BCH (SELL) – อนุมัติการลงทุนในโรงพยาบาลเอกชน–Target Price Bt8.30, Price Bt11.00
- BCH จะเข้าซื้อโรงพยาบาลขนาด 100 เตียงในจังหวัดอุบลราชธานี
- มูลค่าซื้อกิจการรวมไม่เกิน 490 ลบ.
- เรามองดีลนี้ในเชิงบวก
- ข่าวดังกล่าวได้สะท้อนในราคาหุ้นไปแล้ว คงคำแนะนำ “ขาย”
News Update
- BCH จะเข้าซื้อกิจการโรงพยาบาลราชเวชอุบลราชธานี ผ่านบริษัทย่อยที่ BCH ถือหุ้น 100% คือ โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อุบลราชธานี
- การลงทุน: BCH จะเข้าซื้อสินทรัพย์ทั้งหมดที่เกี่ยวกับธุรกิจโรงพยาบาลดังกล่าว มูลค่าไม่เกิน 490 ลบ. โดยคาดว่าธุรกรรมจะแล้วเสร็จภายใน ส.ค. 2026 การเข้าซื้อครั้งนี้จะใช้แหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดภายในและเงินกู้ในสัดส่วน 50:50
- โรงพยาบาลดังกล่าวมี 100 เตียง และให้บริการเฉพาะผู้ป่วยเงินสด (cash patients) โดยโรงพยาบาลดังกล่าวประสบผลขาดทุนมาเป็นเวลาหลายปี อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารคาดว่าโรงพยาบาลจะสามารถพลิกกลับมามีกำไรได้ภายใต้การบริหารของ BCH
- การลงทุนครั้งนี้จะช่วยขยายเครือข่ายโรงพยาบาลของ BCH เข้าสู่จังหวัดอุบลราชธานีและพื้นที่ภาคตะวันออกเฉียงเหนือตอนล่าง รองรับการเติบโตของความต้องการใช้บริการด้านสุขภาพ คาดว่าจะช่วยขยายฐานผู้ป่วย เพิ่มประสิทธิภาพการส่งต่อผู้ป่วย (referral flows) และสร้าง synergy ด้านทรัพยากรและการบริหารจัดการ ระหว่างโรงพยาบาลต่างๆ ในเครือข่าย
- เรามองดีลนี้ในเชิงบวก โดยราคาซื้อกิจการที่ประมาณ 4.9 ลบ./เตียง ถือว่าอยู่ในระดับสมเหตุสมผล เราคาดว่าการเข้าซื้อกิจการจะช่วยเพิ่มกำไรให้ BCH และมี upside ต่อราคาเป้าหมายของเรา อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าราคาหุ้น BCH ที่ปรับตัวขึ้นแรงในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนข่าวเชิงบวกดังกล่าวไปแล้ว จึงยังคงคำแนะนำ “ขาย”
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……