ผลกระทบจากสงครามอิหร่านที่เกิดขึ้นจริงมีเพียงเล็กน้อย และเรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CHG เนื่องจากเราคาดว่ากำไรที่ปรับตัวลดลงตลอด 4 ปีที่ผ่านมาได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ยที่ 6.7% ในปี 2026-28F โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวทั้งธุรกิจผู้ป่วยเงินสดและผู้ป่วยประกันสังคม กำไรเติบโตรอบใหม่; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” CHG และคงราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 1.80 บาท 1) ราคาหุ้นของ CHG ปรับลงต่อเนื่องเป็นปีที่ 4 ตามทิศทางกำไรที่อ่อนตัวลง แต่เราคาดว่ากำไรจะมีแนวโน้มฟื้นตัว โดยคาดว่า EPS จะเติบโตเฉลี่ยที่ 6.7% ในปี 2026-28F 2) ผลกระทบจากสงครามอิหร่านที่เกิดขึ้นอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ และเรายังคงคาดว่ารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจะเติบโต 16% ในปีนี้ 3) โรงพยาบาลส่วนใหญ่ของ CHG ตั้งอยู่ในพื้นที่ฝั่งตะวันออกของกรุงเทพฯ เชื่อมต่อเขต EEC และพื้นที่ใกล้เคียงในจ.ปราจีนบุรี จึงได้ประโยชน์จากการลงทุนจาก FDI ที่ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง และ 4) […]

Earnings Preview ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

เราคาดการเติบโตกำไรของ GPSC ฟื้นตัวเป็น 29/28% ในปี 2027-28F หลังราคาพลังงานที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มลดลง เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 48 บาท หลังรวมมูลค่าการต่อสัญญา IPP จากแผน PDP ใหม่ และการเติบโตที่เร่งตัวของการลงทุนในอินเดีย คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 48 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GPSC และปรับราคาเป้าหมาย (ปี 2026F) ขึ้นเป็น 48 บาท (จาก 43 บาท) 1) เราคาดโครงการ IPP สองโครงการของ GPSC จะได้ต่ออายุสัญญาหลังการประกาศ PDP ใหม่ 2) เราปรับสมมติฐานกำลังการผลิตของ Avaada Energy (AEPL, GPSC ถือหุ้น 40%) ในอินเดียขึ้นเป็น 30GW ในปี 2033F […]

Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

เราเริ่มบทวิเคราะห์ SIRI ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 1.70 บาท SIRI เป็นหนึ่งในบริษัทพัฒนาอสังหาฯ ไม่กี่รายที่มีตำแหน่งทางการตลาดที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางภาวะที่ผู้ซื้อมีแนวโน้มเลือกผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีฐานะการเงินมั่นคงและแบรนด์แข็งแกร่ง ณ จุดต่ำสุดของวัฏจักร เรามองว่า SIRI มีมูลค่าถูกที่ 6 เท่า PE และอัตราผลตอบแทนปันผล 8.2% ในปี 2026F น่าสนใจด้วยอยู่ในช่วงต่ำสุดของวัฏจักร; “ซื้อ” เราเริ่มบทวิเคราะห์ SIRI ด้วยคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายปี 2026F ที่ 1.70 บาท 1) SIRI มีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น ท่ามกลางตลาดที่อยู่ในภาวะที่ผู้ซื้อให้ความสำคัญกับผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีฐานะการเงินมั่นคงและแบรนด์แข็งแกร่ง ขณะที่ผู้พัฒนาหลายรายกำลังเผชิญข้อจำกัดด้านการจัดหาเงินทุนและการพัฒนาโครงการใหม่ SIRI มี presales เป็นอันดับ 2 ของกลุ่มฯ ในปีที่ผ่านมา และเราคาดว่าจะยังคงอยู่อันดับนี้ในปีนี้ 2) SIRI มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ 1.4 เท่า ณ 1Q26 […]

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” CPALL ขณะที่กำไรเติบโตยั่งยืน โดยคาดว่า EPS โตเฉลี่ย 14% ในปี 2026-28F แต่มูลค่าหุ้นซื้อขายที่ 2026F PE เพียง 13 เท่า ซึ่งเรามองว่าได้สะท้อนปัจจัยเสี่ยงไปแล้ว เราคาดว่า EPS จะเติบโต 13% ในปีนี้ แม้จะได้รับผลกระทบจากโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” เติบโตดีแต่มูลค่าหุ้นยังไม่แพง; คงคำแนะนำ “ซื้อ” บทวิเคราะห์นี้เป็นการโอนการวิเคราะห์ไปยังนักวิเคราะห์คนใหม่ เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CPALL และปรับราคาเป้าหมาย (ปีฐาน 2026F) เป็น 62 บาท จาก 60 บาท 1) เราคาดว่า EPS จะเติบโตแข็งแกร่งในปี 2026-28F ที่ 13/15/14% หลังปรับเพิ่มกำไรขึ้น 1-2% ต่อปี สะท้อนกำไร 1Q26 ที่แข็งแกร่ง เติบโต 20% […]

เราปรับราคาเป้าหมาย STECON ขึ้นเป็น 19.0 บาท สะท้อนงานใหม่และมูลค่าที่สูงขึ้นจากการถือหุ้น 1.5% ใน GULF เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากได้ประโยชน์หลักจากการก่อสร้างรอบใหม่ของไทย ด้วยมีกำไรจากธุรกิจก่อสร้างเติบโตเฉลี่ย 3 ปีที่ 15% ขณะที่ซื้อขายที่เพียง 10 เท่า 2026F PE ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 19.0 บาท; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” STECON และปรับราคาเป้าหมาย (ปีฐาน 2026F) เป็น 19.0 บาท (จาก 16.0 บาท) 1) ด้วยแรงหนุนจากเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ที่แข็งแกร่งในธุรกิจดาต้าเซนเตอร์ และเป้าหมายการดำเนินงานของผู้บริหารา เราจึงปรับเพิ่มสมมติฐานคำสั่งซื้อใหม่ขึ้น 10-11% ต่อปี ในปี 2026-28F 2) หลังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายบมจ. กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ (GULF, “ซื้อ”) เป็น […]

เราปรับราคาเป้าหมาย GULF ขึ้นเป็น 75 บาท หลังรวมโอกาสการเติบโตจากแผน PDP ใหม่ และแผนการลงทุนธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ในเชิงรุกมากขึ้นของบริษัท เราปรับกำไร GULF ขึ้น 3-5% ในปี 2026-28F จากธุรกิจโทรคมนาคมและอัตรากำไรจากโรงไฟฟ้า IPP ที่ดีกว่าคาด เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” รวมมูลค่าจากโอกาสการเติบโตใหม่; คงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GULF และปรับราคาเป้าหมาย (ปีฐาน 2026F) ขึ้นเป็น 75 บาท จากเดิมที่ 65 บาท ซึ่งสะท้อนเฉพาะธุรกิจที่ดำเนินการแล้วและสัญญาที่อยู่ในมือ โดย 1) ด้วยเราคาดแผนพัฒนากำลังการผลิตไฟฟ้า (PDP) ฉบับใหม่จะประกาศออกมาในปีนี้ เราจึงรวมมูลค่าจากสมมติฐานของเราว่า GULF จะได้ส่วนแบ่ง 30% ของสัญญาซื้อขายไฟฟ้าจากพลังงานทดแทน และสัญญา IPP ใหม่ที่จะทยอยประมูลในช่วง 10 ปีข้างหน้า ซึ่งทำให้กำลังการผลิตไฟฟ้าของบริษัทเพิ่มจาก 8.9GW ในปี 2025 […]

เราปรับคำแนะนำ CPF เป็น “ซื้อ” เนื่องจากมูลค่าการถือหุ้น CPALL และ CPAXT สูงถึง 18.6 บาท/หุ้น CPF อีกทั้งยังมองว่าความเสี่ยงด้านลบต่อกำไรมีจำกัด เนื่องจากราคาสุกรในจีนและไทยอยู่ในระดับต่ำสุดของวัฏจักรแล้ว และยังมองว่าให้อัตราผลตอบแทนปันผลที่น่าสนใจที่ 5.5% ในปี 2026F มูลค่าน่าสนใจ; ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น BUY เราปรับเพิ่มคำแนะนำ CPF เป็น “ซื้อ” (จาก ถือ) เนื่องจาก 1) ราคาหุ้นปรับตัวลงมามากแล้วราว 27% YTD ซึ่งแทบจะสะท้อนเพียงมูลค่าการถือหุ้นใน CPALL และ CPAXT เท่านั้น ซึ่งคิดเป็นมูลค่าราว 18.6 บาท/หุ้น CPF ตามราคาตลาดปัจจุบันของทั้งสองบริษัท หรือที่ 24 บาท คิดตามราคาเป้าหมายของทั้งสอง 2) เราปรับเพิ่มกำไรปี 2026–28F ขึ้น 16/5/1% จากผลการดำเนินงาน 1Q26 ที่ดีกว่าคาด และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าคาด […]