Results Comment
- SIRI ประกาศกำไรสุทธิ 3Q21 ที่ 628 ลบ. ลดลง 18% y-y และ 5% q-q จากยอดขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานดีกว่าที่เราคาดถึง 29% จากอัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแกร่ง
- ยอดขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 6.4 พันลบ. ลดลง 16% y-y และ 11% q-q
- อัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ดีขึ้นเป็น 33.4% เพิ่มขึ้นจาก 28.8% ใน 3Q20 และยังคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลาสองไตรมาสหลังจากแตะ 34.8% ใน 2Q21
- บริษัทร่วมทุนและบริษัทร่วมค่ามีส่วนแบ่งขาดทุน 4 ลบ. บริษัทร่วมทุนขาดทุน 2.55 ลบ. ส่วนใหญ่ขาดทุนจากโครงการกับ U City ในขณะที่โครงการกับ Tokyu Corporation มีส่วนแบ่งกำไร ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมค้าอยู่ที่ 1.1 ลบ. ส่วนใหญ่ขาดทุน 1.88 ลบ. จากการลงทุน 14% ใน บมจ. เอ็กซ์เปร็งแคปปิตอล
- กำไร 9M21 มากกว่าประมาณการกำไรปี 2021F ของเราไปแล้ว ขณะที่รายได้จากการขายค่อนข้างเป็นไปตามคาดที่ 75% ของประมาณการทั้งปีของเรา มี upside ต่อกำไรจากการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้นเป็น 32.9% ใน 9M21 เทียบกับ 22.8% ใน 9M20 และสมมติฐานของเราที่ 30% สำหรับปี 2021F
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……