Results Comment
- BTS รายงานกำไรปกติ 803 ลบ. ใน 1QFY22 เพิ่มขึ้น 82% y-y และ 421% q-q ผลการดำเนินงานดีกว่าคาดเล็กน้อย เนื่องจากส่วนแบ่งขาดทุนที่ลดลง
- รวมกำไร 198 ลบ. จากการเปลี่ยนมูลค่าเครื่องมือทางการเงิน กำไรจากการขายที่ดิน 481 ลบ. และขาดทุนจากการขายเงินลงทุน 100 ลบ. BTS จะมีกำไรสุทธิ 1.4 พันลบ. ใน 1QFY22
- แม้ว่ากำไร 1QFY22 จะคิดเป็น 34% ของประมาณการกำไรทั้งปีของเรา แต่เรายังคงประมาณการของเราไว้เช่นเดิม เนื่องจากเรามีความกังวลเกี่ยวกับการระบาดอย่างต่อเนื่องของโควิด-19 ซึ่งจะกดดันผลการดำเนินงาน 2QFY22
- เรายังคงชอบ BTS สำหรับการลงทุนระยะยาว เนื่องจาก 1) ราคาหุ้นที่ลดลงดูเหมือนจะสะท้อนข่าวร้ายแล้ว และ 2) เราคาดว่า BTS จะสามารถขยายสัมปทานได้อีก 30 ปี ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” BTS
- รายได้รวมลดลง 20% y-y ใน 1QFY22 เนื่องจาก:
- รายได้จากธุรกิจระบบขนส่งมวลชน ลดลง 22% y-y เนื่องจากรายได้ก่อสร้างลดลง 29% y-y ขณะที่รายได้ O&M สูงขึ้น 35% y-y
- รายได้จากธุรกิจสื่อเพิ่มขึ้น 34% y-y เนื่องจากฐานที่ต่ำในปีที่แล้วจากการระบาดของโควิด-19 ระลอกแรก
- รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ลดลง 44% y-y สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการก่อสร้างจาก HHT Construction (ถือหุ้น 51%)
- อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 20% ใน 1QFY22 จาก 14% ใน 1QFY21 สาเหตุหลักมาจากการมีสัดส่วนรายได้จากการก่อสร้างที่มีอัตรากำไรต่ำลดลง
- ส่วนแบ่งขาดทุนลดลงเหลือ 19 ลบ. ใน 1QFY22 จาก 479 ลบ. ใน 1QFY21 เนื่องจากส่วนแบ่งขาดทุนที่ลดลงจาก U City และ MACO
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……
รายงานฉบับภาษาไทย Thai Version