Industries Strategy

(0) Update จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยรายสัปดาห์ลดลง 5.25% w-w

ททท. รายงานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเข้าไทยรายสัปดาห์ (28 ก.ค. – 3 ส.ค. 25) อยู่ที่ 585,810 คน ลดลง 5.25% w-w จากการชะลอตัวในทุกกลุ่มตลาด ทั้งตลาดระยะใกล้ -7.17% และตลาดระยะไกล -1.15% ขณะที่นักท่องเที่ยวญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ เพิ่มขึ้น 17.77% และ 4.16% w-w ตามลำดับ

Equity Industries

Energy (Neutral) – น้ำมันร่วงต่ำกว่า US$70 เนื่องจากความเชื่อมั่นลดลง

News Update: น้ำมันดิบล่วงหน้า ลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันศุกร์ เนื่องจากคาดว่าจะมีการเพิ่มการผลิตจาก OPEC และพันธมิตร ขณะที่รายงานการจ้างงานของสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาดสร้างความกังวลเกี่ยวกับความต้องการน้ำมัน ข้อมูลรายสัปดาห์ของสหรัฐ: ข้อมูลคลังน้ำมันสหรัฐทั้งเพิ่มขึ้นและลดลง ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Equity Industries

Industrial Estate (Overweight) – FDI ยังคงเติบโตต่อเนื่อง

แม้จะมีความกังวลเรื่องภาระภาษีของสหรัฐฯ แต่การไหลเข้าของ FDI ในไทยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเรายังคงให้น้ำหนักลงทุนเป็น “OVERWEIGHT” ต่อกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม โดยเราแนะนำ “ซื้อ” ทั้ง 4 บริษัทที่เราทำบทวิเคราะห์ โดย AMATA เป็นหุ้น Top pick ของเรา ให้น้ำหนักลงทุนเป็น “OVERWEIGHT”  เราให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมไทย (IE) เป็น “OVERWEIGHT” 1) การยื่นคำขอและการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (BOI) ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง แม้มีความกังวลต่อภาษีของสหรัฐฯ 2) ยอด presales ที่ดิน ไม่สะดุด และราคาที่ดินยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง 3) ปัจจุบัน BOI ห้ามบริษัทต่างชาติในบางอุตสาหกรรมเป็นเจ้าของที่ดินนอกนิคมฯ ซึ่งน่าจะช่วยเพิ่มความต้องการที่ดินในนิคมฯ และ 4) ด้วยมีความกังวลต่อภาษีของสหรัฐฯ ราคาหุ้น IE จึงลดลงเฉลี่ย 22-41% YTD และดูน่าสนใจ ด้วยให้ upside 14-80% เทียบกับมูลค่า SOTP ประมาณการของเราสมมติให้ภาระภาษีสหรัฐฯ […]

Equity Industries

Energy (Neutral) – สถานการณ์น้ำมันรอบสัปดาห์

News Update: แม้ว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรปอาจทำให้น้ำมันมีราคาสูงขึ้นในช่วงแรก แต่แรงหนุนนี้อาจหายไปอย่างรวดเร็ว หากกลุ่ม OPEC+ ยืนยันการเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันเพิ่มเติม ข้อมูลรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ: ปริมาณน้ำมันคงคลังมีการเคลื่อนไหวที่ผสมผสาน ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version

Industries Strategy

(+) ยอดขอ BOI ครึ่งปีแรก พุ่ง 139% y-y มูลค่าทำสถิติใหม่ 1.06 ล้านล้านบาท

BOI รายงานยอดขอรับการส่งเสริมการลงทุนในครึ่งปีแรก (ม.ค. – มิ.ย. 25) อยู่ที่ 1.06 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 139% y-y ทำสถิติใหม่ ด้านจำนวนอยู่ที่ 1,880 โครงการ เพิ่มขึ้น 38% y-y จากแรงหนุนการลงทุนด้าน digital โดยเฉพาะกลุ่ม Data center มีมูลค่าการลงทุนสูงถึง 5.2 แสนล้านบาท ด้านบริษัทเทคยักษ์ใหญ่อย่าง Amazon Web Services, Google, Tiktok ประกาศขยายการลงทุนในไทยต่อเนื่อง จากความต้องการ cloud services ระดับ hyperscalers ที่เพิ่มขึ้น สอดคล้องตามเทรนด์โลก ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมอื่นก็มีการลงทุนเพิ่มขึ้นเช่นกัน มองเป็น Sentiment “บวก” ต่อกลุ่มนิคมฯ และกลุ่มที่มีความเกี่ยวข้องกับ Data center อย่าง AMATA WHA GULF GPSC ADVANC […]

Company Equity Industries

Energy (Neutral) – เลือกเฉพาะหุ้นปันผลดี

เราปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนกลุ่มพลังงานไทยเป็น “NEUTRAL” ด้วยให้อัตราผลตอบแทนปันผลน่าสนใจมากขึ้นท่ามกลางวัฏจักรธุรกิจขาลง เราชอบกลุ่ม E&P และโรงกลั่น มากกว่าปิโตรเคมี  Top Pick คือ PTT และ PTTEP เลือกหุ้นปันผลดีในช่วงวัฏจักรขาลง เราปรับเพิ่มน้ำหนักลงทุนกลุ่มพลังงานไทยจาก Underweight เป็น “NEUTRAL”  1) แม้อุตสาหกรรมจะยังอ่อนแอ แต่มองว่าอัตราผลตอบแทนปันผลน่าสนใจ เพราะกระแสเงินสดที่อยู่ในระดับต่ำสุดแล้วในช่วงต่ำสุดของวัฏจักร ซึ่งอัตราผลตอบแทนนี้ยังช่วยลดความเสี่ยงที่ราคาหุ้นจะปรับลงอีกด้วย 2) หลายบริษัทในกลุ่มได้ปรับกลยุทธ์การลงทุนให้ระมัดระวังมากขึ้น และพยายามสร้างรายได้จากสินทรัพย์ และ 3) แนวโน้มอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงอ่อนแอ จากเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว และวัฏจักรการเพิ่มกำลังการผลิตที่ต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลให้ช่วงวัฏจักรขาลงยืดเยื้อออกไป ปิโตรเคมีคือจุดอ่อนที่สุด เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัวควบคู่กับอุปทานที่เพิ่มขึ้นทั้งจาก OPEC และสหรัฐฯ เป็นปัจจัยกดดันราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันไม่น่าจะลดลงไปมากกว่านี้ เนื่องจากได้รับการพยุงจากโครงสร้างต้นทุนของ shale oil และปัจจัยเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ เราคาดว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ US$70/65/65/bbl ในปี 2025-27F เราคาดว่ากลุ่มโรงกลั่นน่าจะผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และคาดว่าค่าการกลั่นของสิงคโปร์จะทรงตัวที่ US$5.5-5.8/bbl ในปี 2025-27F จากอุปทานใหม่ที่จำกัด และการปรับโครงสร้างอุปทานในตลาด เรามองว่ากลุ่มปิโตรเคมีอยู่ในภาวะเลวร้ายที่สุด […]

Equity Industries

Energy (Underweight) – ความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

News Update: ข้อมูลน้ำมันรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ: สต๊อกมีการเคลื่อนไหวทั้งเพิ่มขึ้นและลดลง ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน…… รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version รายงานฉบับภาษาอังกฤษ English Version