Politics – ผลการเลือกตั้ง: ปัจจัยหนุนเชิงบวกต่อตลาดหุ้นไทย (SET)
- พรรคภูมิใจไทยชนะการเลือกตั้งแบบถล่มทลาย
- ชัยชนะอย่างถล่มทลายสะท้อนถึงเสถียรภาพของรัฐบาล และ…
- …เป็นการมอบฉันทามติให้รัฐบาลเดินหน้านโยบายที่เน้นการลงทุน
- เราเห็นอัพไซด์ต่อเป้าหมายดัชนี SET ที่ระดับ 1,380 จุด
News Update:
ตามผลการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการของคณะกรรมการการเลือกตั้ง (กกต.) พรรคภูมิใจไทย (BJT) ชนะการเลือกตั้งเมื่อวันอาทิตย์อย่างถล่มทลายด้วยจำนวนที่นั่ง 194 ที่นั่ง ซึ่งมากกว่าพรรคอันดับสองคือพรรคประชาชน (PP) ที่ได้ 116 ที่นั่ง และพรรคอันดับสามคือพรรคเพื่อไทย (PT) ที่ได้ 76 ที่นั่ง อย่างมาก แม้ว่าชัยชนะของพรรคภูมิใจไทยจะเป็นไปตามมุมมองของเรา แต่จำนวนที่นั่งที่ชนะนั้นสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 150 ที่นั่งอย่างมีนัยสำคัญ มุมมองของเรามีดังต่อไปนี้
- ชัยชนะอย่างถล่มทลายของพรรคภูมิใจไทย เป็นปัจจัยบวกต่อตลาดหุ้นอย่างมาก และเราคาดว่าดัชนี ตลาดหลักทรัพย์ จะปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ชัยชนะถล่มทลายสะท้อนถึงฉันทามติและการสนับสนุนจากประชาชน ซึ่งนำไปสู่เสถียรภาพของรัฐบาล โดยมีโอกาสที่รัฐบาลที่นำโดยพรรคภูมิใจไทยจะสามารถบริหารประเทศได้ครบวาระ 4 ปี ทั้งนี้ Exhibit 1 แสดงจำนวน ส.ส. ที่ชนะการเลือกตั้งอย่างไม่เป็นทางการ
- ชัยชนะอย่างถล่มทลายด้วยจำนวนที่นั่งที่ทิ้งห่างพรรคร่วมรัฐบาลอย่างมาก หมายความว่าพรรคภูมิใจไทย จะสามารถครอบครองตำแหน่งรัฐมนตรีในคณะรัฐมนตรีได้มากกว่าพรรคร่วมรัฐบาลอื่นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งน่าจะนำไปสู่ทิศทางนโยบายที่ชัดเจนมากขึ้น และการผลักดันนโยบายให้เกิดผลได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ทั้งนี้ เรามีมุมมองเชิงบวกต่อนโยบายของพรรคภูมิใจไทยที่ประกาศในช่วงการหาเสียงเลือกตั้ง เนื่องจากเป็นนโยบายที่มีลักษณะประชานิยมน้อยกว่า และมุ่งเน้นการลงทุนเป็นหลัก
- พรรคภูมิใจไทยเป็นพรรคการเมืองสายอนุรักษ์นิยม และน่าจะจัดตั้งรัฐบาลที่นำโดยกลุ่มอนุรักษ์นิยม เราเชื่อว่าตลาดมองว่ารัฐบาลที่นำโดยพรรคสายอนุรักษ์นิยมมีเสถียรภาพมากกว่ารัฐบาลที่นำโดยกลุ่มก้าวหน้า
- มุมมองของเราเกี่ยวกับพรรคร่วมรัฐบาลที่อาจจัดตั้งรัฐบาลชุดถัดไปยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยคาดว่าจะเป็นการผสมผสานระหว่างพรรคภูมิใจไทย, พรรคเพื่อไทย, พรรคกล้าธรรม และพรรคขนาดเล็กอื่นๆ จาก Exhibit 2 รัฐบาลใหม่มีแนวโน้มที่จะครองเสียงได้ประมาณ 347 ที่นั่ง จากทั้งหมด 500 ที่นั่งในสภาผู้แทนราษฎร ทั้งนี้ การจัดตั้งรัฐบาลผสมที่มีจำนวนที่นั่งมากกว่า 300 ที่นั่ง ถือเป็นเสียงข้างมากที่แข็งแกร่งและมีเสถียรภาพ อีกหนึ่งความเป็นไปได้ แต่มีโอกาสเกิดขึ้นน้อยกว่า คือกรณีตาม Exhibit 3 ซึ่งเป็นการจัดตั้งรัฐบาลผสมระหว่างพรรคภูมิใจไทย (BJT), พรรคกล้าธรรม และพรรคขนาดเล็กอื่นๆ โดยจะได้จำนวนที่นั่งรวมราว 281 ที่นั่ง เราคาดว่าพรรคภูมิใจไทยจะเลือกจัดตั้งรัฐบาลผสมที่มีเสียงข้างมากในระดับที่สูงกว่า
- เราคาดว่าดัชนี ตลาดหลักทรัพย์ จะยังคงอยู่ในทิศทางการฟื้นตัวต่อเนื่องจาก 4 ปัจจัยหลัก ได้แก่ 1) ตลาดให้ความสำคัญกับเสถียรภาพ และรัฐบาลชุดใหม่มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพสูงที่จะสามารถอยู่ครบวาระ 4 ปี 2) ทีมเศรษฐกิจของพรรคภูมิใจไทยมีคุณภาพสูง และเรามีมุมมองเชิงบวกต่อนโยบายที่ลดความเป็นประชานิยมและมุ่งเน้นการลงทุนมากขึ้น 3) ชัยชนะอย่างถล่มทลายไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มเสถียรภาพของรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงฉันทามติและการมอบอำนาจจากประชาชนต่อทิศทางนโยบายของพรรคภูมิใจไทย และ 4) เราคาดว่าทิศทางนโยบายของรัฐบาลใหม่จะช่วยดึงดูดนักลงทุนระยะยาวประเภทซื้อและถือ (buy-and-hold) ให้กลับเข้ามาลงทุนในประเทศไทยอีกครั้ง
- เราคาดว่าดัชนี ตลาดหลักทรัพย์ จะยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องในลักษณะกว้างครอบคลุมทุกกลุ่มอุตสาหกรรมในสัปดาห์นี้ โดยหุ้นแนะนำ 10 อันดับแรกของเราแสดงไว้ในตารางด้านขวา นอกเหนือจากหุ้นในรายชื่อดังกล่าว เราคาดว่า STECON จะ outperform ตลาดในระยะยาว จากนโยบายของรัฐบาลใหม่ที่มุ่งเพิ่มสัดส่วนการลงทุนต่อ GDP จาก 23% เป็น 30% ในช่วงหลายปีข้างหน้า
เราเห็นอัพไซด์ต่อเป้าหมายดัชนี ตลาดหลักทรัพย์ ที่ระดับ 1,380 จุดในปี 2026F ของเรา โดยผลการเลือกตั้งที่ชนะอย่างถล่มทลายสะท้อนถึงฉันทามติและการสนับสนุนจากประชาชน ซึ่งน่าจะช่วยเพิ่มโอกาสความสำเร็จในการผลักดันและดำเนินนโยบายของรัฐบาล
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……