Equity Industries 1 Oct 2026, 07:03
Energy (Neutral) – ความคืบหน้าการจัดตั้ง JV ระหว่าง SCC-PTTGC
- ขอบเขตการดำเนินงานของ JV โดยรวมได้ข้อสรุปแล้ว
- PTTGC จะถือหุ้นใหญ่ใน JV
- คาดว่าจะมีความคืบหน้าเพิ่มเติมในเดือน ต.ค.
- มุมมองเป็นกลางต่อความคืบหน้าของ JV
News Update:
- PTTGC และ SCC ให้ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับความคืบหน้าของการจัดตั้ง JV ที่เสนอร่วมกัน อย่างไรก็ตาม เรามีมุมมองเป็นกลางต่อความคืบหน้าดังกล่าว เนื่องจากยังไม่มีรายละเอียดใหม่ที่มีนัยสำคัญ โดยประเด็นสำคัญต่างๆ ได้แก่ โครงสร้างการถือหุ้นขั้นสุดท้าย มูลค่าประโยชน์จาก Synergies ขั้นตอนการทำธุรกรรม และความเป็นไปได้ในการรวมงบดุล ยังคงอยู่ระหว่างการหารือ และคาดว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นในเดือน ต.ค. เรายังคงคำแนะนำ “ขาย” ทั้ง PTTGC และ SCC เนื่องจากแนวโน้มอุตสาหกรรมปิโตรเคมียังคงมีความท้าทาย
- ขอบเขตของ JV และการทำdue diligence: PTTGC และ SCGC ได้เข้าสู่ขั้นตอนการทำ confirmatory due diligence และอยู่ระหว่างการเจรจารายละเอียดสำคัญของธุรกรรม โดย JV ที่เสนอจะครอบคลุมสินทรัพย์ธุรกิจโอเลฟินส์และโพลีโอเลฟินส์ของ PTTGC ในประเทศไทย ได้แก่ โรงแครกเกอร์ โรงงานผลิต PE และเงินลงทุนใน HMC Polymers รวมถึงสินทรัพย์ธุรกิจโอเลฟินส์และโพลีโอเลฟินส์ของ SCGC ได้แก่ โรงแครกเกอร์ โรงงานผลิต PE/PP และเงินลงทุนใน Siam Polyethylene, Siam Synthetic Latex, Thai MMA และ Bangkok Synthetics
- PTTGC จะถือหุ้นใหญ่: คาดว่า PTTGC จะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ JV ขณะที่ SCGC จะยังคงเป็นผู้ถือหุ้นหลัก อย่างไรก็ตาม โครงสร้างการถือหุ้นขั้นสุดท้ายยังไม่ได้ข้อสรุป และอยู่ระหว่างการเจรจา
- Synergies: คาดว่าประโยชน์จากการผนึกกำลังหลักจะมาจากการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยได้แรงหนุนจากขนาดธุรกิจที่ใหญ่ขึ้น ห่วงโซ่คุณค่าที่เชื่อมโยงกันมากขึ้น และการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตผลิตภัณฑ์ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารยังไม่ได้ประเมินมูลค่า Synergies เป็นตัวเลข โดยคาดว่าจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมหลังจากได้ข้อสรุปเกี่ยวกับเงื่อนไขสำคัญของธุรกรรม
- การรวมงบการเงิน (Consolidation): ยังไม่มีข้อสรุปว่า SCC และ PTTGC จะนำ JV มารวมในงบการเงินของบริษัทหรือไม่ โดยประเด็นดังกล่าวจะขึ้นอยู่กับโครงสร้างการถือหุ้นและการควบคุมขั้นสุดท้าย ซึ่งยังอยู่ระหว่างการหารือ
- ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: ธุรกรรมดังกล่าวยังต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง รวมถึงการพิจารณาจากคณะกรรมการการแข่งขันทางการค้า (TCCT) โดยบริษัทมีแผนยื่นเอกสารที่เกี่ยวข้องหลังจากได้ข้อสรุปเกี่ยวกับเงื่อนไขสำคัญของธุรกรรมแล้ว
- กรอบเวลา: บริษัทคาดว่าจะได้ข้อสรุปเกี่ยวกับโครงสร้างการถือหุ้น ขั้นตอนการทำธุรกรรม และมูลค่า Synergies ภายในสิ้นเดือน ต.ค. 2026 หลังจากได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและการอนุมัติภายในบริษัทแล้ว จะต้องใช้เวลาเพิ่มเติมเพื่อขออนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล โดยคาดว่าจะประกาศกรอบเวลาที่แน่นอนได้ภายในสิ้นเดือน ต.ค.
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……