- การเปลี่ยนแปลงคือทำให้นักลงทุนเอกชนมั่นใจในการลงทุน
- จะไม่มีผลกระทบต่องบการเงิน
- เรามองว่านี่เป็นความคืบหน้าของโครงการ Airport City
- เรามองว่า AOT เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว
AOT แจ้งตลท.ว่า ตามความเห็นชอบของกระทรวงการคลัง AOT จะแก้ไขเงื่อนไขการการใช้ประโยขน์ในที่ราชพัสดุในการดำเนินงานท่าอากาศยานทั้ง 6 แห่ง สรุปโดยย่อ AOT ได้เช่าที่ราชพัสดุจากกรมธนารักษ์ เพื่อประกอบธุรกิจท่าอากาศยาน อายุสัญญาเช่าดังกล่าวมีกำหนด 30 ปี โดยให้สิทธิต่ออายุสัญญาได้ 2 ครั้ง ทุก 10 ปี
เนื่องจากระยะเวลาการใช้สัญญาปัจจุบันจะสิ้นสุดในวันที่ 29 กันยายน 2032 หรือประมาณ 11 ปี นับจากนี้ AOT จึงของกรมธนารักษ์เปลี่ยนระยะเวลาการใช้ ดังแสดงในตารางต่อไปนี้ จุดประสงค์ของการเปลี่ยนแปลงนี้คือเพื่อให้ระยะเวลามีความต่อเนื่องเพียงพอกับความต้องการในการพิจารณาเข้าร่วมลงทุนของภาคเอกชนเพื่อร่วมพัฒนาประสิทธิภาพการบริหารท่าอากาศยานในความรับผิดชอบของ AOT (เช่น โครงการ Airport City) เนื่องจากไม่มีการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ รวมถึงการเช่าที่ราชพัสดุจากกรมธนารักษ์ จึงไม่มีผลกระทบต่องบการเงิน
| Before the amendment | After the amendment |
| 30 Sep 2002 – 29 Sep 2032 (30 yr.) | 30 Sep 2002 – 29 Sep 2021 (19 yr.) |
| 30 Sep 2032 – 29 Sep 2042 (10 yr.) | 30 Sep 2021 – 29 Sep 2051 (30 yr.) |
| 30 Sep 2042 – 29 Sep 2052 (10 yr.) | 30 Sep 2051 – 29 Sep 2052 (1 yr.) |
แต่อย่างไรก็ตาม เรามองว่าเป็นข่าวดีสำหรับ AOT เนื่องจากแสดงให้เห็นถึงความคืบหน้าของโครงการ Airport City AOT มีที่ดินที่ยังไม่ได้พัฒนารวม 570 เอเคอร์ที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ พื้นที่ 280 เอเคอร์นี้เป็นที่ดินสิทธิการเช่าจากกรมธนารักษ์ ขณะที่ AOT เป็นเจ้าของ 290 เอเคอร์ หลังจากปลดล็อกข้อบังคับแล้ว AOT คาดว่าจะเปิดประมูล และให้ผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ดำเนินการโครงการต่างๆ เช่น ศูนย์การค้า โรงแรม คลังสินค้าทางอากาศที่ผ่านการรับรอง ศูนย์กระจายสินค้า สิ่งอำนวยความสะดวกด้านนันทนาการ โถงนิทรรศการ ที่อยู่อาศัย ศูนย์กีฬาและการแพทย์ ถ้าเราสมมติ 50% ของที่ดินทั้งหมดที่กำลังพัฒนา เราประมาณการว่าเพิ่มเติมมูลค่าให้ 2 บาทต่อหุ้นจากราคาเป้าหมายของเรา
เราชอบ AOT และเป็น Top Pick ของเราสำหรับการลงทุนในระยะยาว เนื่องจาก 1) AOT ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการสนามบินรายใหญ่ที่สุดซึ่งมีลักษณะผูกขาด ยังคงเป็นทางเลือกในการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเล่นหุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวของไทย และ 2) แม้สมมติให้ที่ 75% ของผู้โดยสารระหว่างประเทศของปี FY19 แต่เราคาดว่ากำไรของ AOT จะฟื้นตัวสู่ระดับปี FY19 ในปี FY23F เนื่องมาจากรายได้สัมปทานที่เพิ่มขึ้นจากกลับมาใช้รายได้ประกันขั้นต่ำสำหรับสัมปทานปลอดอากรใหม่ในเดือนเมษายน 2022
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……
รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version