MOSHI (BUY) – ขาดแคลนสินค้าชั่วคราว – Target Price Bt68.00, Price Bt47.00
หลังจากเร่งขยายสาขาเต็มที่ในปีนี้ MOSHI ประสบปัญหาด้านอุปทานสินค้านำเข้าจากจีน เราคาดว่าการเติบโตของกำไรจะชะลอตัวใน 2Q24F และกลับมาเติบโตแข็งแกร่งอีกครั้งจาก 3Q24F เมื่อผลิตภัณฑ์กลับมาวางจำหน่ายเต็มที่ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายลดลงเหลือ 68 บาท ขาดแคลนสต็อกสินค้าชั่วคราว MOSHI ประสบปัญหาการขาดแคลนสินค้านำเข้าจากประเทศจีนตั้งแต่ปลาย 1Q24 เนื่องจากซัพพลายเออร์บางรายไม่สามารถส่งสินค้าได้เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนแรงงานหลังจากที่คนงานกลับบ้านเกิดในช่วงเทศกาลตรุษจีนและบางรายไม่กลับมา สินค้าคงคลังของบริษัทฯลดลง 12% y-y และ 18% q-q เป็น 344 ลบ. ณ 1Q24 แม้ว่าจำนวนสาขาจะเพิ่มขึ้นเป็น 140 สาขา ใน 1Q24 เพิ่มขึ้นจาก 131 สาขา ใน 4Q23 และ 109 สาขา ใน 1Q23 ก็ตาม ส่งผลให้จำนวนวันสินค้าคงคลังลดลงเหลือ 102 วัน ใน 1Q24 จาก 131 วัน ใน 4Q23 […]
