ยังมีผลกระทบจากสงครามอิหร่านและภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา แต่เราปรับกำไรขึ้น 2-3% ต่อปี และคาดว่า EPS จะเติบโต 14/11/9% ในปี […]

WICE เป็นหนึ่งในผู้ที่ได้ประโยชน์จากรอบการเติบโตของ FDI และการส่งออก ด้วยอัตราค่าขนส่งลดลงกลับสู่ภาวะปกติหลังโควิด ปริมาณขนส่งที่เติบโตขึ้นจึงเริ่มส่งผลต่อกำไรสุทธิ เราคาดว่า EPS จะโตเฉลี่ย 19% ในปี 2027-29F และซื้อขายที่ 12 เท่า 2027F PE เราจึงปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” ได้ประโยชน์จาก FDI และการส่งออกที่เติบโต; ปรับคำแนะนำเป็น “ซื้อ” เราปรับคำแนะนำ WICE เป็น “ซื้อ” 1) WICE ในฐานะผู้ให้บริการขนส่งสินค้า ได้ประโยชน์จากรอบการเติบโตของ FDI และการส่งออกของไทย เมื่อ FDI เปลี่ยนเป็นการส่งออกหลังจากโรงงานเริ่มดำเนินการ เราคาดว่าการส่งออกของไทยในรอบนี้จะมีลักษณะเชิงโครงสร้างมากกว่าเชิงวัฏจักร 2) เมื่ออัตราค่าระวางขนส่งสินค้าลดลงสู่ภาวะปกติ การเติบโตของปริมาณการขนส่งที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลดีต่อกำไรสุทธิ เราคาดว่า WICE จะอยู่ในรอบการเติบโตของกำไรใหม่ โดยคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ยที่ 19% ในปี 2027-29F หลังโต 21% ในปี 2026F 3) […]

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” MOSHI เนื่องจากบริษัทสามารถรักษาตำแหน่งที่แข็งแกร่งและเติบโตได้ต่อเนื่อง ท่ามกลางเศรษฐกิจที่อ่อนแอและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น เราคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ย 19% ในปี 2026–28F และมองว่าการซื้อขายที่ 13 เท่า 2027F PE นั้นไม่แพง ทำได้ดี คงคำแนะนำ “ซื้อ”   บทวิเคราะห์นี้เป็นการส่งต่อการดูแลบทวิเคราะห์ โดยเรายังคงแนะนำ “ซื้อ” MOSHI ด้วยเชื่อว่าบริษัทมีการบริหารจัดการที่ดีและสามารถเติบโตได้ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น 1) EPS คาดว่าจะเติบโตเฉลี่ย 19% ในปี 2026–28F แม้ปรับกำไรลงเฉลี่ย 4-5% ต่อปี เพื่อสะท้อนผลกระทบจากสงครามอิหร่านและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว กำไร 1Q26 เติบโต 22% y-y และคาดว่าจะโต 20% y-y ใน 2Q26F 2) การเติบโตของกำไรได้แรงหนุนจาก ยอดขายสาขาเดิม การขยายสาขา และอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น การที่บริษัทหันมาให้ความสำคัญกับสินค้าที่ใช้งานได้จริงมากกว่าสินค้าที่ซื้อตามแรงกระตุ้นช่วยลดผลกระทบจากเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงได้ 3) MOSHI สามารถเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้ต่อเนื่อง […]

เราแนะนำ “ซื้อ” BGRIM ที่เป็นหนึ่งในผู้ได้ประโยชน์จากสงครามตะวันออกกลางที่คลี่คลาย ราคาน้ำมันที่ลงเร็วกว่าคาดทำให้เราปรับกำไรปี 2026-28F ขึ้น 12-14% ซึ่งมีการขยายกำลังการผลิตเป็นอีกปัจจัยหนุน เรามอง BGRIM น่าสนใจที่ PE 21 เท่าปี 2027F เทียบกับ EPS เติบโต 48% ต่อปีในปี 2027-29F   ปรับเพิ่มประมาณการกำไร พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BGRIM จาก 1) เรามองเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์หลังสงครามคลี่คลาย โดยปรับกำไรปี 2026-28F ขึ้น 12-14% จากราคาน้ำมันที่ลดลงเร็วกว่าคาด ซึ่งช่วยหนุนอัตราการกำไรของโรงไฟฟ้า SPP 2) เรามอง BGRIM ยังเป็นหุ้นเติบโตสูงโดยคาด EPS เติบโตเฉลี่ย 48% ต่อปี ในช่วงปี 2027-29F จากโครงการที่มีอยู่ในมือ 3) เรามอง PE ที่ 21 […]

เราปรับกำไรของ CENTEL ขึ้น 3–5% ต่อปี ในปี 2026–28F และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางนั้นสามารถจัดการได้ในพื้นที่นอกดูไบ และเราคาดว่า EPS ที่ 9/17/15% ในปี 2026-28F ธุรกิจอาหารยังคงแข็งแกร่งแม้จะมีการแข่งขันสูง ปรับเพิ่มประมาณการกำไร; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CENTEL 1) เราปรับกำไรขึ้น 5/4/3% ในปี 2026-28F เนื่องจากผลจากสงครามอยู่ในระดับที่จัดการได้ และการควบคุมต้นทุนต่อเนื่องดีกว่าที่คาด ซึ่งเห็นได้จากผลการดำเนินงาน 1Q26 ราคาเป้าหมาย (ปี 2026F) เพิ่มขึ้นเป็น 43.0 บาท (จาก 41.0 บาท) 2) CENTEL มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง แม้ได้รับผลกระทบจากสงครามและการท่องเที่ยวที่อ่อนแอ เติบโต 9/17/15% ในปี 2026-28F ปัจจัยหนุนหลัก ได้แก่ อัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นในโรงแรมใหม่ที่เปิดในปี 2024-25 การกลับมาให้บริการหลังปรับปรุง และธุรกิจอาหารที่เติบโต […]

THANI ยังคงเป็น Top Pick ของเราในกลุ่มสินเชื่อรถบรรทุก ด้วยมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง ช่วยจำกัดความเสี่ยงต่อราคาหุ้น และอัตราผลตอบแทนปันผลที่น่าสนใจที่ 7–8% เราคาดว่ากำไรจะเติบโตเฉลี่ย 12% ต่อปี ใน 2026–28F และ ROE อยู่ที่ 9.9% ในปี 2027F ขณะที่หุ้นซื้อขายที่เพียง 0.7 เท่า P/BV ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เราปรับเพิ่มกำไรสุทธิของ THANI ในปี 2026–28F ขึ้น 11–15% ต่อปี ด้วยคาดว่า  credit cost จะลดลง และ NIM ปรับตัวดีขึ้น พร้อมทั้งปรับมาใช้ปีฐานเป็น 2027F ส่งผลให้ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 2.50 บาท จาก 2.30 บาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และยังคงยกให้ THANI เป็น Top […]

Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

การปรับกลยุทธ์สินค้าเฮาส์แบรนด์ และมาตรการลดต้นทุนของ GLOBAL ประสบความสำเร็จในช่วงที่ผ่านมาในปีนี้ โดยอัตรากำไรที่ขยายตัวมีน้ำหนักมากกว่าผลจากยอดขายสาขาเดิมที่ยังอ่อนตัว คงคำแนะนำ “ซื้อ” GLOBAL โดยคาดว่ากำไรจะฟื้นตัว 30% ในปีนี้ และเติบโต 15/10% ในปี 2027–28F เริ่มเข้าสู่ช่วงฟื้นตัว; ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GLOBAL พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 9.0 บาท (จาก 8.5 บาท) เนื่องจาก 1) เราคาดว่ากำไรจะเริ่มเข้าสู่ช่วงการฟื้นตัวในปีนี้ โดยเราคาดว่า EPS จะเติบโตที่ 30/15/10% ในปี 2026–28F หลังเติบโต 29% y-y ใน 1Q26 เรา เราคาดว่าการเติบโตจะเร่งตัวเป็น 33% y-y ใน 2Q26F 2) เราชอบที่บริษัทมีปัจจัยหนุนการฟื้นตัวที่ไม่ได้พึ่งพาเพียงการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม แต่เกิดจากการปรับกลยุทธ์เพิ่มสัดส่วนสินค้าเฮาส์แบรนด์ และการดำเนินมาตรการลดต้นทุน ซึ่งช่วยเพิ่มอัตรากำไรได้อย่างมีนัยสำคัญ  3) เราคาดว่ายอดขายสาขาเดิมจะไม่เป็นปัจจัยกดดันอีก หลังหดตัวต่อเนื่องมา […]

เราคาดว่า AAV จะมีผลขาดทุนรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 2Q26F ทำให้เราปรับลดกำไรทั้งปี และปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 0.90 บาท แม้ราคาน้ำมันอากาศยานจะปรับลง แต่การแข่งขันที่รุนแรงยังคงเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อแนวโน้มกำไรของบริษัท และด้วยบริษัทยังมีผลขาดทุนสะสม และซื้อขายที่ 2027F PE ราว 20 เท่า เราจึงยังคงคำแนะนำ “ขาย” ปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 0.90 บาท และคงคำแนะนำ “ขาย” เรายังคงแนะนำ “ขาย” AAV เนื่องจาก 1) เราปรับกำไรปี 2026F ลงจากเดิมที่คาดว่ามีกำไร 449 ลบ. เป็นขาดทุน 1.5 พันลบ. หลักๆ มาจากการปรับเพิ่มสมมติฐานราคาน้ำมันอากาศยาน ทำให้ราคาเป้าหมาย (ปีฐาน 2026F) ลดลงเหลือ 0.90 บาท/หุ้น (จาก 0.95 บาท) 2) แม้ราคาน้ำมันอากาศยานจะเริ่มปรับตัวลดลง แต่เรายังคงให้ความระมัดระวังต่อแนวโน้มของกลุ่มสายการบิน เนื่องจากจำนวนเครื่องบินที่กลับเข้าสู่ตลาดเพิ่มขึ้น ทำให้การแข่งขันด้านราคาและบริการรุนแรงขึ้น 3) AAV […]