เราคงคำแนะนำ “ขาย” BCH เนื่องจากบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงขยายธุรกิจระยะใหม่ ซึ่งจะจำกัดการเติบโตของ EPS ให้โตเฉลี่ยเพียง 2% ต่อปีในปี 2026-28F เรามองว่าการปรับเพิ่มอัตราการเบิกคินของสำนักงานประกันสังคม (SSS) ที่อาจเกิดขึ้น จะเป็นปัจจัยบวกในระยะสั้นและเป็นจังหวะสำหรับ ขายทำกำไร แรงกดดันต่อการเติบโตของกำไร; แนะนำ “ขาย” เราคงคำแนะนำ “ขาย” BCH 1) บริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงการขยายกำลังการให้บริการระยะใหม่ ซึ่งคาดว่าจะกดดันการเติบโตของ EPS ให้โตเฉลี่ยเพียง 2% ในปี 2026-28F 2) การเข้าซื้อ โรงพยาบาลราชเวช อุบลราชธานี ขนาด 100 เตียง และรายได้จากโครงการประกันสังคมที่แข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-28F ขึ้น 2-3% ต่อปี 3) เรามองว่าราคาหุ้น BCH เต็มมูลค่าแล้ว โดยปัจจุบันซื้อขายที่ 19.9 เท่า 2027F PE ขณะเดียวกัน การปรับเพิ่มอัตราการเบิกจ่ายจาก SSS ที่อาจเกิดขึ้น […]

KTB ยังคงเป็น Top Pick ในกลุ่มฯ จากการเติบโต คุณภาพสินทรัพย์ และกำไรมีแนวโน้มดีขึ้น สินเชื่อที่โตแข็งแกร่ง รายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ wealth ที่เพิ่มขึ้น และการบริหาร NPL ที่ดีขึ้น  จะหนุน EPS ให้โตเฉลี่ย 7% ในปี 2026–2028 และ ROE เพิ่มเป็น 12% ในปี 2028 สูงที่สุดในกลุ่มธนาคารใหญ่ ธนาคารคุณภาพสูง — ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” KTB และให้ราคาเป้าหมายปีฐาน 2027F ที่ 55 บาท โดยมีเหตุผลหลักดังนี้ 1) EPS คาดโตเฉลี่ย 7% ในปี 2026–28F และมีความสามารถในการทำกำไรมากที่สุด ด้วย ROE เพิ่มจาก 10% ในปี 2026F เป็น 12% ในปี 2) มีเครื่องมือบริหารจัดการ NPL แข็งแกร่ง ผ่านโอกาสในการร่วมทุนกับ […]

เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” CPF เนื่องจากแนวโน้มที่เป็นบวกต่อเนื่องของราคาปศุสัตว์ในตลาดหลัก ขณะที่ราคาหมูในเวียดนามยังคงแข็งแกร่งแม้อยู่ในช่วงนอกฤดูกาล ราคาในไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวใน 2H26F ส่วนราคาหมูในจีนเริ่มทรงตัวที่ระดับต่ำสุด วัฏจักรราคาฟื้นตัวต่อเนื่อง; คงคำแนะนำ “ซื้อ” แม้ราคาฟื้นตัวแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CPF และปรับปีฐานเป็นปี 2027F ทำให้ราคาเป้าหมายเพิ่มเป็น 28 บาท จาก 23 บาท เนื่องจาก 1) ราคาหมูในประเทศฟื้นตัวแล้ว โดยเพิ่มขึ้น 16% QTD ใน 3Q26 จากอุปทานที่ลดลงจากโรคระบาด ส่งผลให้ตลาดตึงตัวขึ้น 2) ราคาหมูในเวียดนามยังแข็งแกร่ง แม้อยู่ในช่วงนอกฤดูกาลใน 3Q26 จากอุปทานที่ได้รับผลกระทบจาก ASF 3) ราคาหมูในจีนเริ่มทรงตัวตั้งแต่ 2Q26 และมาตรการควบคุมอุปทานของรัฐบาลที่เริ่มตั้งแต่ 4Q26 น่าจะช่วยให้ธุรกิจสุกรของ CPF ในจีน ถึงจุดคุ้มทุนภายในสิ้นปี 4) เรายังคงคาดว่าอัตรากำไรจะขยายตัวใน 2H26F ขณะที่ราคาสินค้าดีขึ้น ต้นทุนยังบริหารจัดการได้ เนื่องจากราคาข้าวโพดที่ลดลงช่วยชดเชยราคากากถั่วเหลืองที่ยังอยู่ในระดับสูง และ […]

แม้ความต้องการที่อยู่อาศัยยังคงต่ำสุดในรอบ 20 ปี ตั้งแต่ปี 2025 แต่ Presales ของ AP ยังเติบโตในปีนี้จากตลาดที่ผู้ซื้อให้ความสำคัญกับคุณภาพมากขึ้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” AP ด้วยหุ้นมีมูลค่าถูก ซื้อขายที่ 2027F PE เพียง 4.7 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนปันผลถึง 6.9/8.0% ในปี 2026-27F ปรับเพิ่มประมาณการกำไร คงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นโดยปรับมาใช้ปีฐาน 2027F เป็น 11.5 บาท จาก 10 บาท 1) เราเห็น AP ถูกที่สุดในกลุ่มอสังหาฯ ซื้อขายที่ 2027F PE เพียง 4.7 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนปันผลสูงที่ 6.9/8.0% ในปี 2026-27F 2) เราปรับประมาณการกำไรขึ้น 5/7/12% ในปี […]

เราคงแนะนำ “ซื้อ” ADVANC ที่ยังเป็นหุ้นขนาดใหญ่ที่มีความแข็งแกร่งทางธุรกิจสูง และให้ผลตอบแทนรวมสม่ำเสมอได้ที่ 12% ต่อปี จาก EPS ที่เติบโตเฉลี่ย 7% ต่อปีและอัตราผลตอบแทนปันผลกว่า 5% ในช่วงปี 2027-29F โดยธุรกิจ B2C ยังเติบโตได้ต่อ ในขณะที่การขยายธุรกิจ B2B เริ่มมีการเร่งตัวขึ้น ยังเติบโตได้ต่อ เราคงคำแนะนำ “ซื้อ”  เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ADVANC โดยมองว่า 1) เป็นหุ้นใหญ่ที่มีธุรกิจแข็งแกร่งและให้ผลตอบแทนรวม 12-13% ต่อปี จาก EPS ที่เติบโตเฉลี่ย 7% ต่อปีและให้อัตราตอบแทนปันผล 5-6% ในช่วงปี 2027–29F 2) เรามองปัจจัยหนุนการเติบโตธุรกิจลูกค้าบุคคล (B2C) ยังแข็งแกร่งทั้งการให้บริการโทรศัพท์มือถือและอินเตอร์เนตบ้าน ในขณะที่ธุรกิจการให้บริการดิจิทัลแก่ลูกค้าองค์กร (B2B) เริ่มเติบโตได้เร่งตัวขึ้น โดยเราคาดรายได้รวมจากทั้งธุรกิจ B2C และ B2B เติบโตได้ 3.5% ต่อปีในช่วงปี 2027-29F 3) แม้เงินลงทุน Capex ระยะสั้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.3/3.0/2.8 หมื่นลบ. […]

เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” BEM โดยคาดว่าจะมีปัจจัยหนุนหลายประการในช่วง 2 ปีข้างหน้า ซึ่งได้แก่ การเพิ่มอัตราส่วน Debt Covenant ซึ่งจะช่วยคลายความกังวลเรื่องการเพิ่มทุน, การปรับขึ้นค่าผ่านทาง 10 บาท/เที่ยว ในปี 2028F และโครงการใหม่ ได้แก่ ทางด่วนสองชั้น และรถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ ปัจจัยหนุนกำลังทยอยเข้ามา คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” BEM จากปัจจัยหนุนหลายประการในช่วง 2 ปีข้างหน้า 1)  เราคาดว่า BEM จะได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นกู้ภายในเดือนนี้เพื่อเพิ่มอัตราส่วน Debt covenant จาก 2.5 เท่า เป็น 3.0 เท่า ซึ่งจะช่วยคลายความกังวลเรื่องการเพิ่มทุน 2) เราคาดว่า BEM จะได้รับงาน 2 โครงการในปี 2027F ได้แก่ โครงการทางด่วนสองชั้น และสัญญา O&M รถไฟฟ้าสายสีม่วงใต้ 3) […]

สรุปทิศทางและแนวโน้มตลาด หุ้นที่น่าสนใจทางเทคนิค RATCH “ซื้อ” ราคาหุ้นกลับตัวขึ้นจากแนว Uptrend Line กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ย 1 เดือนได้ พร้อมปริมาณการซื้อขายหนาแน่น ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกยกฐานชี้ขึ้น มีโอกาสยกฐานขึ้นต่อตามกรอบ Uptrend แนวต้านแรก 39.75 ถัดไปที่ 41.00 (Stoploss 35.50) KKP “ซื้อ” ราคาหุ้นแข็งกว่าตลาดยกฐานขึ้นทำ High-Low หลังกลับตัวจากแนว Uptrend Line ขณะที่เกิดสัญญาณซื้อจาก MACD เป็นบวกยกฐานชี้ขึ้นและค่าเฉลี่ยเรียงตัวยืนยันแนวโน้มขึ้น มีโอกาสยกฐานขึ้นต่อตามกรอบ Uptrend แนวต้านแรก 121.50 ถัดไปที่ 126.00 (Stoploss 113.50) ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน : ttbwealth P.M. Strategy

แม้ปรับลดประมาณการกำไร CHG ลง 2-3% ต่อปีในปี 2026-28F แต่คาดกำไรผ่านจุดต่ำสุดในปี 2025 และโตเฉลี่ย 6% ต่อปีในปี 2026-28F โดยมี upside จากโอกาสขึ้นค่าบริการ SSS และขยายสิทธิ ม.33 ไปยัง 3 กลุ่มที่เคยได้รับการยกเว้น ที่ 2027F PE ที่ 15.8 เท่า เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” กำไรกลับมาเติบโต แนะนำ “ซื้อ” เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG 1) เราคาดว่ากำไรของ CHG เข้าสู่การเติบโตรอบใหม่ คาด EPS เติบโตเฉลี่ย 6% ต่อปี ในปี 2026-28F แม้จะปรับกำไรลง 2-3% ต่อปี จากจำนวนผู้ป่วยที่ลดลง อัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำลง และผลขาดทุนของรพ.จุฬารัตน์แม่สอดที่เพิ่มขึ้น ขณะที่การปรับขึ้นอัตราเบิกจ่ายประกันสังคม และการขยายสิทธิ์ มาตรา […]

เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” TIDLOR เนื่องจากบริษัทมีจุดเด่นด้านการดำเนินงานและผลตอบแทน โดยคาดว่าจะมี EPS เติบโตเฉลี่ยสูงที่สุดในกลุ่มที่ 14% ในปี 2026-28F มีความสามารถในการทำกำไรสูงที่สุดที่ ROE ที่ 16.5% ในปี 2027F และมีอัตราผลตอบแทนปันผลสูงที่สุดที่ 4.4/4.8% ในปี 2026-27F ปัจจัยพื้นฐานโดดเด่นหลายด้าน คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” TIDLOR ด้วยมองว่าบริษัทมีจุดเด่นทั้งด้านการดำเนินงานและผลตอบแทน หนุนโดย 1) คาดว่า TIDLOR จะมีแนวโน้มการเติบโตของ EPS แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มเฉลี่ยที่ 14% เทียบกับ 10% ของกลุ่มผู้ประกอบการสินเชื่อจำนำทะเบียน การเติบโตที่แข็งแกร่งกว่ามาจาก สินเชื่อ NIM และ credit cost 2) TIDLOR เป็นบริษัทที่มีความสามารถในการทำกำไรสูงที่สุดในกลุ่ม คาด ROE อยู่ที่ 16.5% ในปี 2027F เทียบกับ 14.5-15.4% […]