Results Comment
- BTSGIF รายงานกำไรปกติ 147 ลบ. ใน 1QFY22 เพิ่มขึ้น 20%y-y แต่ลดลง 64% q-q ผลการดำเนินงานต่ำกว่าคาด กำไรที่ดีขึ้น y-y เนื่องจากการฟื้นตัวของจำนวนผู้โดยสารจากโควิดระลอกแรก ในขณะที่กำไรลดลงเมื่อเทียบ q-q เนื่องมาจากผลกระทบของโควิด-19 ระลอก 3
- รวมขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการวัดมูลค่าเงินลงทุนในรายได้เงินลงทุนในสัญญาซื้อขายและโอนสิทธิ (NRTA) 90 ลบ. เนื่องจากผลของโควิด-19 ระลอกใหม่ BTSGIF จะมีขาดทุนสุทธิ 57 ลบ. ใน 1QFY22
- เราคาดว่ากำไรของ BTSGIF จะลดลงอีกใน 2QFY22 เนื่องจากจำนวนผู้โดยสารในเดือนกรกฎาคมลดลงอีกเป็น 3.4 ล้านเที่ยวเนื่องจากการล็อกดาวน์ในกรุงเทพฯ จากค่าเฉลี่ย 5.4 ล้านเที่ยว/เดือน ใน 1QFY22 เนื่องจากเรายังคงคาดผู้โดยสารจะฟื้นตัวใน 3QFY22 (ต.ค.-ธ.ค.2021) เราจึงยังคงประมาณการกำไรของเราไว้ และแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ IRR ที่คาดไว้ที่ 10% หากนักลงทุนถือหน่วยไว้จนกว่าจะครบกำหนดในปี FY30
- รายได้จากการลงทุนใน NRTA เพิ่มขึ้น 18%y-y ใน 1QFY22 แม้ว่ารายได้ค่าโดยสารจากการดำเนินงานระบบรถไฟฟ้าสายสีเขียวหลักจะลดลง 11% y-y (จำนวนผู้โดยสารลดลง 12% y-y ขณะที่ราคาตั๋วโดยสารเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 1%y-y) แต่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและซ่อมบำรุงลดลง 21% y-y เนื่องจากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร และค่าใช้จ่ายลงทุน ที่ลดลง
- BTSGIF มีมูลค่าเงินลงทุนในสัญญาซื้อและโอนสิทธิรายได้สุทธิตามมูลค่ายุติธรรมลดลงมาอยู่ที่ 44.7 พันลบ. ณ 30 มิ.ย.2021 จาก 44.8 พันลบ. ณ 31 มี.ค.2021 ขณะที่มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ณ 30 มิ.ย. 2021 อยู่ที่ 45.1 พันลบ. เท่ากับ 7.7912 บาทต่อหน่วย
- แม้ว่ากองทุนจะประกาศไม่จ่ายเงินในรูปของการจ่ายคืนทุนในไตรมาสนี้ แต่มีเงินสดจากการดำเนินงานประมาณ 0.025 บาทต่อหน่วย จำนวนเงินนั้นจะถูกสะสมในงวดถัดไป
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……