Equity Industries 23 Oct 2023, 16:14
Healthcare Sector (Overweight) – กำไร 3Q23F น่าจะออกมาดี
- กำไรจะเติบโตทั้ง y-y และ q-q ใน 3Q23F
- ผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติแข็งแกร่งหนุนกำไร 3Q23F
- BH มีกำไรเติบโตแข็งแกร่งที่สุดใน 3Q23F
- BH และ BDMS เป็นตัวเลือกที่เราชอบที่สุด
Earnings Preview:
- เราคาดว่ากำไรของกลุ่มโรงพยาบาลจะเติบโต 6% y-y และ 18% q-q ใน 3Q23F ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือจำนวนผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากตะวันออกกลางและจีน การแพร่ระบาดของไข้หวัดใหญ่ ไวรัสระบบทางเดินหายใจ (RSV) และไข้เลือดออก หนุนผู้ป่วยไทยใน 3Q23
- เราคาดว่า BH (67% ของรายได้รวมในปี 2019 มาจากผู้ป่วยต่างชาติ) จะมีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด y-y ใน 3Q23F ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือผู้ป่วยที่บินเข้า-ออกประเทศที่แข็งแกร่ง ซึ่งส่วนใหญ่มาจากตะวันออกกลาง
- สำหรับ BCH, PR9 และ THG เราคาดว่าการเติบโตของกำไรสุทธิจะติดลบ y-y เนื่องจากรายได้จากโควิด-19 ที่ลดลง และรายได้จากวัคซีน Moderna ที่ลดลง
- เมื่อพิจารณาถึง 4Q23F เราคาดว่ากำไรของกลุ่มฯ จะเติบโต y-y จากจำนวนผู้ป่วยโรคทั่วไปชาวไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้น แต่เราคาดว่ากำไรของกลุ่มฯ จะลดลง q-q เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่น
- BH และ BDMS ยังคงเป็นตัวเลือกที่เราชอบในกลุ่มโรงพยาบาล เนื่องจากกำไรมีแนวโน้มเติบโตดีขึ้น และมีความเสี่ยงน้อยลงจากการขยายธุรกิจใหม่ นอกจากนี้เรายังมองว่า 4Q23 เป็นจังหวะที่ดีในการลงทุนใน BCH และ CHG เนื่องจากมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ดีขึ้นตั้งแต่ 4Q23 เป็นต้นไป
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……