Results Comment
- QH รายงานกำไรสุทธิ 3Q21 อ่อนแอที่ 263 ลบ. ลดลง 54% y-y และ 45% q-q สอดคล้องกับที่เราและตลาดคาด
- กำไรที่ลดลง y-y และ q-q เป็นผลมาจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลงพร้อมกับยอด presales ที่อ่อนแอ การหดตัวของอัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ลดลง
- รายได้รวมลดลง 36% y-y และ 25% q-q เป็น 1.6 พันลบ. ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 39% y-y และ 26% q-q เป็น 1,447 ลบ. รายได้บ้านแนวราบลดลง 35% y-y และ 26% q-q เป็น 1,375 ลบ. ในขณะที่ยอดขายคอนโดลดลง 73% y-y และ 36% q-q เป็น 72 ลบ.
- อัตรากำไรขั้นต้นของอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 29.0% ลดลง y-y จาก 30.8% ใน 3Q20 และ q-q จาก 31.4% ใน 2Q21 ทั้งบ้านแนวราบและคอนโดมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเป็น 29.7% และ 16.4% ตามลำดับ
- ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง 30% y-y และ 25% q-q เป็น 288 ลบ. สาเหตุหลักมาจากกำไรที่ลดลงของ HMPRO อันเนื่องมาจากการปิดร้านชั่วคราวในช่วงล็อกดาวน์บางส่วน (173 ลบ. ลดลงจาก 278 ลบ. ใน 3Q20 และ 285 ลบ. ใน 2Q21) บริษัทร่วมค้าอื่นๆ LHFG สร้างกำไรให้ 87 ลบ., 35 ลบ. จาก QHPF, และมีผลขาดทุน 8 ลบ. จาก QHHR
- 9M21 (ลดลง 24% y-y) คิดเป็น 54% ของประมาณการปี 2021F ของเรา เราเห็นความเสี่ยงต่อประมาณการของเรา เนื่องจาก 9M21 ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ (-15% y-y) และ presales (-22% y-y) ยังคงอยู่ที่ 60% และ 59% ของคาดการณ์ยอดขาย และ presales ของเรา
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……