TIDLOR (BUY) – คาดการณ์ผลการดำเนินงาน 1Q25F –Target Price Bt18.00, Price Bt14.20
- เราคาดว่ากำไรสุทธิเติบโต 2% y-y และ 8% q-q
- คาดสินเชื่อเติบโต 1.5% q-q
- NPLs และ credit cost อยู่ภายใต้การควบคุม
- เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” แต่ MTC เป็น Top Pick ของเรา
Earnings Preview
- กำไรของ TIDLOR น่าจะอยู่ที่ 1.13 พันลบ. เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 8% q-q การเติบโตของกำไรคาดว่าจะมาจากการลดต้นทุน และ NPL ที่อยู่ภายใต้การควบคุม
- สินเชื่อเติบโต 1.5% q-q NIM ลดลงจากอัตราผลตอบแทนจากการให้สินเชื่อที่ลดลงเนื่องจากจำนวนวันทำการลดลง ในขณะที่ต้นทุนทางการเงินยังคงทรงตัว ด้วยไม่มีหุ้นกู้ครบกำหนดในไตรมาสนี้
- NPL ทรงตัว และคาดว่า credit cost คาดว่าจะอยู่ที่ 3.1% (vs 2.7% ใน 4Q24 และ 3.3% ใน 1Q24)
- ยอดขายเบี้ยประกันลดลง q-q แต่เติบโตราว 10% y-y
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง q-q ตามฤดูกาล หนุนให้อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ลดลงจาก 60.9% ใน 4Q24 เป็น 55.5% ใน 1Q25
- TIDLOR สิ้นสุดการทำคำเสนอซื้อภายในสิ้นเดือนเมษายน 2025 เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ MTC ยังคงเป็นหุ้น Top Sector Pick ของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……