Results Comment
- INTUCH รายงานกำไรจากการดำเนินงานปกติ (ไม่รวมกำไรอัตราแลกเปลี่ยน 206 ลบ.) ออกมาที่ 2.46 พันลบ. ใน 3Q21 ลดลง 4% y-y และ 10% q-q เนื่องจากผลกำไรที่รับรู้จากกลุ่ม AIS น้อยลงจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน แต่หากหักผลรายการทางบัญชีเหล่านั้นแล้ว ผลการดำเนินงานของบริษัทลูกทั้งสองทรงตัว y-y และ q-q เป็นไปตามที่เราคาดไว้
- ธุรกิจโทรคมนาคม: ผลกำไรรับรู้จากกลุ่ม AIS ลดลง 2% y-y และ 9% q-q มาเหลือ 2.58 พันลบ. ใน 3Q21 แต่เป็นผลมาจากผลขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ส่วนผลกำไรการดำเนินปกติของ AIS ทรงตัวทั้งเมื่อเทียบ y-y และ q-q เนื่องจากบริษัทฯยังสามารถสร้างการเติบโตรายได้ได้ทั้งจากการบริการโทรศัพท์มือถือและอินเตอร์เน็ตบ้านแม้เป็นช่วงล็อกดาวน์ ทำให้กลบผลต้นทุนค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากใบอนุญาตคลื่นความถี่ใหม่ และการขยายเครือข่ายไว้ได้
- ธุรกิจดาวเทียม: ผลกำไรรับรู้จากไทยคมปรับดีขึ้นเป็น 60 ลบ. ใน 3Q21 (จากขาดทุน 17 ลบ. ใน 2Q21 และกำไร 31 ลบ. ใน 3Q20) ทั้งนี้เนื่องจากมีการรับรู้รายได้จากการให้บริการชั่วคราวในไตรมาสนี้ การใช้งานดาวเทียมที่ลดลงทั่วโลก และความไม่แน่นอนด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจดาวเทียมในประเทศยังเป็นความเสี่ยงหลักต่อการดำเนินงานของไทยคมในอนาคต
- InVent: มูลค่าการลงทุนรวมในบริษัท startup เพิ่มขึ้นเป็น 1.16 พันลบ. ณ สิ้น 3Q21 จาก 975 ลบ. เมื่อสิ้นปี 2020 จากการรับรู้กำไรโดยสามบริษัทที่เข้าลงทุนซึ่งได้รับเงินลงทุนในรอบใหม่ ได้แก่ Ookbee Shopback และ Ninjavan
- จากผลกำไรที่ออกมาใกล้เคียงคาด แต่ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายอยู่สูงกว่ามูลค่า NAV ของการถือหุ้นใน ADVANC อยู่ 2% (ปกติเทรดต่ำกว่า NAV 15-25% ในช่วงปี 2016-20) เรามองว่าราคาหุ้นจะยังมีแนวโน้มปรับลงต่อ หลังพุ่งขึ้นมาแรงในช่วงที่ผ่านมา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……