• TQM คงเป้าการเติบโตของรายได้ที่ 5-10%
• ขยายไปยังกลุ่มรถยนต์เก่า
• ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นตั้งแต่ 2H24
• กำไรฟื้นตัวตามคาด

Analyst Meeting

• TQM มีรายได้เติบโต 8% y-y ใน 1H24 เป็นไปตามเป้าหมายการเติบโตทั้งปีที่ 5-10% สำหรับปี 2024-26F ของบริษัทฯ TQM ไม่คิดว่าจะต้องขยายธุรกิจหรือลงทุนเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทฯ ได้ลงทุนไปแล้ว 2 โครงการ มูลค่ารวม 320 ลบ. ได้แก่ การซื้อหุ้น 19.43% ใน Mygroup Intelligent และ 25% ในบริษัท เงินเรื่องจิ๊บ จำกัด การลงทุนเหล่านี้คาดว่าจะส่งผลดีต่อส่วนแบ่งกำไรจากการบริษัทร่วมตั้งแต่ 3Q24 เป็นต้นไป และบริษัทฯ ยังมีแผนเสนอขายหุ้น IPO ในอนาคต
• ไตรมาสที่ 2 มักจะเป็นช่วงโลว์ซีซั่น ดังนั้นรายได้จึงลดลง q-q อย่างไรก็ตาม รายได้รวมเพิ่มขึ้น 8% y-y ใน 1H24 ซึ่งได้แรงหนุนจากการเติบโตของประกันภัยรถยนต์และประกันภัยอื่นๆ และอัตราการต่ออายุที่ปรับปรุงดีขึ้น
• บริษัทฯ ยังคงมี backlog อยู่จำนวนมากถึง 20 ล้านคัน บริษัทฯ ได้ขยายธุรกิจเข้าสู่กลุ่มรถยนต์รุ่นเก่า โดยเน้นที่รถยนต์ที่มีอายุมากกว่า 3 ปีขึ้นไป ดังนั้น การที่ยอดขายรถยนต์ในประเทศลดลงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันจึงไม่คาดว่าจะส่งผลกระทบเชิงลบต่อยอดขายประกันภัยรถยนต์ ในขณะเดียวกัน การเข้าถึงรถยนต์ไฟฟ้ากำลังเพิ่มขึ้น และเบี้ยประกันรถยนต์ไฟฟ้าก็สูงกว่ารถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายใน (ICE) ด้วย
• เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม 2024 TQM ได้ลงทุน 300 ลบ. เพื่อซื้อหุ้น 19.4% ใน Mygroup Intelligent โดย Mygroup เป็นเจ้าของ Mysave และ Shippop ซึ่งเป็นนายหน้าด้านโลจิสติกส์ที่มีจุดบริการมากกว่า 5,300 และ 1,300 จุดตามลำดับ ในฐานะนายหน้า Mysafe และ Shippop ไม่จำเป็นต้องลงทุนในกองรถโลจิสติกส์ นอกจากนี้ ทั้งสองบริษัทยังทำหน้าที่เป็นตัวแทนให้กับบริษัทโลจิสติกส์หลายแห่ง เช่น Thai Post, Flash Express, DHL และ Ninja เป็นต้น
• ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา TQM ได้ให้เงินกู้แก่ Mygroup และมองเห็นศักยภาพในการสร้างผลประโยชน์ร่วมกัน Mygroup เป็นบริษัทที่มีกำไร โดยสร้างกำไรสุทธิได้ 36 ลบ. ในปี 2023 และตั้งเป้าเพิ่มกำไรสุทธิเป็น 70 ลบ. ในปีนี้ และ 100 ลบ. ภายในปี 2025
• TQM วางแผนที่จะใช้จุดบริการของ Mygroup เป็นช่องทางการขายประกัน บริษัทฯ ตั้งใจที่จะอัปเกรดความสามารถของเครือข่ายแฟรนไชส์ของ Mygroup และมองหาโอกาสในการขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศในอนาคต
• ด้วยต้นทุนการลงทุน 300 ลบ. TQM ได้เข้าซื้อ Mygroup ที่ระดับ PE ประมาณ 22 เท่า โดยอิงจากคาดการณ์กำไรสุทธิที่ 70 ลบ. ในปี 2024 แม้ว่ามูลค่าจะไม่ถูก แต่ข้อตกลงนี้ก็สร้างมูลค่าเพิ่มได้ โดยมีส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มเติมประมาณ 7 ลบ. ใน 2H24 และ 19 ลบ. ในปี 2025
• สำหรับอีกดีลหนึ่ง TQM ได้ลงทุน 20 ลบ. เพื่อซื้อหุ้น 25% ในบริษัท เงินเรื่องจิ๊บ จำกัด(NRJ) ในราคาพาร์ ผ่าน Easy Lending (EL) NRJ ก่อตั้งขึ้นในปี 2022 และดำเนินธุรกิจ JIPJIP Money ซึ่งให้บริการรับฝากขายสินทรัพย์หรู เช่น กระเป๋า นาฬิกา และเครื่องประดับระดับไฮเอนด์
• JIPJIP Money ดำเนินงานภายใต้พระราชบัญญัติโรงรับจำนำ พ.ศ. 2505 โดยกำหนดให้คิดอัตราดอกเบี้ย 1.25% ต่อเดือน ระยะเวลากู้เฉลี่ย 3 เดือน และ NRJ มีสิทธิที่จะเก็บหลักประกันไว้ในสถานที่ที่ปลอดภัย
• ด้วยการเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่มีการแข่งขันสูง EL จะสนับสนุนการขยายธุรกิจของ NRJ ทำให้ได้รับผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้น
• NRJ จะหนุนเป้าการเติบโตของสินเชื่อของ EL ตั้งแต่ก่อตั้งใน 4Q21 EL ได้ขยายสินเชื่อใหม่ไปแล้วกว่า 5 พันลบ. จากสินเชื่อรวมทั้งหมดของ EL ที่ 1.4 พันลบ. 70% เป็นสินเชื่อเบี้ยประกันภัย 27% เป็นสินเชื่อที่มีหลักประกัน และ 3% เป็นสินเชื่อจำนำรถยนต์

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version