Results Comment
- COM7 รายงานกำไรปกติ 3Q21 ที่ 560 ลบ., +50% y-y แต่ลดลง 5% จาก 2Q21 โดยปกติไตรมาส 3 จะเป็นไตรมาสที่อ่อนแอที่สุด ผลการดำเนินงานดีกว่าคาดทั้งระดับยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น
- ยอดขายเติบโตขึ้น 12% y-y แม้ว่าจะมีการปิด 520 สาขา (52% ของสาขาทั้งหมด) ในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 2021 ในขณะที่ 3Q20 เป็นไตรมาสปกติ ตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญคือ 1) ยอดขายที่แข็งแกร่งมากจากร้านสแตนด์อโลน 50 แห่งใหม่ที่เปิดในช่วงล็อกดาวน์ และ 2) ยอดขายที่แข็งแกร่งหลังการคลายล็อกดาวน์ในต้นเดือนกันยายน ท่ามกลางความต้องการสินค้าไอทีที่อั้นไว้
- อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 15% จาก 12.7% ใน 3Q20 และ 13.4% ใน 2Q21 เราสงสัยว่าเป็นเพราะการเปลี่ยนสัดส่วนรายได้ที่มีผลิตภัณฑ์ IoT และอุปกรณ์เสริมที่มีกำไรสูงกว่ามากขึ้น
- อัตราส่วน SG&A/Sales อยู่ที่ 8.8% เทียบกับ 8.0% ใน 3Q20 และ 7.6% ใน 2Q21 การเพิ่มขึ้นมาจากการลงทุนเพื่อปรับปรุงสินค้าคงคลัง โลจิสติกส์ และระบบออนไลน์สำหรับการเติบโตในอนาคต
- 4Q มักจะแข็งแกร่งกว่า 3Q เราเห็น upside ต่อทั้งตัวเลขของเราและตัวเลขของตลาด
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……