Results Comment
- CENTEL รายงานขาดทุน 606 ลบ. ใน 2Q21 เทียบกับ ขาดทุนที่ 465 ลบ. ใน 2Q20 และขาดทุน 476 ลบ. ใน 1Q21 ซึ่งต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่สูงกว่าที่คาดไว้ ผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ y-y และ q-q เป็นผลมาจากการดำเนินงานที่อ่อนแอทั้งในธุรกิจโรงแรมและอาหาร
- ธุรกิจโรงแรมขาดทุน 627 ลบ. ใน 2Q21 เทียบกับขาดทุน 506 ลบ. ใน 2Q20 และขาดทุน 500 ลบ. ใน 1Q21 การขาดทุนที่เพิ่มขึ้นใน 2Q21 เป็นผลจากค่าใช้จ่ายก่อนเปิดโครงการเซ็นทารา รีเสิร์ฟ สมุย 34 ลบ. ไม่มีเงินช่วยเหลือค่าแรงจากสำนักงานประกันสังคมเหมือนใน 2Q20 และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 41 ลบ. ใน 2Q21
- รายได้โรงแรมของ CENTEL เพิ่มขึ้น 132% y-y แต่ลดลง 36% q-q เป็น 322 ลบ. ใน 2Q21 RevPar ใน 2Q21 อยู่ที่ 381 บาท/คืน เพิ่มขึ้น 266% y-y แต่ลดลง 42% q-q อัตราการเข้าพักเฉลี่ยอยู่ที่ 12% ใน 2Q21 เทียบกับ 4.2% ใน 2Q20 และ 14% ใน 1Q21 ARR ใน 2Q21 อยู่ที่ 3,214 บาท/ห้อง/คืน เพิ่มขึ้น 29% y-y แต่ลดลง 34% q-q
- ธุรกิจอาหารของ CENTEL ทำกำไร 20 ลบ. ใน 2Q21 ลดลง 50% y-y และ 20% q-q เนื่องจากรัฐบาลจำกัดบริการรับประทานอาหารในร้านเพื่อควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19
- รายได้ของธุรกิจอาหารเพิ่มขึ้น 8% y-y และ 4% q-q เป็น 2.4 พันลบ. ใน 2Q21 ยอดขายสาขาเดิมของธุรกิจอาหารทรงตัวใน 2Q21 เทียบกับ -35.4% ใน 2Q20 และ -23% ใน 1Q21
- ด้วยความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นของการระบาดของโควิด-19 ในประเทศไทย และการห้ามรับประทานอาหารในร้านในเขตพื้นที่สีแดงเข้ม เราคาดว่า CENTEL จะยังขาดทุนใน 2H21 แต่อย่างไรก็ตาม เราเห็นว่าราคาหุ้นปัจจุบันของ CENTEL ได้สะท้อนถึงผลกระทบเชิงลบนี้แล้ว เราจึงยังคงแนะนำ “ซื้อ” CENTEL
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……