Results Comment
- BCH รายงานกำไรสุทธิ 1.1 พันลบ. ใน 2Q21 เพิ่มขึ้น 311% y-y และ 254% q-q ซึ่งสูงกว่าที่เราและตลาดคาด เนื่องจากรายได้ และอัตรากำไรที่สูงกว่าที่คาดไว้
- กำไรที่เติบโตแข็งแกร่งได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น
- รายได้ผู้ป่วยเงินสดเติบโต 170% y-y และ 137% q-q เป็น 3.6 พันลบ. เนื่องจากบริการที่เกี่ยวกับโควิด-19 ในขณะที่รายได้จากประกันสังคมลดลง 4% y-y และ 9% q-q เป็น 725 ลบ. ใน 2Q21 โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้ผู้ป่วยในโรคร้ายแรงที่ลดลง ด้วยรายได้ที่แข็งแกร่งจากบริการโควิด จึงทำให้รายได้รวมเพิ่มขึ้น 107% y-y และ 86% q-q เป็น 4.3 พันลบ. ใน 2Q21
- อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 37% ใน 2Q21 จาก 19.7% ใน 2Q20 และ 17.6% ใน 1Q21 เนื่องจากรายได้ที่แข็งแกร่งและผลประโยชน์จาก operating leverage
- รายได้ 6M21 คิดเป็น 48% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา เราคาดว่ากำไรจะมีแนวโน้มแข็งแกร่งต่อเนื่องใน 3Q21F และ 4Q21F เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ที่รุนแรงขึ้น การขยายขีดความสามารถในการให้บริการโควิด และแหล่งรายได้ใหม่จากวัคซีนโควิด-19
- ด้วยมี upside ต่อกำไร และมี valuation ที่ยังไม่เต็มมูลค่า เราจึงยังคงแนะนำ “ซื้อ” BCH
- BCH ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.2 บาท/หุ้น วันที่ XD คือ 31 สิงหาคม 2021 และจ่ายปันผล 15 กันยายน 2021
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……