PLANB (BUY) – การลงทุนใน iCare Insurance – Target Price Bt6.50, Price Bt6.75
- PLANB จะลงทุน 860 ลบ. เพื่อเข้าถือหุ้น 46% ใน iCare
- เรามองดีลนี้เป็นบวกต่อ PLANB เนื่องจาก…
- …ตลาดประกันภัยมือถือที่เติบโตอย่างรวดเร็ว และ…
- …มูลค่าการลงทุนที่น่าสนใจ ซื้อขายที่ 4-5 เท่า PE
News Update
- PLANB ประกาศลงทุน 860 ลบ. เพื่อเข้าถือหุ้น 46% ใน iCare Insurance ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Com7 (COM7, “ซื้อ”) ทั้งนี้ PLANB ยังถือหุ้น 11% ใน COM7 ด้วย
- iCare เป็นผู้ให้บริการประกันวินาศภัยในประเทศไทย โดยเน้นประกันคุ้มครองโทรศัพท์มือถือ/อุปกรณ์ โดยเฉพาะผลิตภัณฑ์ของ Apple รวมถึงประกันภัยสำหรับรถแท็กซี่ EV ของ COM7 รายได้เติบโตมากกว่า 50% y-y ใน 1H26 ขณะที่กำไรเพิ่มขึ้นเป็น 219 ลบ. ใน 1H26 จาก 148 ลบ. ในปี 2025
- เรามองดีลนี้เป็นบวก เนื่องจาก iCare มีธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดประกันภัยโทรศัพท์มือถือซึ่งเติบโตอย่างรวดเร็ว และมีมูลค่าการลงทุนที่น่าสนใจ โดยมี valuation เพียง 4-5 เท่า 2026F PE อิงจากกำไร 1H26 ที่ปรับเป็นรายปีอยู่ที่ 440 ลบ.
- ดีลดังกล่าวต้องได้รับอนุมัติจาก ผู้ถือหุ้นของ COM7 ในวันที่ 6 พ.ย. และถือหุ้นของ iCare ในวันที่ 9 พ.ย. 2026 โดย PLANB คาดว่าธุรกรรมจะแล้วเสร็จใน เดือน ธ.ค. 2026
- ราคาหุ้น PLANB ปรับขึ้นสูงกว่าราคาเป้าหมาย (TP) ของเราที่ 6.5 บาท อย่างไรก็ตาม หลังจาก COM7 อนุมัติให้ PLANB แต่งตั้งกรรมการได้ 2 ที่นั่ง และจากโอกาสในการเข้าซื้อกิจการ iCare เราจึงอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” PLANB โดยคาดว่ากำไรปี 2027F จะเติบโตมากกว่า 20% จากการเติบโตเป็นปกติของธุรกิจสื่อ และส่วนแบ่งกำไรจาก COM7 นอกจากนี้ เรายังมองว่างบดุลของบริษัทแข็งแกร่ง โดยคาดว่า net D/E อยู่ที่ 0.3-0.4 เท่า
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……