STECON (BUY) – ข้อมูลที่ได้จากการประชุมนักวิเคราะห์เป็นไปในเชิงบวก – Target Price Bt16.00, Price Bt14.20
- STECON ยังคงเป้ารายได้ปีนี้ไว้ที่ 3.5 หมื่นลบ. และ…
- …อัตรากำไรขั้นต้นเหนือ 7% ในปีนี้
- นอกจากนี้ยังตั้งเป้ารับงานใหม่ปีนี้มูลค่า 5 หมื่นลบ. จาก…
- …โครงการโครงสร้างพื้นฐาน ดาต้าเซ็นเตอร์ และโรงไฟฟ้า
Analyst Meeting
- เราได้เข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ของ STECON เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยประเด็นสำคัญมีดังนี้
- STECON ยังคงเป้ารายได้ปี FY26 ที่ 3.5 หมื่นลบ. โดยรายได้ใน 1Q26 คิดเป็น 21% ของเป้าทั้งปี และคาดว่าการรับรู้รายได้จะเร่งตัวขึ้นตั้งแต่ 2Q26 เป็นต้นไป
- อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะทรงตัวอยู่เหนือระดับ 7% (เทียบกับ 7.8% ใน 1Q26) โดยต้นทุนวัสดุที่สูงขึ้นยังสามารถบริหารจัดการได้ผ่าน K factor และการสำรองวัสดุก่อสร้างล่วงหน้า (stockpiling)
- สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย คาดว่าจะปรับลดลงตั้งแต่ 2Q26 เป็นต้นไป โดยได้รับแรงหนุนจากการประหยัดต่อขนาดตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น
- บริษัทยังคงเป้าหมายมูลค่างานใหม่ปีนี้ไว้ที่ 5.0 หมื่นลบ. โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
- โครงการโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า 2.43 แสนลบ. ที่คาดว่าจะเปิดประมูลในปีนี้
- โครงการก่อสร้างอาคาร 5 โครงการ มูลค่า 3.4 หมื่นลบ.
- โครงการดาต้าเซ็นเตอร์ (Data Center) 3 โครงการ มูลค่า 2.3 หมื่นลบ.
- โครงการโรงไฟฟ้า มูลค่า 1.2 หมื่นลบ.
- โครงการโรงงานอุตสาหกรรม มูลค่า 5 พันลบ.
- งานบริหารและบำรุงรักษา (O&M) ของโครงการมอเตอร์เวย์ M82 มูลค่า 1.6 หมื่นลบ. ขณะนี้อยู่ระหว่างกระบวนการประมูล ขณะที่ STECON คาดว่าการก่อสร้างสนามบินอู่ตะเภาจะเริ่มได้ภายในปีนี้
- เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” STECON เนื่องจากเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลักจากวัฏจักรการก่อสร้างรอบใหม่ของประเทศไทย โดยมีโอกาสเติบโตจากธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน ดาต้าเซ็นเตอร์ และพลังงานทดแทน อีกทั้งมูลค่าหุ้นยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจในมุมมองของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……