SCB (BUY) – เห็นกำไรชัดเจน–Target Price Bt123.00, Price Bt122.50
- เราเห็น upsides ต่อคาดการณ์กำไร และราคาเป้าหมายของเรา
- ปัจจัยขับเคลื่อน ได้แก่ การไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมจาก Robinhood…
- … การตั้งสำรองที่ลดลงของ CardX และธนาคาร
- เราคาดว่าเงินปันผลงวดสุดท้ายอยู่ที่ 8.3 บาท และ 11.5 บาท สำหรับปี 2025
Analyst Meeting
- การประชุมล่าสุดมีท่าทีเป็นบวกสำหรับ SCBx เนื่องจากบริษัทในกลุ่ม Gen2 (CardX และ AutoX) มีแนวโน้มฟื้นตัว และคาดว่าจะมีส่วนช่วยในการสร้างกำไรได้มากขึ้นในปีนี้ โดยประเด็นที่สำคัญดังนี้:
- CardX: คุณภาพสินทรัพย์ได้ปรับตัวดีขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงการบริหารความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ
- AutoX: ธุรกิจได้เติบโตจนถึงขนาดที่สำคัญพอที่จะสามารถมีเสถียรภาพและมุ่งเน้นไปที่การสร้างผลกำไรที่สูงขึ้นได้ โดยไม่จำเป็นต้องเน้นการขยายตัวของสินเชื่อในปริมาณมากอีกต่อไป โดยจะเปลี่ยนจุดโฟกัสจากสินเชื่อรถกระบะเป็นสินเชื่อจำนำโฉนดที่ดิน
- Wealth Management: แผนกธนาคารกำลังประสบการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในบริการการบริหารความมั่งคั่ง (wealth management) และตั้งเป้าหมายการเติบโตที่ 15% ในปีนี้
- Credit Costs: คาดว่าจะปรับตัวเข้าสู่สภาวะปกติในปีนี้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มผลกำไรของบริษัท
- กำไรพิเศษ:
- SCBxได้ยุติการดำเนินงานของ Robinhood ใน 3Q24 และบันทึกขาดทุนจากการด้อยค่าจำนวน 1.6 พันลบ. ใน 2H24 การไม่มีขาดทุนดังกล่าว และการไม่มีขาดทุนประจำปีของ Robinhood ที่ 1.5 พันลบ. จะส่งผลให้เกิดผลกระทบเชิงบวกรวม 3.1 พันลบ. ในปี 2025
- CardX สามารถลดการผิดนัดชำระหนี้ และ NPLs ได้สำเร็จ โดย NPLs ลดลง 69bps y-y ในปีที่แล้ว บริษัทฯ คาดว่าจะลด credit cost ลง 30% ในปีนี้ ซึ่งหมายถึงการลดการตั้งสำรองเพิ่มเติมประมาณ 2.5 พันลบ.
- …..
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……