Results Comment
- CRC รายงานขาดทุนสุทธิ 2,241 ลบ. เนื่องจากผลกระทบจากการล็อกดาวน์ทั้งในประเทศไทยและเวียดนาม ซึ่งขาดทุนมากกว่าขาดทุน 471 ลบ. ใน 2Q21 และจากที่มีกำไร 837 ลบ. ใน 3Q20 ผลการดำเนินงานเป็นไปตามคาด
- ยอดค้าปลีกรวมลดลง 11% y-y และ 10% q-q เป็น 37.7 พันลบ. กดดันโดยยอดขายสาขาเดิมที่อยู่ที่ -23% บริษัทฯ รวม COL ตั้งแต่ 1Q21 และยอดขาย omni-channel เพิ่มขึ้น 112% y-y (เนื่องจากการล็อคดาวน์บางส่วน) และมีสัดส่วน 24% ของยอดขายรวม
- 3Q21 ยอดขายสาขาเดิมลดลง 23% y-y (-35% เทียบกับก่อนเกิดโควิด, ดีกว่าที่ -36% เล็กน้อยในช่วงล็อกดาวน์ทั่วประเทศใน 2Q20) กลุ่มแฟชั่นถูกกระทบมากที่สุด (ยอดขายสาขาเดิม -35%) รองลงมาคือกลุ่มฮาร์ดไลน์ (-18%) และอาหาร (-13%) หากพิจารณารายประเทศ ประเทศไทยและเวียดนามมียอดขายสาขาเดิมติดลบราว 25% เนื่องจากการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดขึ้น ขณะที่อิตาลีมียอดขายสาขาเดิที่เป็นบวกเกือบ 20% เนื่องจากโควิด-19 ที่ผ่อนคลายมากขึ้น และห้างสรรพสินค้าทุกแห่งเปิดตามปกติ
- รายได้ค่าเช่าลดลง 43% y-y และ 30% q-q เป็น 1.04 พันลบ. เนื่องจากพื้นที่ให้เช่าในประเทศไทยและเวียดนามถูกปิดชั่วคราวราว 60%
- อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายลดลง 79bp y-y และ 27bp q-q เป็น 23.1% จากยอดขายแฟชั่นที่มีสัดส่วนลดลง และยอดขาย omni-channel ที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นจากการให้เช่าหดตัวลงเป็น 58% (69% ใน 3Q20, 72% ใน 2Q21)
- แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่ SG&A เพิ่มขึ้น 5% y-y และทรงตัว q-q จากการควบรวม COL การลดค่าและการตั้งสำรองสินค้าล้าสมัย การขาดทุนจาก FX จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่า และค่าใช้จ่ายป้องกันโควิด
- เนื่องจากยอดขายสาขาเดิมใน 4QTD ฟื้นตัวอย่างรวดเร็วเป็นระดับเกือบ 10% เราจึงคงประมาณการผลขาดทุนสุทธิปี 2021F ของเราไว้ที่ 1.5 พันลบ. และคาดว่าจะสามารถพลิกมามีกำไรได้เร็วใน 4Q21F เช่นเดิม
ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน……