Results Comment
- SIRI รายงานกำไรสุทธิ 2Q21 แข็งแกร่งที่ 662 ลบ. เพิ่มขึ้น 156% y-y และ 72% q-q สูงกว่าที่เราคาด เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ที่สูงกว่าคาด
- รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 7.2 พันลบ. ลดลง 30% y-y จากฐานการขายที่สูงจากการระบายโครงการคงค้างใน 2Q20 แต่เพิ่มขึ้น 20% q-q
- อัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ดีขึ้นเป็น 34.8% เพิ่มขึ้นจาก 21.0% ใน 2Q20 และ 29.8% ใน 1Q21
- บริษัทร่วมทุน และบริษัทร่วมมีส่วนแบ่งขาดทุน 35 ลบ. บริษัทร่วมทุนสร้างส่วนแบ่งขาดทุน 31 ลบ. ส่วนใหญ่มาจากการขาดทุนจากโครงการกับ U City ในขณะที่โครงการกับ Tokyu Corporation มีกำไร
- กำไรสุทธิ 1H21 คิดเป็น 65% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราเห็น upside ต่อประมาณการกำไรปี 2021F ของเรา จากอัตรากำไรขั้นต้น ซึ่งเราสมมติให้อัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 30% ในปีนี้
- บริษัทฯ งดจ่ายเงินปันผลใน 1H21 เช่นเดียวกับใน 1H20 เพื่อรักษากระแสเงินสดไว้สำหรับพัฒนาโครงการอย่างต่อเนื่อง และรองรับดอกเบี้ย เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง และหุ้นกู้ 4.97 พันลบ.
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……