Equity Industries

Bank Sector (Neutral) – ผลกระทบจาก AMC มีจำกัด

AMC เป็นโครงการที่สร้างสรรค์ในการจัดการ NPL และสนับสนุนการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร อย่างไรก็ตาม ด้วยขนาดที่เล็กจึงบ่งชี้ถึงผลกระทบโดยรวมมีน้อยมาก นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานมากกว่านโยบาย โดย KTB และ TIDLOR ยังคงเป็นหุ้นที่น่าซื้อมากที่สุด นโยบายแก้ปัญหา NPL ไทยกำลังเผชิญกับปัญหาหนี้ครัวเรือนในระดับสูง ซึ่งจำกัดความสามารถของธนาคารในการปล่อยสินเชื่อ รัฐบาล และธปท. จึงกำลังวางแผนโครงการ AMC สองรูปแบบ ได้แก่ 1) โครงการ “ปิดหนี้ไว ไปต่อได้” ที่มีเป้าหมายจัดการ NPL รายย่อยแบบไม่มีหลักประกันวงเงิน 1.22 แสนลบ. (10% ของ NPL รายย่อย) ผ่าน SAM และ Ari-AMC โดยเฟสแรกจะเน้นจัดการ NPL ของธนาคารและบริษัทย่อย วงเงิน 4.36 หมื่นลบ. และ 2) JV AMC ที่นำกลับมาใช้ใหม่ในเดือนพ.ย. 2025 ซึ่งเปิดทางให้ธนาคาร สถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร (NBFCs) และ […]

Equity Industries

Energy (Neutral) – ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับอุปทานของรัสเซีย

News Update: ราคาน้ำมันดิบลดลงหลังจากรัสเซียกลับมาส่งออกจาก Novorossiysk hub พลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์ที่แล้วอันเนื่องมาจากภาวะชะงักงัน ขณะเดียวกัน ราคาก๊าซธรรมชาติของ Henry hub ในสหรัฐฯ กำลังปรับตัวสูงขึ้นจากอุปทาน-อุปสงค์ที่ตึงตัวขึ้น เนื่องจากก๊าซธรรมชาติมีบทบาทสำคัญมากขึ้นจากการเติบโตของ AI data centers สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ จำนวนมากสร้างแรงกดดันต่อราคา ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Equity Industries

Food Sector (Neutral) – ใช้ความสามารถของตนเอง

บริษัทอาหารและเครื่องดื่มของไทยกำลังเผชิญกับความต้องการที่อ่อนแอทั้งในตลาดในประเทศและต่างประเทศ เราชอบบริษัทที่มีความต้องการซื้อเปลี่ยนแปลงน้อย (inelastic demand) มีความสามารถในการแข่งขันที่แข็งแกร่ง และมูลค่าที่น่าสนใจ ITC  KCG และ OSP เป็น Top Picks ของเรา ใช้ความสามารถของตนเอง; “NEUTRAL “ เราให้น้ำหนักลงทุนเป็น “NEUTRAL” กลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม เนื่องจากความต้องการโดยรวมทั้งในประเทศและต่างประเทศยังค่อนข้างอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม เราเห็นโอกาสการลงทุนในบริษัทที่: 1) ความต้องการในผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง 2)  อยู่ในช่วงลดต้นทุน และ 3) มูลค่าไม่แพง และให้ผลตอบแทนที่ดี ITC และ KCG ตอบโจทย์ทั้งหมดนี้และเป็นหุ้น Top Picks ของเรา ที่ OSP เป็น Top Pick เช่นกัน ในฐานะที่ราคาหุ้นตกต่ำที่สุดด้วยมีการประหยัดต้นทุนมาก และมีอัตราผลตอบแทนปันผลสูงที่สุดในกลุ่ม Check list #1 – ความต้องการ เรามองความต้องการที่แข็งแกร่งขึ้นในธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงเฉพาะทาง ซึ่งมีความต้องการซื้อเปลี่ยนแปลงน้อย ITC เป็นหนึ่งในสามผู้ผลิตอาหารสัตว์เลี้ยง […]

Equity Industries

Energy (Neutral) – Diesel spread พุ่งขึ้น

News Update: ราคาน้ำมันทรงตัวในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ในการแก้ไขปัญหาการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ เทียบกับความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับตลาดน้ำมันดิบที่มีอุปทานเกิน ข้อมูลรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ: สต๊อกคงคลังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Equity Industries

Energy (Neutral) – แรงกดดันด้านอุปทานเริ่มผ่อนคลายลง

News Update: ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในการซื้อขายช่วงเช้าของตลาดเอเชียในวันจันทร์ หลังจากที่กลุ่ม OPEC+ ตัดสินใจเพิ่มกำลังการผลิตเล็กน้อยในเดือนธันวาคม ขณะเดียวกันก็เลื่อนการขึ้นกำลังการผลิตเพิ่มเติมใน 1Q26 ออกไป ซึ่งสะท้อนถึงความระมัดระวังท่ามกลางอุปสงค์ที่ไม่แน่นอน ข้อมูลรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ: สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงทั่วกระดาน ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version