Results Comment
- KBANK รายงานกำไร 3Q21 ดีกว่าที่คาดที่ 8.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 29% y-y แต่ลดลง 3% q-q
- กำไรที่ดีกว่าคาดเกิดจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่และตั้งสำรองที่ลดลง กำไร 9M21 คิดเป็น 80% ของประมาณการทั้งปีของเรา คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- สินเชื่อเติบโต 2.5% q-q ผลักดันให้ YTD เติบโต 9% เร็วกว่าที่คาด แต่ yield ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเป็นไปตามที่เราคาด
- อัตราผลตอบแทนจากการปล่อยสินเชื่อเพิ่มขึ้น q-q เป็น 3.74% จาก 3.7% ในไตรมาส 2Q21 NIM อยู่ที่ 3.11%
- รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยลดลง 1% y-y และ 17% q-q จากการ mark to market การขาดทุนจากเงินลงทุน และค่าใช้จ่ายดำเนินงานในธุรกิจประกันภัยที่สูงขึ้น รายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 10% y-y และเกือบจะคงที่ q-q แม้จะล็อกดาวน์ก็ตาม
- Opex อยู่ภายใต้การควบคุมที่ดี แต่ run rate อาจเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 จากผลกระทบตามฤดูกาล
- ด้วยการ write-off อย่างหนักในไตรมาสนี้ที่ 1 หมื่นลบ. NPL จึงลดลง 1% q-q เป็น 3.85% ของสินเชื่อทั้งหมด
- KBANK เพิ่มการตั้งสำรอง 4% y-y และ 5% q-q เพื่อรองรับการ write-off ซึ่งเป็นผลให้อัตราส่วน loan loss coverage อยู่ในเกณฑ์ดีที่ 138%
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……