• การส่งออกเดือนตุลาคมเติบโต 15% y-y สู่ระดับสูงสุดของปี
• แข็งแกร่งในเกือบทุกกลุ่ม ยกเว้นยานยนต์ และปิโตรเคมี
• การนำเข้าที่แข็งแกร่งยังบ่งบอกถึงแนวโน้มการส่งออกในอนาคตด้วย
• มี upside ต่อคาดการณ์การเติบโตของการส่งออกที่ 4.4% ในปี 2024F ของเรา

News Update

• การส่งออกเดือนตุลาคมมีมูลค่าสูงสุดในปีนี้ที่ US$27.2bn เพิ่มขึ้น 14.6% y-y ทำให้การส่งออก 10M24 เติบโต 4.9% y-y หากแนวโน้มการส่งออกยังคงดำเนินต่อไปในช่วงที่เหลือของปี ซึ่งส่งสัญญาณโดยการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น 15.9% y-y จะทำให้มี upside ต่อคาดการณ์การเติบโตทั้งปีของเราที่ 4.4% การส่งออกที่แข็งแกร่งยืนยันมุมมองของเราเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของ GDP ที่เพิ่มขึ้นสำหรับประเทศไทย การเติบโตของ GDP อยู่ที่ 1.6/2.2/3.0% y-y ใน 1Q-3Q24 และเราคาดว่าจะเติบโต 3.5% y-y ใน 4Q24F ซึ่งปัจจุบันมี upside การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ทั้งปีของเราอยู่ที่ 2.6/3.3/3.5% ในปี 2024-26F
• การส่งออกแข็งแกร่งในเกือบทุกกลุ่มสำคัญ ได้แก่ อิเล็กทรอนิกส์ที่ 30% y-y เครื่องใช้ไฟฟ้า 15% เกษตรกรรมและอาหาร 11% เครื่องจักร 43% โลหะและเหล็ก 16% และเครื่องประดับ 88% กลุ่มเหล่านี้รวมกันคิดเป็น 67% ของการส่งออกทั้งหมดในเดือนตุลาคม
• ในบรรดากลุ่มอุตสาหกรรมสำคัญ กลุ่มที่อ่อนแอ ได้แก่ ยานยนต์ที่ -13% y-y และปิโตรเลียมและปิโตรเคมี -2% กลุ่มเหล่านี้คิดเป็น 22% ของการส่งออกทั้งหมดในเดือนตุลาคม
• แนวโน้มการส่งออกของไทยในปีนี้ดีเกินกว่าที่ตลาดคาดไว้ เนื่องจากเป็นการสวนทางกับเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอและความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ด้วยตัวชี้วัดจากการนำเข้าที่แข็งแกร่งทั้งในหมวดวัตถุดิบ (+16% y-y ในเดือนตุลาคม) และสินค้าทุน (+26%) เราจึงคาดว่าการส่งออกจะแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องอย่างน้อยในอีกหลายเดือนข้างหน้า
• เนื่องจากนโยบายภาษีของทรัมป์อาจต้องใช้เวลาหลายเดือนก่อนที่จะมีผลบังคับใช้ จึงอาจเป็นแรงหนุนการส่งออกทั่วโลกในระยะใกล้ เราคาดว่าการส่งออกจะทรงตัวในปี 2025F ด้วยสะท้อนนโยบายของทรัมป์ที่ต้องใช้เวลา และการส่งออกของไทยที่มีความแข็งแกร่งเนื่องจากการกระจายความเสี่ยง

ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……

รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version

รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version