• TBA ตั้งเป้าชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• เนื่องจากความกังวลต่อ NPLs…
• …เนื่องจาก 14% ของสินเชื่ออยู่ในโครงการ Covid-19 และ Soft Loan
• คาดไว้แล้ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะล่าช้า และ NIM หดตัวในปี 2023

News update:

• สมาคมธนาคารไทย (TBA) แถลงข่าวเมื่อวานนี้เกี่ยวกับท่าทีของอัตราดอกเบี้ยหลังจากที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ตกลงที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 25bps เป็น 0.75% โดยสรุป TBA มองว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไม่สม่ำเสมอ SME และภาคครัวเรือนยังคงเปราะบาง ดังนั้น สมาคมธนาคารจะไม่ตอบสนองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายโดยทันที การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ล่าช้านั้นส่วนใหญ่เพื่อรองรับผู้กู้ที่เปราะบางซึ่งประเมินไว้ที่ 1.6 ล้านบัญชี โดยมียอดคงค้างของสินเชื่อทั้งหมด (รวม soft Loan) 2.53 ล้านลบ. หรือประมาณ 14% ของเงินให้สินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ทั้งหมด ณ เดือนสิงหาคม 2022
• TBA มองว่าองค์กรขนาดใหญ่เป็นกลุ่มฯ ที่สามารถแบกรับต้นทุนที่สูงขึ้นได้ กลุ่ม SME และกลุ่มค้าปลีกยังคงเปราะบาง ดังนั้นจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทุกกลุ่ม นอกจากการขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปแล้ว ธนาคารยังคงใช้ประโยชน์จากโครงการปรับโครงสร้างหนี้ของ ธปท. เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหา NPL และทำให้การดำเนินการธนาคารเป็นไปอย่างราบรื่น
• ด้วยมุมองของโบรกเราที่มองว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.5% และกลับมาเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเงินฝากเต็มจำนวน (ค่าธรรมเนียม FIDF) เป็น 0.46% จาก 0.23% ในปี 2020-21 เราจึงเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูงขึ้นนั้นไม่อาจหลีกเลี่ยงได้
• เราคาดว่าธนาคารจะเพิ่ม prime rate ในปีหน้า แต่ไม่คาดว่าการเพิ่มขึ้นจะเพียงพอที่จะชดเชยต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากค่าธรรมเนียม FIDF ที่สูงขึ้น สิ่งนี้ตอบคำถามว่าทำไมเราจึงคาดว่า NIM จะหดตัว 4bps ในปี 2023 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้น 2bps ในปี 2024
• ดังนั้น มุมมองที่เป็นลบของ TBA ต่อการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยของธนาคารจึงไม่ทำให้เกิด downside ต่อคาดการณ์กำไรของเรา
• ด้วยมีสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่และสินเชื่อต่างประเทศมากที่สุด BBL จึงได้ประโยชน์มากที่สุด ในขณะที่ เราเห็นความร่วมมือระหว่าง KBANK กับ JMT ทำให้สามารถจัดการ NPL และตั้งสำรอง และลดผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์ที่มีต่อกำไร

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version