Equity Industries 4 Nov 2025, 11:42
Retail (OW) – การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมอ่อนตัวลงในเดือนตุลาคม
- เราคาดว่ายอดขายสาขาเดิมเดือนต.ค.อยู่ที่ -4.0%
- เนื่องจากฐานที่สูงจาก digital wallet การฟื้นตัวหลังน้ำท่วม
- มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจน่าจะช่วยหนุนการใช้จ่ายในเดือน พ.ย.-ธ.ค.
- เราเห็นความเสี่ยงต่อค้าปลีกอุปกรณ์ตกแต่งบ้าน
News Update
- การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของผู้ค้าปลีกในเดือนตุลาคมคาดว่าจะชะลอตัวลงมาอยู่ที่ -4.0% จาก -2.0% ใน 3Q25F สาเหตุหลักมาจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในเดือนตุลาคมปีที่แล้วที่สูงที่สุดเมื่อเทียบรายเดือนที่ +3.6% เนื่องจากนโยบายแจกเงินผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัลในสัปดาห์แรกของเดือนตุลาคม ความต้องการวัสดุก่อสร้างและการปรับปรุงบ้านหลังน้ำท่วม ฐาน SSSG ที่สูงที่ 30% ของ MOSHI (จากความสำเร็จของการเปิดตัวสินค้าจากวง NCT Dream, การปรับปรุงร้าน, และการฟื้นตัวหลังจากปัญหาการขาดแคลนสินค้านำเข้า), และฝนที่ตกมากขึ้นในเดือนตุลาคมปีนี้.
- เมื่อพิจารณาตามกลุ่มผลิตภัณฑ์ ค้าปลีกอุปกรณ์การปรับปรุงบ้านยังคงอ่อนแอที่สุด โดยคาดว่ามี SSSG ที่ -7.0% ตามมาด้วยสินค้าฟุ่มเฟือยที่ -3.9% สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นยังคงแข็งแกร่งที่สุด โดยมี SSSG ที่ -1.2%
- สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็น: SSSG ของค้าปลีก Makro และ CPALL ของ CPAXT ยังคงทรงตัวได้ดี SSSG ของ Lotus ของ CPAXT คาดว่าจะลดลง 1.3% กดดันโดย SSSG ที่ติดลบในระดับเลขหลักเดียวของ Lotus ประเทศไทย (Lotus มาเลเซียมี SSSG เป็นบวกในระดับเลขหลักเดียวกลางถึงสูง) Big C คาดว่าจะอยู่ที่ -3.0% ส่วนที่อ่อนแอที่สุดคือร้านไฮเปอร์มาร์เก็ตที่มี SSSG ติดลบในระดับเลขหลักเดียวกลางๆ ขณะที่ร้านค้าขนาดเล็ก เช่น ซูเปอร์มาร์เก็ต และ Big C mini น่าจะมี SSSG ที่ 1% กลุ่มไฮเปอร์มาร์เก็ตอ่อนแอที่สุดเมื่อเทียบกับร้านค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นรูปแบบอื่นๆ
- ค้าปลีกอุปกรณ์ปรับปรุงตกแต่งบ้าน: SSSG ในเดือนตุลาคมคาดว่าจะอยู่ที่ -7.0% ซึ่งชะลอตัวลงจาก -4.0% ใน 3Q25F เนื่องจากฐานที่สูงในปีที่แล้วจากการฟื้นตัวหลังน้ำท่วมและฝนที่ตกมากขึ้นในปีนี้ สำหรับ HMPRO ทั้งสองรูปแบบของร้าน คือ HomePro และ Mega Home คาดว่าจะมีการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมที่ -9% ส่วน GLOBAL และ DOHOME คาดว่าจะมี SSSG ที่ -5% DOHOME ซึ่งเคยมีผลการเติบโตที่อ่อนแอที่ -9% ถึง -11% ใน 2Q-3Q25F คาดว่าจะมี SSSG ที่ติดลบลดลงในเดือนตุลาคม เนื่องจากปัญหาการจัดหาเหล็กที่บรรเทาลง (ช่วยให้ SSSG ของเหล็กกลับมาเป็นบวกในระดับเลขหลักเดียวต้นๆ) และการใช้จ่ายของรัฐบาลในปีงบประมาณใหม่ที่มากขึ้น และ SSG ของผู้รับเหมา, ตัวแทนจำหน่าย ดีขึ้นเป็นติดลบในระดับหลักหน่วยต้นๆ ขณะที่ SSSG ของ end users ยังคงอยู่ที่ติดลบในระดับเลขหลักเดียวปลายๆ
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……