Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

ผลการดำเนินงาน 3Q24 ของ BH ออกมาน่าผิดหวัง และเราปรับลดกำไรลง 5-6% ในปี 2024-26F อย่างไรก็ตาม เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ลดลง 21% หลังประกาศผลการดำเนินงาน 3Q24 สะท้อนข่าวร้ายแล้ว ที่ 2025F PE ที่ 20.2 เท่า เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” BH ปรับลดประมาณการกำไร และราคาเป้าหมาย BH รายงานกำไรปกติ 2 พันลบ. ใน 3Q24 เพิ่มขึ้น 2% y-y และ 3% q-q การเติบโตที่ค่อนข้างทรงตัวถือว่าน่าผิดหวัง เนื่องจากรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติและผู้ป่วยชาวไทยลดลง รายได้จากผู้ป่วยชาวคูเวต สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กัมพูชา และบังคลาเทศที่อ่อนแอ ทำให้รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติลดลง 7% y-y ขณะที่รายได้จากผู้ป่วยชาวไทยลดลง 2% y-y ใน 3Q24 สาเหตุหลักมาจากรายได้จากการรักษาโรคร้ายแรงที่ลดลง อย่างไรก็ตาม BH […]

เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ PR9 ขึ้น 6-7% ต่อปี ในปี 2024-26F เพื่อสะท้อนอัตรากำไรของผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ดีกว่าคาด เนื่องจากปัจจัยผลักดันส่วนใหญ่ยังคงทำงานได้ดี เราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” PR9″ ราคาเป้าหมายสูงขึ้นที่ 29.0 บาท ปรับเพิ่มประมาณการกำไร แนะนำ “ซื้อ” PR9 รายงานกำไร 3Q24 แข็งแกร่งมากที่ 208 ลบ. เพิ่มขึ้น 49% y-y และ 50% q-q กำไรที่ดีกว่าคาดมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ต่ำ เนื่องจากรายได้จากการรักษาโรคร้ายแรงของผู้ป่วยตะวันออกกลางที่สูง และประโยชน์จากขนาด เราจึงปรับกำไรของเราขึ้น 6-7% ในปี 2024-26F และปรับราคาเป้าหมาย (ปีฐาน 2025F) เป็น 29.0 บาท จาก 27.0 บาท เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” PR9 ปัจจัยหลักขับเคลื่อนกำไรของ PR9 ส่วนใหญ่ยังคงทำงาน […]

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GPSC โดยมองแนวโน้มกำไรกลับมาเติบโต หลังผ่านสถานการณ์ยากลำบากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา และปัจจัยหนุนหลักคือการเริ่มดำเนินงานของโครงการใหม่ และสมดุลที่ดีขึ้นของการพัฒนาโซลาร์ฟาร์มในอินเดีย เราคาด EPS เติบโตเฉลี่ย 21% ต่อปีในปี 2025-27F กลับมาเติบโต คงคำแนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” GPSC โดยมองกำไรกลับมาเติบโตได้ 21% ต่อปี ในช่วงปี 2025-27F หลังจากที่อัตรากำไร SPP หดตัวและมีผลขาดทุนจากการลงทุนในอินเดียในช่วงหลายปีที่ผ่านมา หนุนโดย 1) เราคาดกำลังการผลิตไฟฟ้าของ GPSC (ตามสัดส่วนการถือหุ้น) สูงขึ้นเป็น 10.5GW ในปี 2027F จาก 7.2GW ในปี 2024F 2) โรงไฟฟ้าพลังน้ำไซยะบุรีกลับมาดำเนินการเต็มที่แล้วหลังหยุดการผลิตไป 17 วัน เนื่องจากน้ำล้นใน 3Q24 ขณะที่อัตรากำไรของโรงไฟฟ้า IPP Gheco-1 เริ่มฟื้นตัวจากปัญหาต้นทุนถ่านหินคงคลังที่สูง และ 3) หลังราคาหุ้นปรับลงมาถึง 53% จากจุดสูงสุดในปี […]

Analyst Meeting ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

เรายังคงคำแนะนำ “ขาย” OR โดยมีราคาเป้าหมายที่ 12.6 บาท เราคาดว่าราคาหุ้นของ OR จะยังคงถูก de-rated ต่อเนื่อง เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวที่จำกัด ให้ ROE ที่ต่ำ และมีมูลค่าที่แพง สาเหตุของการถูก de-rating; แนะนำ “ขาย” เรายังคงคำแนะนำ “ขาย” OR เนื่องจากเราเชื่อว่าจะยังคงมีการ de-ratedราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง 1) OR อยู่ในธุรกิจค้าปลีกน้ำมันที่เติบโตเต็มที่ โดยปัจจัยหนุนการเติบโตใหม่จากธุรกิจค้าปลีกเริ่มลดลง เราคาดว่า EPS จะเติบโต 50/7/1% ในปี 2025-27F การเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2025F เกิดจากฐานที่ต่ำจากการขาดทุนจากสต๊อกจำนวนมากในปี 2024F ซึ่งเราคาดว่าจะเติบโต 40% 2) OR ยังคงไม่สามารถสร้างการเติบโตแบบ S-curve ในธุรกิจค้าปลีกอื่นนอกเหนือไปจาก Café Amazon ได้ ธุรกิจค้าปลีกของ OR เผชิญกับอุปสรรคจากการยุติการดำเนินงานของ Texas Chicken ในประเทศไทยและการถอนตัวจากการลงทุนใน […]

News Update: ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

หลังผลการดำเนินงาน 3Q24 แข็งแกร่ง CBG คาดว่าผลการดำเนินงาน 4Q24F จะแข็งแกร่งขึ้นอีกจากส่วนแบ่งตลาดในประเทศที่เพิ่มขึ้น การฟื้นตัวของเมียนมาร์ และมาตรการลดต้นทุนใหม่ เรายังคงแนะนำ “ซื้อ” CBG เนื่องจากกำไรคาดว่าจะเติบโตที่ 54/24/12% ในปี 2024-26F ฟื้นตัวต่อเนื่อง แนะนำ “ซื้อ” เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” CBG โดยให้ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้น (ปีฐาน 2025F) เป็น 93 บาท (จาก 91 บาท) 1) เราคาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่งที่ 54/24/12% ในปี 2024-26F 2)  CBG กำลังฟื้นตัวจากปัจจัยเก่าที่หนุนกำไรซึ่งอ่อนแอในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เช่น ต้นทุนวัตถุดิบ และการส่งออก และปัจจัยหนุนการเติบโตตัวใหม่ เช่น ส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น และมาตรการลดต้นทุนใหม่ 3) เราคาดว่า EBIT margin จะเพิ่มขึ้นเป็น 18% ในปี 2026F จาก […]