Finance Sector (Overweight) – มาตรการเชิงบวก
ครม. ได้อนุมัติแผนบรรเทาหนี้แก่ผู้กู้ที่มีฐานะการเงินเปราะบางของกลุ่ม Non-bank ซึ่งช่วยให้ผู้กู้สามารถปรับโครงสร้างหนี้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงซึ่งหนุนโดยสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ มาตรการเหล่านี้เป็นประโยชน์ต่อ SAWAD และ MTC แต่ TIDLOR ไม่สามารถเข้าร่วมมาตรการเหล่านี้ได้ และมีแนวโน้มที่จะถูกกระทบจากแผนการร่วมสมทบเงิน (Co-payment)
เกณฑ์ของโครงการ
ในขณะที่รอการประกาศอย่างเป็นทางการจากธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) โครงการนี้มุ่งเป้าไปที่สินเชื่อ stage 2 และหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) มีอายุไม่เกิน 1 ปี โดยผลิตภัณฑ์ที่เข้าเงื่อนไข ได้แก่ 1) สินเชื่อจำนำทะเบียนรถยนต์และรถจักรยานยนต์ที่มียอดคงค้างไม่เกิน 800,000 บาท และ 50,000 บาท 2) สินเชื่อส่วนบุคคลที่มียอดคงค้างตั้งแต่ 100,000 บาท ถึง 200,000 บาท 3) สินเชื่อดิจิทัลที่มียอดคงค้างน้อยกว่า 20,000 บาท 4) สินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ที่มียอดคงค้างน้อยกว่า 50,000 บาท โดยจะต้องเป็นหนี้ที่เกิดก่อนวันที่ 1 มกราคม 2024 โดยกำหนดวันตัดยอดสินเชื่อ Stage 2 และ NPLs ภายในวันที่ 31 ตุลาคม 2024
เงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้ที่อัตราดอกเบี้ยต่ำ
ผู้กู้ที่มีสิทธิ์ต้องลงทะเบียนผ่านธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และจะได้รับประโยชน์จากการปรับโครงสร้างหนี้ ได้แก่ การลดภาระการผ่อนชำระค่างวดเหลือ 30% และลดอัตราดอกเบี้ย 10% จากอัตราที่มีอยู่เดิม เป็นระยะเวลา 3 ปี โดย 90% ของอัตราดอกเบี้ยที่ลดจะได้รับการอุดหนุนผ่านเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำ (soft loans) จากธนาคารออมสิน (GSB) ที่อัตราดอกเบี้ย 0.01% ส่วนที่เหลืออีก 10% non-bank จะเป็นผู้รับผิดชอบไป งบประมาณสำหรับเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำจำกัดที่ 5.0 หมื่นลบ. โดยกระทรวงการคลังจะชดเชยต้นทุนเงินในอัตรา 2% ต่อปี เป็นระยะเวลา 3 ปี งบรวมทั้งสิ้นไม่เกิน 3.0 พันลบ. หากผู้กู้ไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขการปรับโครงสร้างหนี้ non-bank จะมีอำนาจเต็มในการดำเนินการตามขั้นตอนการแก้ไขหนี้ปกติ
ผลกระทบทางการเงิน
สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ (soft loan) ที่ 0.01% หมายถึงการประหยัดต้นทุนทางการเงินราว 4% ด้วยจำนวนเงินกู้ดอกเบี้ยต่ำนั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่เสนอให้กับผู้กู้ที่เข้าเงื่อนไข ดังนั้นยิ่งสถาบันการเงินให้ความช่วยเหลือผู้กู้มากเท่าไร แหล่งเงินทุนที่สามารถเข้าถึงได้ก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น นอกจากนี้เราคาดว่าโครงการนี้จะช่วยลดการผิดนัดชำระหนี้ การเกิด NPL และระดับ NPL โดยรวมด้วย
เรามองว่า SAWAD จะได้รับประโยชน์มากที่สุด
SAWAD อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะได้ประโยชน์จากโครงการนี้ รองลงมาคือ MTC เราไม่ได้รวมประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการปรับโครงสร้างหนี้นี้ในประมาณการกำไรหรือราคาเป้าหมายของเรา เนื่องจาก TIDLOR เป็นบริษัทย่อยของธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) จึงต้องร่วมโครงการร่วมสมทบเงินจากการพักชำระดอกเบี้ยของสถาบันการเงินเป็นระยะเวลา 3 ปี แม้มีการอุดหนุนดอกเบี้ยที่สูญเสียไป 50% โดย ธปท. แต่การขาดรายได้ดอกเบี้ยของ TIDLOR ยังคงสูง เนื่องจากราคาหุ้น TIDLOR ปรับลง 7% ล่าสุด ปัจจัยลบเหล่านี้จึงดูเหมือนได้สะท้อนในราคาหุ้นแล้ว
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……